LBO 파이낸싱 (Definiton) | LBO 파이낸싱을위한 상위 6 가지 전략

LBO 파이낸싱 필수는 레버리지 매수 거래에서 사모 펀드 회사가 부채 또는 레버리지를 사용하여 주요 부분 인 균형 대가와 작은 자본을 투자하여 다른 회사 또는 그 일부를 인수하는 것을 의미합니다.

LBO 파이낸싱이란 무엇입니까?

LBO 거래에서 사모 펀드는 소량의 자본을 투자하고 주로 레버리지 나 부채를 사용하여 나머지 대가를 조달함으로써 회사 또는 회사의 일부를 인수합니다. LBO의 자금을 조달하기 위해 사모 펀드는 주로 차입 한 돈을 인수 비용을 충당하기 위해 사용합니다. Private Equity 회사는 부채를 사용하여 수익을 높입니다. 더 많은 레버리지를 사용한다는 것은 PE 회사가 더 높은 투자 수익을 얻을 수 있음을 의미합니다.

LBO 파이낸싱은 힘든 일입니다. 표면적으로는 쉽게 보일지라도 사모 펀드는 LBO 거래에 자금을 지원하기 위해 더 많은 노력을 기울여야합니다. 이 기사에서는 이러한 LBO 파이낸싱에 대해 사모 펀드가 갖는 다양한 옵션을 살펴볼 것입니다.

LBO 파이낸싱을위한 6 가지 주요 전략

사모 펀드가 LBO에 투자 할 때 많은 돈을 빌려야합니다. 사모 펀드가 LBO에 자금을 지원하는 방법을 살펴 보겠습니다.

# 1 – 판매자 파이낸싱

이 LBO 파이낸싱 전략은 판매자가 판매에 관심이 많을 때 자주 볼 수 있습니다. 이것이 판매자가 대출을 연장하도록 확신 할 수있는 이유이며, 이는 수년에 걸쳐 상각 될 수 있습니다. 판매자 자금 조달은 구매자가 충분한 돈이 사업에 유입 될 때 부채를 갚는 편안함을 얻으므로 구매자에게 매우 도움이됩니다.

# 2 – 장비 파이낸싱 :

이것은 구매자가 사용하는 또 다른 형태의 LBO 파이낸싱입니다. 회사가 무료 장비를 소유하고 있으며 향후이 장비를 사용할 방법이없는 경우 구매 가격의 일부가이 장비를 사용할 수 있습니다. 또한 장비에 지분이 있으면 자금을 조달 할 수도 있습니다.

# 3 – 자체 자금 :

이러한 종류의 LBO 파이낸싱에서 사모 펀드는 자금의 30 %에서 50 %를 자기 자본을 의미하는 자본에 투자합니다. 나머지 돈은 빌려서 부채의 한 형태를 의미합니다. 이제 비율은 거래 및 주어진 시간의 시장 상황에 따라 다릅니다. 그러나 거의 모든 LBO는 30 %에서 50 % 사이의 범위에 속합니다. 사모 펀드는 별도의 대출 기관으로부터 채무를 빌 렸으며 일반적으로 50 ~ 70 %입니다.

# 4 – 선순위 부채 :

사모 펀드로서 선순위 채무를 받으면 우선 순위를 매겨 야합니다. 왜냐하면 무엇보다도 (모든 부채와 자본), 당신은 그것을 갚아야하기 때문입니다. 이 부채의 조건도 매우 엄격합니다. 부채를 갚으려면 특정 재정 비율을 제시하고 대출 기관이 언급 한 기준을 준수해야합니다. 그리고이 부채는 회사의 특정 자산에 대해서도 보호됩니다. 회사가 부채를 갚을 수없는 경우 대출 기관은 이러한 자산을 취득합니다. 이 부채는 매우 안전하므로이 부채에 대한 이자율은 가장 낮습니다. 사모 펀드 회사는 이런 종류의 부채를 4 ~ 9 년 동안받을 수 있으며, 마지막에 한 번의 지불로 부채를 갚을 수 있습니다.

