상품 리스크 관리 | 방법 | 전략 | 월스트리트 모조

상품 위험 관리 정의

상품 리스크는 시간의 변화에 ​​따른 상품의 가격 및 기타 조건의 변화로 인해 기업이 직면하는 리스크이며, 이러한 리스크를 관리하는 것을 포워딩 계약, 선물을 통한 상품에 대한 헤징과 같은 다양한 전략을 포함하는 상품 리스크 관리라고합니다. 계약, 옵션 계약.

상품 위험에 노출 된 부문은 무엇입니까?

  • 일반적으로 다음 부문의 생산자 는 가격 하락에 가장 많이 노출되어 생산하는 상품에 대한 수입이 적습니다.
    • 금, 철강, 석탄 등과 같은 광업 및 광물 부문
    • 밀, 면화, 설탕 등과 같은 농업 부문
    • 석유, 가스, 전기 등과 같은 에너지 부문
  • 항공, 운송 회사, 의류 및 식품 제조업체와 같은 상품의 소비자 는 주로 가격 상승에 노출되어 생산 상품의 비용을 증가시킵니다.
  • 수출 / 수입 업체 는 주문과 상품 수령 사이의 시간 지연과 교환 변동으로 인해 위험에 직면합니다.
  • 기업에서는 불필요한 위험에 노출되지 않고 핵심 업무에 집중할 수 있도록 이러한 위험을 적절히 관리해야합니다.

상품 위험의 유형은 무엇입니까?

상품 플레이어가 크게 다음 4 가지 범주로 분류 될 수있는 위험.

  • 가격 위험 : 거시 경제적 요인에 의해 결정되는 상품 가격의 악영향으로 인해.
  • 수량 위험 : 이 위험은 상품 가용성의 변화로 인해 발생합니다.
  • 비용 위험 : 비즈니스 비용에 영향을 미치는 상품 가격의 악영향으로 인해 발생합니다.
  • 규제 위험 : 상품의 가격이나 가용성에 영향을 미치는 법률 및 규정의 변경으로 인해 발생합니다.

이제 상품 위험을 측정하는 방법을 이해하도록하겠습니다.

상품 위험 측정 방법

위험을 측정하려면 생산 부서, 조달 부서, 마케팅 부서, 재무 부서, 위험 부서와 같은 모든 전략 사업 단위 (SBU)에 대한 체계적인 접근 방식이 필요합니다. 상품 위험의 유형을 감안할 때 많은 조직이 거래하는 핵심 상품 위험에 노출 될뿐만 아니라 비즈니스 내에서 추가 노출이있을 수 있습니다.

예를 들어, 철강과 같은 상품은 철강 가격 변동에 명백히 노출되지만 철광석, 석탄, 유가 및 천연 가스 가격의 변화도 수익성과 현금 흐름에 영향을 미칩니다. 또한 수입 또는 수출이 발생하면 통화의 움직임도 수익성 / 현금 흐름에 영향을 미칩니다.

민감도 분석

민감도 분석은 상품 가격에서 임의의 움직임을 선택하거나 과거 역사의 상품 가격 움직임을 기준으로 수행됩니다.

예를 들어, 구리 채굴 회사는 구리 가격 및 관련 투입 상품의 하락 또는 상승을 기반으로 구리를 만드는 데 얼마나 많은 손실 또는 이익을 얻었는지에 따라 위험을 계산합니다.

사용 된 통화 – INR (인도 루피)

현재 구리 가격 INR 35000 / 톤시나리오 -1시나리오 -2시나리오 -3
톤당 구리 가격 (다른 시나리오에서)30000 루피2500036000
A 사 연간 톤수100,000 톤100,000 톤100,000 톤
가격 변동(5000)(10000)1000
상품 "가격"위험INR 5 억 손실INR 1,000 백만 손실INR 1 억 이익

상품이 외화로 가격이 책정되는 경우, 위험은 통화와 상품 가격 변동의 결합 결과를 취하여 계산됩니다.

포트폴리오 접근법

포트폴리오 접근 방식에서 회사는 재무 및 운영 활동에 대한 잠재적 영향에 대한보다 자세한 분석과 함께 상품 위험을 분석합니다.

