M & A의 시너지 효과는 하나의 단일 단위를 구성하고 공동 목표를 달성하기 위해 협력하여 비즈니스를 결합하는 경우 비즈니스의 총 수입이 두 기업의 총 수입보다 클 수 있다는 사업 단위의 접근 방식입니다. 기업은 개별적으로 벌어 들이며 합병으로 비용을 줄일 수 있습니다.
인수 합병 시너지
Synergy는 둘 이상의 회사가 함께 결합하여 더 많은 수익을 창출하거나 함께 비용을 절감 할 수있는 개념입니다. 이 회사들은 서로 결합하면 독신으로 일하는 것보다 더 많은 이점을 얻을 수 있다고 믿습니다.
이 기사에서는 먼저 시너지 효과를 이해 한 다음 기사의 주요 강조점, 즉 시너지 유형에 대해 이야기하겠습니다.
시작하자.
인수 합병 시너지는 무엇입니까?
인수 합병 시너지에 대해 다른 방식으로 이야기합시다. M & A 시너지 효과를 직접 예로 들어 설명하겠습니다.
A 사와 B 사가 시너지 효과를 내기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 시너지에 대해 이야기 할 때부터 우리는 인수 합병에 대해 이야기합니다. 회사 A와 회사 B가 합병을 결정하면 비용을 절감하고 이익을 높일 수 있다고 믿기 때문에 서로 합병한다고 가정 해 보겠습니다.
그들이 서로 합병하기로 결정한 이유는 회사 B가 회사 A가 판매하는 완제품을 준비하는 데 사용하는 원자재를 생산하기 때문입니다.
이들이 합병되면 A 사는 공급 업체를 찾을 필요가 없으며 원자재 소싱이 원활 할 것입니다.
한편, 합병의 결과 B 사는 영업과 마케팅에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그들이해야 할 일은 회사 A를 위해 더 나은 원자재를 생산하기 위해 공정을 개선하는 것입니다.
이 경우 회사 A와 회사 B의 합이 개별 회사 A와 회사 B보다 낫습니다. 이것이 우리가 인수 합병의 시너지라고 부를 수있는 이유입니다.
여기서는 M & A 시너지에 대해 논의하지만, M & A에 대해 더 알고 싶다면 M & A (Mergers and Acquisitions Course)를 볼 수 있습니다.
시너지 유형
일반적으로 기업간에 발생하는 인수 합병에는 세 가지 유형의 시너지 효과가 있습니다. 다양한 상황에서 시너지 효과가 어떻게 작용하는지 이해할 수 있도록 이러한 다양한 유형의 시너지 효과를 살펴 보겠습니다.
# 1 – 수익 시너지
인수 합병 시너지 3 가지 유형 중 첫 번째 다. 두 회사가 수익 시너지를 낸다면 우연히 더 많은 제품을 판매하게됩니다.
예를 들어, G Inc.가 P Inc.를 인수했다고 가정 해 보겠습니다. G Inc.는 오래된 노트북을 판매하는 사업을하고 있습니다. P Inc.는 G Inc.의 직접적인 경쟁자는 아니지만 P Inc.는 새 노트북을 상당히 싸게 판매합니다. P Inc.는 여전히 이익과 규모가 매우 작지만 훨씬 저렴한 가격에 새 노트북을 판매하고 있기 때문에 G Inc.와 큰 경쟁을 벌이고 있습니다.
G Inc.가 P Inc.를 인수함에 따라 G Inc.는 중고 노트북 만 판매하는 것에서 새로운 시장에서 새 노트북 판매로 영역을 확장했습니다. 이번 인수를 통해 두 회사의 수익이 증가하고 개별적으로 할 수 있었던 것보다 더 많은 수익을 함께 창출 할 수 있습니다.
그리고 여기에 수익 시너지의 중요성이 있습니다.
수익 시너지 예
출처 : financhill.com
위의 예에서 알래스카 항공은 더 작은 라이벌 인 버진 아메리카를 26 억 달러에 인수했습니다. Alaska의 Air 경영진은 매출 시너지 효과를 2 억 4 천만 달러로 추정합니다.
# 2 – 비용 시너지
합병시 두 번째 유형의 시너지는 비용 시너지 효과입니다. 비용 시너지 효과를 통해 두 회사는 합병 또는 인수로 인해 비용을 절감 할 수 있습니다. 같은 예를 들어 보면 위와 같은 것입니다. P Inc. 인수의 결과로 G Inc.는 새로운 영역으로 이동하는 비용을 줄일 수 있습니다. 또한 G Inc.는 추가 비용없이 새로운 고객 세그먼트에 액세스 할 수 있습니다.
