거래 상대방 위험 (정의, 예) | 줄이는 방법?

상대방 위험이란 무엇입니까?

거래 상대방 위험은 파생 계약에 대한 다른 거래 상대방에 의한 파생 계약 만기일 또는 그 이전에 불이행으로 인해 한 거래 상대방에게 발생할 잠재적 인 예상 손실 위험을 의미합니다. 중앙 집중식 거래 상대방을 통해 이루어 지거나 장외 (OTC) 시장에서 거래가 이루어지는 경우 모든 유형의 거래에서 널리 퍼집니다. 그러나 OTC 파생 계약의 경우 위험의 양은 비교적 매우 높습니다.

상대방 위험의 예

예 1

ABC Bank는 만기가 10 년인 레이 주택 금융의 비전 환성 사채에 투자하고 연 5 %의 반기 이표를 지급합니다. 레이 주택 금융이 이표와 원금을 지급하지 못할 경우 ABC 은행에 대한 위험은 거래 상대방 위험입니다.

예 2

알파 뱅크는 베타 은행과 금리 스왑 (IRS) 계약을 체결하여 반기 단위로 2,500 만 달러의 명목 금액에 대해 5 %의 고정이자를 지급하고 6 개월 LIBOR를 기준으로 변동 금리를받습니다.

이러한 IRS 계약으로 인해 발생하는 위험을 감안하기 위해 알파 은행은 파생 계약의 만기, 계약 유형 (이자 또는 외환 계약) 및 거래 상대방, 즉 베타 은행의 신용 등급에 따라 해당 거래 상대방 위험으로 인해 발생하는 부도에 대한 규정으로 일정 금액의 자본을 유지할 필요가 있습니다.

몇 가지 가상 데이터를 기반으로 계산을 시작하겠습니다.

따라서 3 억 8 천만 달러는 알파 은행이 베타 은행과 금리 스왑 계약을 체결 할 때 발생하는 거래 상대방 위험을 설명하기 위해 제공 할 준비금입니다.

그것을 줄이는 방법?

  • 거래 상대방 위험을 줄이는 가장 효과적인 방법 중 하나는 AAA 등과 같은 높은 신용 등급을 가진 고품질 거래 상대방과 만 거래하는 것입니다. 이렇게하면 더 나은 CRM을 보장하고 향후 손실 가능성을 줄일 수 있습니다.
  • 네팅은 이러한 위험을 줄이는 또 다른 유용한 도구입니다. 일반적으로 두 거래 상대방 사이에는 여러 거래가있을 수 있으며 일부는 양의 값 (MTM 이득)을, 일부는 음의 값 (MTM 손실)을 가질 수 있습니다. 이러한 포지션을 상계함으로써 손실을 크게 줄일 수 있고 거래 상대방 위험을 크게 줄일 수 있습니다.
  • 담보 화는 이러한 위험을 줄이는 또 다른 유용한 도구이며 현금 또는 유동성 증권과 같은 고품질 담보를 배치하여 궁극적으로 순 익스포저를 감소시킵니다.
  • 다각화는 위험을 완전히 제거 할 필요는 없지만 줄일 수있는 또 다른 편리한 도구입니다. 여러 상대방과 거래하면 단일 거래 상대방을 줄이는 데 도움이 될 큰 노출을 가진 단일 거래 상대방이 없습니다.
  • 이러한 위험은 모든 거래가 특정 위험을 제거하지만 체계적인 위험을 야기하는 중앙 집중식 거래 상대방 (예 : 거래소 및 정보 센터)과 함께 수행되는 중앙 집중식 거래로 양자 거래에서 전환하는 것입니다.

중요성

이것은 매우 중요하며 신용 위험을 넘어서서 수행되는 대부분의 거래에서 만연합니다.

# 1 – Repo 트랜잭션

이는 기본적으로 금융 기관 간의 단기 거래 계약으로, 거래 상대방 위험을 완화하기 위해 이발이 적용되는 유동성 담보 증권으로 일반적으로 확보됩니다.

# 2 – OTC 파생 상품

위에서 언급했듯이 이는 두 거래 상대방 간의 양자 간 거래이며 대부분 이자율 스왑 (IRS)의 형태를 취합니다.

# 3 – 포 렉스 전달

이러한 계약은 일반적으로 더 긴 기간 동안 진행되며 명목 금액의 교환이 수반되므로 거래 상대방 위험이 높습니다.

거래 상대방 리스크와 신용 리스크 비교

상세상대방 위험신용 위험
의미이것은 또한 지불 능력이 없거나 지불하지 않았기 때문에 발생하지만 노출 금액은 미리 결정되지 않았습니다.신용 위험은 채무자가 채무를 이행하지 못하거나 불능으로 인해 채무 불이행으로 인한 손실 가능성입니다. 이 경우 손실 금액이 미리 결정됩니다.
범위파생 상품 시장, 특히 OTC 거래와 가장 관련이 있습니다.신용 위험은 은행 및 금융 기관이 제공하는 대출 및 대출과 관련이 있습니다.
부분 집합이것은 신용 위험의 하위 집합입니다.여기에는 상대방 위험도 포함됩니다.
노출계정에 대한 위험 노출은 불이행 일의 MTM 위치에 따라 다릅니다.신용 위험 노출은 대부분 미리 결정되어 있으며 다르지 않습니다.

결론

이는 잘 모니터링해야하는 중요한 위험이며 고유 한 복잡성과 영향을 미치는 여러 요인으로 인해 복잡한 계산이 포함됩니다. 그 자체가 계속 진화하고 복잡성을 더하는 파생 상품에서 관찰 할 수 있습니다. 은행을 포함한 금융 기관은 거래 상대방 리스크를 유발하는 파생 상품 익스포저에서 막대한 위치를 차지하고 있으며, 과거의 사건에서 이러한 리스크가 글로벌 금융 시장에 치명적인 영향을 미치는 것으로 나타났기 때문에이를 효과적으로 관리해야합니다.