메 자닌 파이낸싱 (정의, 예) | 어떻게 작동합니까?

메 자닌 파이낸싱이란 무엇입니까?

메 자닌 파이낸싱은 채무와 주식 파이낸싱의 특징을 모두 갖춘 일종의 파이낸싱으로, 채무 불이행시 대출을 자본으로 전환 할 수있는 권리를 제공합니다 (다른 선순위 부채가 상환 된 후에 만 해당).

예를 들어, 중국이 지원하는 억만 장자 리카싱 (Li Ka-Shing)의 홍콩 초고층 빌딩을 52 억 달러에 매입 한 구매자는 거래 자금으로 90 %, 1 년 메 자닌 자금으로 52 억 달러 중 약 40 %를 빌리려고합니다. 8 % 이자율로.

출처 : reuters.com

구조

집을 산 적이 있습니까?

그렇다면 대부분의 집주인이 계약금을 지불 할 것입니다. 이 계약금은 그가 자신을 위해 저축 한 돈입니다. 나머지 금액은 은행을 통해 모기지됩니다. 즉, 나머지 금액은 대출로 간주됩니다.

메 자닌 펀드의 경우에는 그대로 작동합니다.

Mezzanine Funds는 집을 사는 것이 아니라 회사를 사는 것입니다. 다음과 같이 발생합니다.

회사를 매입 한 회사는 자체 현금을 사용합니다. 그런 다음 나머지 부분은 다른 은행의 부채로 간주됩니다.

일반적으로 사모 펀드는 여기서 중재자 역할을합니다. 그들은 회사를 직접 구매하거나 회사 경영진이 대상 회사를 구매하도록 돕습니다.

이제 메 자닌 금융 정의는 다양한 유형이 될 수 있습니다.

일반적으로 일부는 사모 펀드에 의한 자체 저축에서 제공됩니다. 그리고 그들은 구매 자금을 조달하기 위해 여러 투자자로부터 대출을받습니다.
또 다른 유형은 사모 펀드 회사가 자체 저축을 사용하고 회사 자체에서 부채를 가져 와서 자금을 준비하는 것입니다.

결과적으로 메 자닌 펀드는 모든 사람이 원하는 것이 아닙니다. 위험이 훨씬 더 높고 혜택에 대한 기대치도 상당히 높습니다.

형질

메 자닌 펀딩의 가장 중요한 특징은 다음과 같습니다.

Mezzanine Financing은 신생 기업을 넘어선 기업을위한 것입니다. Mezzanine Funding은 신생 기업을위한 것이 아닙니다. 처음에는 신생 기업이 현금 흐름이 충분하지 않기 때문에 매우 위험한 투자를 감당하기가 어렵습니다. 아직 IPO에 발을 들여 놓지 않았지만 확장을 위해 성장 자본을 늘려야하는 사람들을위한 것입니다.
융통성있는 융통성있는 형태 : 메 자닌을 종속 부채라고합니다. 그리고 이는 특히 주식 금융에 대한 막대한 자본 비용을 지불 할 준비가되지 않은 중소기업 소유주에게 특히 유용합니다. 메 자닌 펀드는 맞춤형 접근 방식을 염두에두고 제공되기 때문에 중소기업 소유주에게 매우 적합합니다. 그리고 개인 투자자, 뮤추얼 펀드, 보험 회사, 은행 등과 같은 여러 출처에서 소량을 빌리기 때문에 아무도 차용자를 즉시 뒤쫓 지 않습니다. 또 다른 이유는 무담보 대출로 간주되기 때문입니다. 이는 차용자가 대출을 받기 위해 자산을 제공 할 필요가 없음을 의미합니다.
매우 위험 : 메 자닌 펀드는 꽤 위험합니다. 한편으로는 중소기업 소유주가 성장 자본을 늘리는 데 도움이됩니다. 하지만 또 다른 측면에서는 너무 위험합니다. 중소기업 소유주가 충분한 수익 (또는 현금 흐름)을 창출하지 못하면 메 자닌 파이낸싱 이자율이 상당히 높기 때문에 제때에 부채를 갚는 것이 불가능합니다. 그렇기 때문에 메 자닌 부채는 회사 현금 흐름의 두 배 이상이되어서는 안됩니다. 예를 들어, 회사가 약 $ 100,000의 현금 흐름을 창출했다면; 메 자닌 파이낸싱으로 $ 200,000를 받고 총 부채로 $ 500,000을 넘지 않아야합니다 (메 자닌 부채 포함).
메 자닌 펀드가 안전 하지 않기 때문에 대출 기관은 특정 경우에 차용자를 제한합니다. 이것은 차용자에게는 희소식이 아니지만 메 자닌 부채는 안전하지 않기 때문에 대출 기관은 대출을 일부 보류해야합니다. 그렇기 때문에 차용인이 준수해야하는 제한적인 조건을 포함하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 대출자는 차용자가 금액을 지불하지 않기로 결정한 경우 영장 또는 소유권 옵션을 요청할 수 있습니다. 또는 차용인은 추가 대출을 빌려주지 않도록 요청 받거나 차용자가 충족해야하는 재정 비율이 거의 없습니다. .