예를 들어, 원유 가격 변화에 대한 시나리오 테스트 외에도 원유 가격 변화에 노출 된 조직은 원유 가용성, 정치 정책 변경 및 운영 활동에 대한 영향의 잠재적 영향을 분석합니다. 이러한 변수.

포트폴리오 접근 방식에서 위험은 각 변수 및 변수 조합에 대한 스트레스 테스트를 사용하여 계산됩니다.

위험에 처한 가치

일부 조직, 특히 금융 기관은 "위험 가치"로 알려진 민감도 분석을 수행 할 때 확률 접근 방식을 사용합니다. 이것은 위에서 논의한 가격 변동에 대한 민감도 분석에 더해 이벤트 발생 확률을 분석합니다.

따라서 민감도 분석은 과거 가격 히스토리를 사용하고 상품 가격 변동이 익스포저에 미치는 잠재적 영향을 모델링하기 위해 현재 익스포저에 적용됩니다.

예 : Value at Risk의 경우, 지난 2 년 동안 철강 및 철광석 가격을 기준으로 철강 회사의 민감도 분석을 분석 할 수 있습니다. 상품 가격의 정량화 된 움직임을 감안할 때 경험하지 못할 것이라고 99 % 확신 할 수 있습니다. 특정 금액 이상의 손실.

이제 위험이 무엇이며 상품 위험을 계산하는 방법을 이해 하셨기를 바랍니다. 상품 에 대한 위험 관리 전략 을 이해하기 위해 계속 진행하겠습니다 .

상품 리스크 관리 전략 

위험을 관리하는 가장 적절한 방법은 조직과 조직에 따라 다르며 다음 요인에 따라 다릅니다.

  • 생산 과정
  • 회사가 마케팅에 채택한 전략
  • 판매 및 구매시기
  • 시장에서 사용 가능한 헤징 제품

상품 위험이 큰 대기업은 종종 금융 시장 도구를 통해 위험을 관리 할 금융 기관 또는 위험 관리 컨설턴트를 임명합니다.

이제 위험 관리 전략을 두 가지 관점에서 논의하겠습니다.

  1. 상품 생산자
  2. 상품 구매자

생산자를위한 상품 위험 관리 전략 

전략적 위험 관리

# 1 – 다각화 :

다각화의 경우 일반적으로 생산자는 생산과 관련된 가격 위험 또는 비용 위험을 관리하기 위해 생산을 순환 (다른 제품을 통한 순환 또는 동일한 제품의 생산 시설 순환)합니다. 다각화를 채택하는 동안 생산자는 대체 제품이 동일한 가격 위험에 노출되지 않도록해야합니다.

다각화 사례 : 농장 사업의 경우 작물을 순환시켜 다른 제품을 생산하면 가격 변동성으로 인한 큰 손실을 크게 줄일 수 있습니다.

다각화를 채택하는 동안 생산자는 효율성 감소 및 규모의 경제 손실의 형태로 상당한 비용이 발생할 수 있으며 자원은 다른 작업으로 전환됩니다.

# 2 – 유연성 :

다각화 전략의 일부입니다. 유연한 비즈니스는 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수있는 시장 상황이나 이벤트에 따라 변화 할 수있는 능력을 가진 비즈니스입니다.

유연성 예 : 가격 하락 시나리오의 철강 회사는 석탄을 사용하여 철강을 생산하는 대신 낮은 비용으로 동일한 효과를 갖는 저비용 미분탄을 사용할 수 있습니다. 이러한 유연성은 재무 성과를 개선하는 효과가 있습니다.

가격 리스크 관리

# 1 – 가격 풀링 배열 : 이 상품은 협동 조합 또는 마케팅위원회에 총괄적으로 판매되며, 이는 그룹 내의 모든 사람들에게 평균 가격을 초래하는 여러 요인을 기반으로 상품의 가격을 설정합니다.

# 2 – 저장 : 생산량이 증가하여 판매 가격이 낮아지는 경우 일부 생산자는 유리한 가격이 나올 때까지 생산물을 저장할 수 있습니다. 그러나이를 고려할 때 보관 비용,이자 비용, 보험 및 부패 비용을 고려해야합니다.