비용 절감은 비용 시너지의 가장 중요한 이점 중 하나입니다. 비용 상승의 경우 수익률이 증가하지 않을 수 있습니다. 그러나 비용은 확실히 줄어들 것입니다. 이 예에서 G Inc.와 P Inc. 사이에 비용 시너지가 발생하면 합병 회사는 물류, 보관, 마케팅 비용, 교육 비용에 대한 많은 비용을 절감 할 수 있습니다 (P Inc.의 직원은 G Inc.의 직원 및 그 반대) 및 시장 조사에 참여하고 있습니다.
그렇기 때문에 적절한 회사가 합병하거나 한 회사가 다른 회사를 인수 할 때 비용 시너지 효과가 매우 효과적입니다.
비용 시너지 예
출처 : gulfnews.com
아부 다비 국립 은행과 퍼스트 걸프 은행의 합병으로 약 10 억 디람의 비용 시너지 효과가 발생할 것입니다. 비용 시너지는 네트워크 및 직원 감소, 시스템 통합, 공통 비즈니스 기능의 통합 등을 통해 향후 3 년 동안 실현 될 것으로 예상됩니다.
# 3 – 재정적 시너지
Financial Synergy에서 인수 합병시 세 번째 유형의 시너지. 중견 기업이 은행에서 대출을 받으면 은행은 더 많은이자를 부과 할 수 있습니다. 그러나 두 개의 중간 수준의 회사가 합병하여 결과적으로 대기업이 은행으로부터 대출을 빌리면 더 나은 자본 구조와 더 나은 현금 흐름을 가지므로 이익을 얻을 수 있습니다.
재정적 시너지는 두 중견 기업이 합쳐져 재정적 우위를 창출하는 것입니다.
이 두 회사는 금융 시너지 효과를 냄으로써 대출을 빌리거나이자가 적을 때 재정적 이점을 얻을뿐만 아니라 추가 세금 혜택도 얻을 수 있습니다. 또한 부채 용량을 늘리고 결합 된 자본 비용을 줄일 수도 있습니다.
예를 들어 L 사와 M 사가 합병하여 금융 시너지 효과를 창출했다고 할 수 있습니다. 그들은 중간 수준의 회사이기 때문에 그들이 개별적으로 운영한다면 은행에서 대출을받을 때 프리미엄을 지불해야하거나 자본 비용을 줄일 수 없을 것입니다. 이것이 합병이이 두 회사 모두에게 상당히 유익한 것으로 판명 된 이유이며 합병 및 인수에서 재정적 시너지 효과라고 부를 수 있습니다.
M & A에서이 세 가지 유형의 시너지를 동시에 달성 할 수 있습니까?
자, 이것은 불타는 질문입니다. 이상적인 세계에서는이 세 가지를 동시에 달성 할 수 있습니다.
그러나 일반적으로 합병 또는 인수를 결정한 당사자는 한 가지 또는 최대 두 가지 유형의 시너지를 목표로합니다.
그들이 무엇을 달성하기로 선택하든 가장 중요한 것은 합병 또는 인수가 유익한 것으로 판명되는지 여부입니다.
합병과 합병에서 시너지를 목표로하는 것과 시너지를 달성하는 것은 완전히 다른 것입니다.
두 회사가 함께 행동하기로 결정하고 직원들이 변화에 저항하지 않는다면 합병 또는 인수를 통해 큰 혜택을 얻을 수 있습니다. 그러나 경우에 따라 두 회사의 직원이 업무 구조, 스타일, 환경, 통제 중심 등의 갑작스런 변화를 수용 할 수 없습니다.
결과적으로 모든 인수 합병이 더 큰 이익을 창출하는 것은 아닙니다.
결론
이와 관련하여 또 다른 중요한 측면은 회사를 매수할지 아니면 매각할지 또는 다른 회사와 합병 할지를 어떻게 이해 하는가입니다. 기회를 이해하기 위해서는 구매자와 판매자 모두 자신이 속한 (또는 가까운 장래에 있기를 원하는) 비즈니스에 대한 포괄적 인 이해가 필요합니다.
M & A 시너지 기회를 이해하는 것은 쉽지 않습니다. 경험 많은 사업주 만이 가질 수있는 수년간의 경험과 시장 지식이 필요합니다. 실패는 매우 잔인 할 수 있으므로 어떤 종류의 인수 합병을 시작하기 전에 가능한 모든 요소를 살펴 보는 것이 항상 현명합니다.