후행 PE와 선도 PE 비율의 차이
후행 PE는 주가 수익률을 계산하기 위해 지난 12 개월 동안 회사의 주당 순이익을 사용하는 반면, Forward PE는 가격을 계산하기 위해 다음 12 개월 동안 회사의 예상 주당 순이익을 사용합니다. 소득 비율.
후행 PE 비율이란?
후행 PE 비율은 분모에서 과거 주당 순이익을 사용하는 곳입니다.
후행 PE 비율 공식 (TTM 또는 후행 12 개월) = 지난 12 개월 동안의 주당 가격 / EPS.
후행 PE 비율 예
Amazon의 후행 PE 비율을 계산해 보겠습니다.
아마존 현재 주가 = 1,586.51 (2018 년 3 월 20 일 기준)
출처 : reuters.com
- 아마존의 주당 순이익 (TTM) = EPS (2017 년 12 월) + EPS (2017 년 9 월) + EPS (2017 년 6 월) + EPS (2017 년 3 월) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE (TTM) = 현재 가격 / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x
Forward PE Ratio는 무엇입니까
이제 Formula를 사용하여 Forward PE Ratio를 계산하는 방법을 살펴 보겠습니다.
Forward PE Ratio Formula = 주당 가격 / 향후 12 개월 동안의 예상 EPS
순방향 PE 비율 예
아마존 현재 주가 = 1,586.51 (2018 년 3 월 20 일 기준)
아마존의 선도 EPS (2018) = $ 8.3
아마존의 선도 EPS (2019) = $ 15.39
- 선도 PE 비율 (2018) = 현재 가격 / EPS (2018) = 1,586.51 / 8.31 = 190.91x
- 선도 PE 비율 (2019) = 현재 가격 / EPS (2019) = 1,586.51 / 15.39 = 103.08x
후행 PE 대 전방 PE 비율
위에서 알 수 있듯이 두 가지의 주요 차이점은 사용되는 EPS입니다. Trailing PE의 경우 과거 EPS를 사용하고 Forward PE의 경우 EPS 예측을 사용합니다.
후행 PE 대 전방 PE 비율 예
후행 PE 비율은 과거 EPS를 사용하고 Forward PE 비율은 예측 EPS를 사용합니다. 후행 PE 대 전달 PE 비율을 계산하기 위해 아래 예를 살펴 보겠습니다.
회사 AAA, 후행 12 개월 EPS는 $ 10.0이고 현재 시장 가격은 $ 234입니다.
- 후행 가격 수익률 공식 = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
마찬가지로 회사 AAA의 Forward Price Earning Ratio를 계산해 보겠습니다. 회사 AAA 2016 추정 EPS는 $ 11.0이고 현재 가격은 $ 234입니다.
- 선물 가격 수익률 공식 = $ 234 / $ 11 = $ 21.3x
후행 PE 대 선도 PE 비율 (주의해야 할 중요 사항)
후행 가격 수익률과 선도 가격 수익률과 관련하여 고려해야 할 몇 가지 사항입니다.
- EPS가 증가 할 것으로 예상되면 Forward PE Ratio는 Historical 또는 Trailing PE보다 낮을 것입니다. 위의 표에서 AAA와 BBB는 EPS의 증가를 보여 주므로 Forward PE Ratio는 Trailing PE Ratio보다 낮습니다.
- 반면 EPS가 감소 할 것으로 예상되면 Forward PE Ratio는 Trailing PE Ratio보다 높을 것입니다. 이는 후행 PE 비율이 23.0x 인 Company DDD에서 확인할 수 있습니다. 그러나 Forward PE Ratio는 2016 년과 2017 년에 각각 28.7 배와 38.3 배로 증가했습니다.
- Forward PE Ratio는 EPS (2016E, 2017E 등)를 예측할뿐 아니라 주가는 먼 미래의 수익 성장 전망을 반영 할 것입니다.
- 두 회사 간의 밸류에이션 비교를 위해 후행 PE 비율을 비교할뿐만 아니라 상대 가치 (PE 차이가 회사의 장기 성장 전망과 재무 안정성을 반영하는지 여부)에 초점을 맞추기 위해 Forward PE Ratio를 살펴 봐야합니다.
후행 및 선물 가격 수익률 – 빠른 질문
Rudy Comp는 FY2015 동안 3,200 만 달러의 수익을보고했습니다. 한 분석가는 향후 12 개월 동안 $ 1.2의 EPS를 예측합니다. Rudy는 주당 20 달러의 시장 가격으로 2,500 만 주를 발행했습니다. Rudy의 후행 및 선행 P / E 비율을 계산합니다. 5 년 역사 평균 가격 수익률이 15 배라면 Rudy Comp가 과대 평가되었는지 저평가 되었습니까?
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