# 3 – 생산 계약 : 생산 계약 의 경우 생산자와 구매자는 일반적으로 가격, 품질 및 공급량을 포함하는 계약을 체결합니다. 이 경우 구매자는 일반적으로 생산 프로세스에 대한 소유권을 보유합니다 (실시간 재고의 경우 가장 일반적 임). 

구매자를위한 상품 리스크 관리 전략 

다음은 상품 구매 비즈니스에서 상품 가격 리스크를 관리하는 가장 일반적인 방법입니다.

# 1 – 공급자 협상 : 이 구매자는 대체 가격 책정 계획을 위해 공급자에게 접근합니다. 대량 구매시 가격을 낮추거나 대안을 제시하거나 공급망 프로세스의 변경을 제안 할 수 있습니다.

# 2 – 대체 소싱 : 이 구매자에서 동일한 제품을 얻기 위해 대체 생산자를 지정하거나 생산 프로세스에서 대체 제품을 위해 다른 생산자에게 접근합니다. 회사는 일반적으로 비즈니스 내에서 상품 사용이 위험을 준수하는지 검토하기위한 전략을 갖추고 있습니다.

# 3 – 생산 공정 검토 : 이 회사에서는 일반적으로 상품 가격 상승을 상쇄하기 위해 제품 혼합을 변경하기 위해 생산 공정에서 상품 사용을 정기적으로 검토합니다.

: 식품 제조업체는 설탕이나 밀과 같은 고가 또는 더 많은 휘발성 투입물을 사용하여 제품의 개선을 지속적으로 찾습니다.

이제 생산자 및 구매자 관점에서 상품 리스크를 관리하는 방법을 이해 했으므로 상품 리스크를 관리하기위한 다양한 금융 시장 도구가 무엇인지 살펴 보겠습니다.

상품 리스크를 관리하기위한 금융 시장 상품

# 1 – 선도 계약 :

선도 계약은 단순히 오늘 합의 된 가격으로 지정된 미래 시간에 자산을 매수하거나 매도하기 위해 두 당사자 간의 계약입니다.

이 경우 가격을 잠그면 가격 변동 위험을 피할 수 있습니다.

선도 계약 예 : 2016 년 10 월 1 일 회사 "A"와 회사 "B"는 회사 "A"가 2017 년 1 월 1 일 톤당 INR 4000 / 톤에 "B"회사에 1000 톤의 밀을 판매하는 계약을 체결합니다. 2017 년 1 월 1 일의 가격입니다.“A”는“B”1000 톤을 INR 4000 / 톤에 판매해야합니다.

# 2 – 선물 계약 :

단순한 의미에서 선물과 선물은 본질적으로 동일하지만 선물 계약은 구매자와 판매자 사이의 시장 역할을하는 선물 거래소에서 발생합니다. 계약은 구매자와 판매자 사이의 시장 역할을하는 선물 거래소에서 협상됩니다. 계약 매수자는 포지션 보유자에 속하고 판매 당사자는 숏 포지션 보유자라고합니다. 가격이 불리 할 경우 양 당사자가 상대방을 떠나는 위험을 감수하기 때문에, 계약에는 양 당사자가 상호 신뢰하는 제 3 자와 계약 가치의 마진을 두는 것이 포함될 수 있습니다.

또한 Futures vs Forwards를 살펴보십시오.

# 3 – 상품 옵션 :

상품 옵션의 경우 회사는 합의 된 미래 날짜에 거래를 수행 할 의무가 아닌 권리를 부여하는 계약에 따라 상품을 구매하거나 판매합니다.

상품 옵션 예 : 브로커 "A는"B "회사에 1lakh 톤의 철강을 톤당 5 루피의 프리미엄으로 2017 년 1 월 1 일 INR 30,000 / 톤에 판매하는 계약을 체결했습니다. 이 경우“B”사는 철강 가격이 톤당 INR 30,000 이상이면 옵션을 행사할 수 있고, 가격이 톤당 INR 30,000 이하이면“A”로부터 매입을 거부 할 수 있습니다.