# 5 – 후순위 부채 :

후순위 부채를 사용하는이 LBO 파이낸싱은 선순위 부채보다 정확히 낮습니다. 이 부채는 7 년에서 10 년 동안받을 수 있습니다. 그리고 기간이 끝날 때 한 번에 전체 금액을 상환해야합니다. 이 부채는 청산 측면에서 선순위 채무보다 우선하기 때문에 선순위 채무 다음으로 발생합니다. 이 부채의 유일한 함정은 후순위 부채의 이자율이 높다는 것입니다. 이 부채는 선순위 부채만큼 안전하지 않기 때문에 일반적으로 대출 기관의 위험이 더 높습니다. 그것이 그들이 선순위 부채보다 더 높은 대출 비용을 청구하는 이유입니다.

# 6 – 메 자닌 부채 :

부채를 통한이 LBO 자금 조달은 대출자에게 가장 큰 위험을 안겨주므로 다른 유형의 부채보다 비용이 많이 듭니다. 이 부채는 선순위 부채와 무담보 부채 뒤에 있습니다. 그리고 상환 방법은 다른 부채와 약간 다릅니다. 작동 방식은 다음과 같습니다. 메 자닌 부채 형태로 100 주 부채를 받고 매년이자의 10 %를 지불해야하는 경우 현금 5 %, 현물 5 %가됩니다. 후자의 관심 부분을 PIK (현물 지급)라고합니다. 첫해에는 현금으로 5 %를 지불하고 나머지 5 %는 내년 원금의 10 %와 함께 내년에 적립됩니다. 그리고이 방법은 전체 부채가 상환 될 때까지 계속됩니다. 메 자닌 부채는 일반적으로 10 년 이하의 기간 동안 제공됩니다. 따라서 사모 펀드로서 10 년 이내에 부채를 갚아야합니다.메 자닌 부채에는 대출 기관이 주식 반환 또는 분류에 참여할 수 있도록 보증 또는 옵션도 포함됩니다.

씬 자산으로 LBO에 자금을 지원하는 방법은 무엇입니까?

회사 자산이 너무 적 으면 어떻게해야합니까? 이를 설명하기 위해 예를 들어 보겠습니다.

  • Company MNC의 세전 수입이 125 만 달러이고 그들이받는 제안이 500 만 달러라고 가정 해 보겠습니다. 그래서 그들은 대출 기관에 가서 자산에 대한 부채를 마련하려고합니다. 그들이 가진 유일한 문제는 담보로 사용할 자산이 충분하지 않다는 것입니다. 회사 MNC는 장비를 포함하여 약 2 백만 달러 상당의 자산을 보유하고 있지만 여전히 3 백만 달러라는 엄청난 차이가 있습니다.
  • 이 상황에서 유일한 옵션은 현금 흐름을 통해 LBO에 자금을 조달하는 것입니다. 이를 위해서는 현금 흐름이 엄청 나야합니다. 그것은 선순위 부채, 후순위 부채 및 기업가의 급여를 포함해야합니다. 현금 흐름이 그다지 크지 않으면 매수를 위해 가야 할 지점이 없습니다.
  • 자산 가치가 현금 흐름과 가격보다 높은 경우 사용할 수있는 다른 옵션이 있습니다. 회사의 자산 (장비 금융이라고도 함)을 매각 한 다음 나머지는 회사를 운영 할 수 있습니다.

결론

  • LBO 파이낸싱은 그 자체로 훌륭한 사업입니다. 훌륭한 사업을 살 수 있다면 자신의 돈을 일부 넣고 나머지 돈을 빚으로 빌려서 엄청난 수익을 올릴 수있을 것입니다.
  • 당신이 돌봐야 할 유일한 중요한 것은 실사입니다. 회사를 인수하기로 결정하기 전에 운영, 제품 / 서비스, 회사 운영 방식, 고위 경영진 및 의사 결정 방법, 유입되는 현금 흐름 등 회사에 대한 모든 것을 알고 있어야합니다. , 매년 세전 소득, 자본 구조 및 향후 확장을위한 사업 전략.
  • 철저한 분석을하고 만족 스러우면 LBO를 선택해야합니다. 그렇지 않으면 다른 투자 기회에 돈을 투자하는 것이 좋습니다.