가변이자 법인 (VIE) | 설명이있는 정의 및 예

가변이자 법인이란 무엇입니까?

가변이자 주체 (VIE)는 일반적으로 상장 기업이 과반수 지분을 소유하지 않더라도 지배권을 가지고있는 기업을 말하며, 따라서 공개 기업은 VIE의 중요한 활동을 지시하고 이익의 흐름을 통제 할 수있는 능력을 가지고 있습니다. /사상자 수. VIE의 일반적인 활동은 일반적으로 자산 양도,리스, 금융 상품 헤지, R & D 등입니다.

가변이자 법인의 예

전기 회사 'A'가 전력 ​​금융 회사 'B'를 만든다. B는 외부 투자자에게 1,600 만 달러에 100 % 의결권없는 주식을 발행하고 A에게 3 억 8400 만 달러에 채무 증권을 발행합니다. 그런 다음 B는 4 억 달러에 전기 발전소를 구입하고 5 년 동안 연간 1200 만 달러에 A에게 임대합니다.

임대 기간이 끝나면 A는 5 년 동안 임대를 갱신하거나 발전기를 4 억 달러에 구입하거나 발전기 공장을 제 3 자에게 판매해야합니다. 또한 B가 주식 투자자에게 상환 할 수없는 경우 A는 주식 투자자에게 1,600 만 달러를 지불합니다.

위의 예에서 아래 요인은 회사 B가 VIE이고 회사 A가 주요 수혜자임을 나타냅니다.

  • 지분 소유자는 기업의 운영을 지시 할 권한이 없습니다.
  • A는 투자의 대부분을 구성하는 B의 채무 증권을 매입했습니다.
  • A는 A에게 발전소를 임대하는 B의 활동을 지시 할 권한이 있습니다.
  • A는 B의 중요한 활동 인리스 계약으로부터 손실을 흡수하거나 수익을받을 의무가 있기 때문에 변동 수익에 노출됩니다.
  • B는 고정 수수료 만받습니다.

따라서 여기서 A는 B의 재무를 자체와 통합해야합니다.

개념적 예

Enron 사기 이전에 US GAAP는 통합 목적의 재정적 이해 관계를 결정하기 위해 의결권 법인 (예 : 다수의 투표권을 가진 법인) 만 고려했습니다. 그러나 재정적 이해 관계 통제는 의결권을 포함하지 않는 약정을 통해 달성 될 수 있습니다.

재무 제표의 통합을 피하기 위해 특정 약정을 사용하여 재무 제표 사용자가 Enron의 상황에 대해 진실하고 공정한 견해를 갖도록 박탈 한 Enron의 예를 살펴 보겠습니다.

엔론이 1 천만 달러와 같이 자본을 투자해야하는 공장을 짓고 싶다고 가정 해 보겠습니다. 이제 엔론의 법인을 통해 돈을 빌려 공장을 짓는 대신 특수 목적 법인 (SPE)이라는 또 다른 법인을 만들어 공장을지었습니다.

이제 SPE는 은행에 가서 천만 달러의 대출을 요청할 것입니다. Enron은 SPE에 대한 대출을 보장합니다. 은행은 Enron의 보증에 따라 SPE (순자본 투자)에 970 만 달러를 빌려주고, 균형 지분 투자를 위해 Enron은 Enron의 프로젝트에 관심이있는 제 3 자 또는 Enron의 계열사에게 3 백만 달러를 투자하도록 요청할 것입니다.

이 배열에서 3 백만 달러의 지분 투자는 Enron 외부에서 100 %이므로 SPE를 Enron과 독립적으로 만들 수 있으므로 더 이상 SPE를 장부에 통합 할 필요가 없습니다. 그러나 Equity 투자의 가치는 프로젝트 비용 (1,000 만 달러의 3 %)에 비해 미미하며 Enron은 부채를 보장하여 거래의 97 %를 자금 조달하고 있습니다. 따라서 Enron은 실제로 SPE를 제어하고 있습니다.

이러한 방식으로 Enron은 대차 대조표에서 SPE로 불량 자산을 이동할 수 있으며 자산을 SPE (본질적으로 자체 회사)에 판매하여 이익을 장부 할 수도 있습니다.

이러한 조치를 통해 일부 기업은 자신이 책임지고있는 불량 자산 및 부채보고를 회피하고 발생한 손실보고를 연기하거나 환상적 이익보고를 연기했습니다.

따라서 위와 같은 이유로 이해 관계자가 회사의 재무 상태를 공정하게 볼 수 있도록 연결 요구 사항으로 가변이자 주체라는 개념이 도입되었다.

제어 의미

연결 재무 제표를 작성하기 위해서는 지배력을 결정하는 것이 중요합니다. US GAAP는 통제 재정적 이해 관계를 통합하기위한 두 가지 모델을 제공하는 반면 IFRS는 단일 통합 모델을 제공합니다.

변동이자 법인 상태 변경

VIE (Variable Interest Entity)의 상태는 각보고 연도 말에 검토되거나 특정 재검토 이벤트 발생시 편집 날짜 및 시간을 편집합니다. VIE의 상태를 확인하기 위해 다음 이벤트를 검토해야합니다.

  • 약정 / 계약 변경을 통해 VIE 구조가 변경되어 위험에 처한 주식 투자의 양이 변경됩니다.
  • 기업의 자본 및 부채 구조의 변화로 인해 투자자가 직면 한 위험 비율의 변화로 인해 주요 수혜자에게 흐르는 손익 노출이 변경됩니다.
  • VIE 구조의 초기 설정 이후 VIE가 수행 한 추가 활동으로 인해 VIE로부터 1 차 수혜자가받은 변동 수익률의 변화.
  • VIE의 투자 구조 변경 또는 사업 활동 변경으로 인한 VIE의 손익 변화로 인해 주요 수혜자에게 돌아가는 수익 비율이 미미합니다.

결론

통합의 목적을 위해 가변이자를 식별하고, 기업이 VIE인지 결정하고, VIE의 거래를 장부에 통합 할 VIE의 주요 수혜자를 식별하여 모든 다른 법인의 통합 재무를 표시해야합니다. 이해 관계자가 전체적인 경제 실체로서 회사의 재무 상태에 대한 올바른 견해를 얻을 수 있도록 공동 통제하에 있습니다.