수제 배당이란 무엇입니까?
수제 배당금은 투자자가 현금 흐름의 목표를 달성하기 위해 결정한 현금 유입을 의미합니다. 따라서 그는 포트폴리오에서 일정 비율의 주식을 판매하거나 전통적인 배당금을 받아 현금 흐름 목표를 달성합니다.
간단히 말해서 투자자 자신이 포트폴리오의 일부를 매각하여 생성 한 현금 흐름입니다. 투자자는 현금 흐름 목표를 가질 수 있습니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 투자자는 회사로부터 전통적인 배당금을 받거나 자신의 주식 / 소유권의 일정 비율을 판매하여 현금 흐름을 생성 할 수 있습니다.
회사가 발표 한 전통적인 배당금과는 다릅니다. 회사는 배당 정책을 가지고 있으며 회계 연도 종료 중 또는 종료 후에 배당금을 발표합니다. 배당 정책의 기준은 회사가 얻은 이익입니다. 회사는 배당금을 지급하지 않고 회사 운영에 이익을 재투자 할 수 있습니다. 회사가 배당금을 지급하지 않거나 불충분 한 배당금을 지급하는 경우 투자자는 일반적으로 수입 흐름을 요구하기 위해 포트폴리오의 일부를 매각 할 수 있습니다. 수제 배당 이론 또는 배당 무관 이론이라고합니다.
수제 배당 이론 (배당 무관 이론)
이 이론은 투자자가 회사의 배당 정책에 무관심하고 필요한 수입을 창출하기 위해 주식을 팔 수 있음을 시사합니다. 이는 기업이 배당을 선언하면 배당 일 이후 배당금과 동일한 금액만큼 회사의 주가가 하락한다는 주장에 의해 뒷받침된다. 따라서 투자자가 배당금을 발표하기 전이나 배당 일 이후에 주식을 매도하면 금전적 이익이 중화되므로 차이가 없습니다.
그러나 이것은 현실 세계에서는 사실이 아닐 수 있습니다. 투자자가 포트폴리오 또는 회사 주식의 일부를 매각하면 단기 금전적 이익을 위해 더 적은 주식이 남게됩니다. 또한 배당금 무관 이론은 세금이없고 중개 및 주식이 무한히 나눌 수있는 경우에만 적용되며 이는 현실 세계의 시나리오가 아닙니다.
주택 배당금 예
예 1
다음 예를 살펴 보겠습니다.
- 한 투자자가 2018 년 3 월에 250 달러에 Microsoft 주식 1000 주를 매입했습니다. 2018 년 9 월까지 주가는 400 달러로 상승했으며 회사는 배당금을 발표하지 않았습니다.
- 투자자는 11 월 말까지 현금으로 4000 달러를 창출 할 목표를 가지고있었습니다. 따라서 그는 마이크로 소프트 주식 10 주를 400 달러에 매각하고 수제 배당금 4000 달러를 얻었습니다. 투자자는 주식을 매각 한 후 396,000 달러의 주식을 남겼습니다. 따라서 Microsoft의 배당금 없음 정책은 투자자가 "수제 배당금"을받는 데 영향을 미치지 않았습니다.
회사가 배당금을 언제 선언했는지 보겠습니다.
- Microsoft가 주당 4 달러의 배당금을 선언했다고 가정 해 보겠습니다. 이제 배당 일 이후 회사의 주식은 396 달러가됩니다. 즉, 주식 가격에서 배당금을 차감 한 것입니다.
- 따라서 투자자는 이제 배당금으로 4000 달러를, 396 달러에서 1000 주를 갖게되어 그의 지분은 396000 달러가됩니다.
- 이것은 양도 소득세, 배당세 또는 중개업이 없다고 가정합니다. 그러나이 시나리오는 이러한 청구가 포함 된 후에 변경됩니다. 투자자는 배당금을 받거나 수제 배당금을 생성하는 데 무관심하지 않을 수 있습니다.
예 2
회사가 배당금을 지급했지만 투자자에게는 충분하지 않은 또 다른 예를 고려해 보겠습니다.
- 9 월 4 일, Allen은 주당 1.4 달러의 배당금을 지급 한 금융 서비스 회사의 $ 31.4에서 500 주를 보유하고 있습니다. Allen은 회사 주식에서 $ 1000의 수입을 창출하기를 희망했습니다. 즉, 주당 $ 2의 배당금을 기대하고있었습니다. 이전 배당 일은 9 월 12 일입니다.
- Allen은이 이론을 사용하여 필요한 양을 생성 할 것으로 기대하고 있습니다. 그는 전 배당 일까지 주당 $ 1.4 배당금을 얻습니다. 이전 배당 일 이후 주식 가격은 주당 $ 30에서 거래됩니다.
- 따라서 배당금을받은 후 Allen은 회사의 주식 10 주를 $ 30에 매각하여 수제 배당금으로 $ 300을 생성합니다.
- Allen은 배당금을 통해 $ 1000의 수입을 올렸습니다.
수제 배당의 문제점 / 단점
- 부분 주식을 판매하는 것은 현실적이지 않습니다. 주식은 무한히 나눌 수 없기 때문에 투자자는 1의 배수로 주식을 판매해야합니다. 이는 투자자가 몇 년 후에는 판매 할 주식이 없음을 의미합니다. 실제 세계에서는 0.5 주 또는 그와 같은 일부를 판매 할 수 없습니다.
- 주식 판매와 관련된 중개가 있습니다. 완벽한 세상에서 우리는 거래 비용이 발생하지 않는다고 생각할 수 있지만 현실 세계에서는 거래 비용이 주식 판매로 인한 수익이나 수입을 낮출 수 있습니다. 중개가없고 투자자가 은행 계좌로 돈을받는 전통적인 배당에 비해 중개 수수료가 발생하는데, 이는 주식 매각으로 발생하는 총 수제 배당금을 초과 할 수 있습니다.
- 세금은 그러한 배당금에서 수입을 창출하는 동안 큰 단점입니다. 회사가 지급하는 전통적 배당금은 일반적으로 수제 배당금보다 세금이 적어 자본 이득세가 발생합니다. 따라서 이러한 배당금으로 인해 더 많은 세금이 발생합니다.
- 투자자는 소유 지분을 잃어 향후 주가 상승에 영향을 미칩니다. 수제 배당금으로 정기적 인 수입을 창출하는 동안 투자자는 포트폴리오의 일부를 매각하여 향후 투자 수익을 잃게됩니다.
결론
이것은 포트폴리오의 일부를 판매하여 정기적 인 수입을 창출하는 형태입니다. 이는 배당금이 전혀 없거나 부족하여 회사에서 발생하지 않는 예상 수입을 유지하기 위해 수행됩니다.
이론적으로 투자자는 회사의 배당 정책에 무관심 할 수 있으며 배당금을 지급하는 회사와 동등한 소득을 창출 할 수 있습니다. 그러나 중개 수수료, 세금을 포함하면 주식 수제 배당금의 미래 성장 잠재력이 기존 배당금만큼 효과적이지 않을 수 있습니다.