예

사례 # 1 – Mr. Richard 아이스크림 가게

메 자닌 펀드는 기업을 매입하거나 IPO를하지 않고도 자신의 사업을 확장하는 데 사용할 수 있습니다.

Richard 씨에게 아이스크림 가게가 있다고 가정 해 봅시다. 그는 사업을 확장하고 싶어합니다. 그러나 그는 전통적인 주식 자금 조달을 원하지 않습니다. 오히려 그는 메 자닌 파이낸싱을 받기로 결정했습니다.

그는 메 자닌 금융가에게 가서 메 자닌 대출을 요청합니다. 대출 기관은 메 자닌 대출에 대한 영장이나 옵션이 필요하다고 언급합니다. 대출이 안전하지 않기 때문에 Richard 씨는 중이층 대출 기관이 정한 조건에 동의해야합니다.

그래서 Richard 씨는 매년 $ 60,000의 현금 흐름이 있음을 보여줌으로써 $ 100,000를받습니다. 그는 아이스크림 가게가 충분한 현금 흐름을 만들 수 없었기 때문에 대출을 받고 불행히도 지불 시점에 채무 불이행을 당합니다. 대출 기관은 그의 아이스크림 가게의 일부를 가져 와서 팔아서 돈을 돌려받습니다.

사례 # 2 – 연방 자본

출처 : prnewswire.com

위에서 살펴본 바와 같이 Federal Capital Partners (Private Equity 회사)는 Altis Grand Central의 개발을 위해 Altman Companies에 메 자닌 펀드로 650 만 달러를 제공했습니다.

장점

쉽게 대출을받을 수 있습니다 : 중소기업 소유주는 확장을 위해 자금이 필요합니다. 메 자닌 펀드는 쉽게 구할 수 있으며 모기지로 자산을 제공 할 필요가 없습니다.
대출 구조는 매우 유연합니다. 메 자닌 부채의 구조는 매우 유연합니다. 차용자는 여러 출처에서 대출을 받으므로 각각의 금액이 더 적습니다.
메 자닌 부채에 대한이자는 세금 공제 가능합니다. 이것은 메 자닌 펀드의 주요 이점이며 중소 기업 소유주가 메 자닌 부채를받는 이유 중 하나는 부채에 대해 지불하는이자가 세금 공제를 받는다는 것입니다. 정부.

단점

제한적 계약 : 대출이 담보되지 않기 때문에 대출 기관은 대출 기관으로부터 추가 대출을 빌리지 않는 영장, 부분 소유권 옵션과 같은 차용자에 대한 제한 조건을 통합합니다.
고금리 : 메 자닌 대출은 담보가 보장되지 않기 때문에 차용인은 상당히 높은 이자율을 지불해야하며 대출하려는 금액의 절반을 얻지 못한 경우 메 자닌 대출을받지 마십시오.

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