우선주 란 무엇입니까?
우선주는 보통주에 비해 배당금을 우선적으로받는 주식입니다. 배당률은 발행 조건에 따라 고정되거나 변동될 수 있습니다. 또한 우선주주는 일반적으로 의결권을 향유하지 않지만 청산시 보통주주의 청구 이전에 청구가 해제됩니다.
회사는 보통주와 우선주 두 가지 유형 또는 종류의 주식을 발행합니다. 보통주 또는 지분은 회사의 소유권을 나타냅니다. 보통주 보유자는 회사의 수익성에 따라 배당금을받을 수도 있고받지 못할 수도 있습니다. 반면에 우선주 (preferred share)는 회사의 수익성에 관계없이 보유자에게 고정 배당금을 부여합니다. 우선주에 대한 배당금은 우선주 배당금으로 알려져 있습니다. 회사가 모든 배당금을 지불 할 수없는 경우 우선 배당금에 대한 청구가 주식에 대해 지급 된 배당금 청구보다 우선하기 때문에 우선이라고 알려져 있습니다.
우선주 배당금 계산
삽화의 도움으로 선호 배당금 계산을 이해합시다
X 씨는 주당 50 달러의 액면가로 발행 된 20,000, 10 % 우선주를 소유하고 있습니다. 현재 주식은 NYSE에서 $ 60에 거래되고 있습니다.
우선 배당금 계산
우선주의 주당 배당금 = $ 50 * 10 % = $ 5
총 우선 배당금 = 10,000 주 * $ 50 * 6.5 % = $ 32,500
우선 배당금을 계산하려면 우선주의 액면가 또는 발행 가치에 배당률을 곱하십시오. 배당률은 안내서에 명시되어 있습니다. 또는 회사가 발행 한 주권에도 비율이 명시되어 있습니다.
우선 배당 수익률 계산
배당 수익률 = 5 / 60 * 100 % = 8.33 %
수익률은 개인이 1 년의 지분을 보유 할 경우받는 유효 이자율입니다. 배당 수익률 계산 공식은 다음과 같습니다.
주당 배당금 / 주당 시장 가격 * 100 %
우선주 상위 6 가지 유형
# 1 – 누적 우선주
누적 우선주에서 우선 배당금은 항상 다음 해에 누적됩니다. 이러한 유형에는 회사가 모든 배당금을 지급해야하는 조항이 포함됩니다 (이후 연도의 현재 및 과거).
출처 : Hanesbrands Inc
# 2 – 비누 적 우선주
비누 적 우선주의 경우 과거 누적 배당금을 지급 할 법적 의무가 없습니다. 회사가 업무상 긴급한 사유로 배당금을 지급하지 않는 경우 주주는 향후 미지급 배당금을 청구 할 권리가 없습니다.
출처 : businesswire.com
# 3 – 전환 가능한 우선주
이러한 유형의 주식은 보유자에게 법적 권리를 부여하지만 미리 정해진 수의 회사 주식 또는 보통주로 교환 할 의무는 없습니다. 전환은 미리 결정된 시간 또는 투자자가 선택한 시간에 발생할 수 있습니다. 전환은 항상 미리 정해진 가격 인 행사 가격으로 발생합니다. 보유자에게 전환을 통해 주식에 참여할 수있는 권한을 제공합니다.
출처 : Yelp
# 4 – 참여 선호 공유
이는 주주들에게 일반적인 정기 배당금과 별도로 추가 배당금을받을 수있는 기회를 제공합니다. 추가 배당금은 특정 수익, 순이익 또는 기타 벤치 마크 달성과 같은 미리 결정된 특정 이정표를 달성 할 때 회사에서 지급됩니다. 주주는 회사가 미리 정해진 이정표를 달성했는지에 관계없이 정기적으로 배당금을 계속받습니다.
출처 : Autodesk
# 5 – 영구 우선주
이러한 유형에는 만기 기간이 없습니다. 영구 우선주의 경우 초기 투자 자본은 절대로 주주에게 반환되지 않습니다. 주주는 무한한 기간 동안 계속해서 우선 배당금을받습니다. 대부분의 우선주는이 범주에 속합니다.
출처 : General Finance
# 6 – 이전 우선권 공유
회사는 일반적으로 하나 이상의 유형을 발행합니다. 즉, 전환 가능, 비 전환 가능, 참여 등을 발행 할 수 있습니다. 회사가 사전 우선주로 지정한 모든 우선주는 다른 유형의 우선주보다 배당금에 대해 사전 청구를합니다. 스톡. 따라서 선행 우선은 다른 우선주보다 신용 위험이 적다고 할 수있다. 간단한 그림의 도움으로 이것을 이해합시다.
이전 우선주 예
Company X Inc.는 다음과 같은 우수한 우선주를 보유하고 있습니다.
6 % 시리즈 X 영구 우선주 – 5 백만
6 % 시리즈 Z 이전 우선주 – 5 백만
사용 가능한 현금 300,000
위의 경우 배당금은 다음과 같이 지급됩니다.
시리즈 배당금 x = $ 300,000 (500 만 * 6 %)
시리즈 z에 대한 배당금 = $ 300,000 (500 만 * 6 %)
지급 할 총 배당금 = $ 600,000
사용 가능한 현금 = $ 300,000
위의 경우 배당금 총액을 지불 할 수있는 현금이 부족합니다. 따라서 최대 $ 300,000의 배당금 만 주주에게 지급됩니다. 지불은 비례 적으로 시리즈 x 및 z간에 분배되지 않습니다. 그러나 그러한 주식은 항상 다른 유형의 주식에 대한 배당금에 대한 사전 청구가 있기 때문에 전체 지불은 시리즈 Z, 이전 우선주에 이루어집니다.
위 목록은 1 차 및 2 차 시장에서 회사가 발행 한 대부분의 유형으로 구성됩니다.
우선주는 주식 또는 부채입니까?
우선주는 부채 상품의 일부 기능과 일부 지분을 공유하는 하이브리드 증권입니다.
주식 특징
형평성처럼 그것은 영원한 삶, 즉 무한한 삶을 가지고 있습니다. 재무 제표에서 부채 열이 아닌 주주 자본 섹션 아래에 표시됩니다. 부채에 대한이자 지급은 세금 공제 가능하지만 우선 배당금은 세금 공제 대상이 아닙니다.
부채 특징
부채와 마찬가지로 우선주는 주식이 고정 배당률을 가지고 있기 때문에 고정 배당금이 지급됩니다. 그러한 주식에 투자하는 것은 거의 모든 수익이 배당금의 형태로 나오기 때문에 자본보다는 부채 상품에 투자하는 것과 비슷합니다.
- 위에서 언급 한 사실에서 알 수 있듯이 이러한 주식은 주식과 부채의 특징을 모두 나타냅니다. 따라서 부채 또는 자본에서 우선주의 분류는 우선주의 유형과 성격에 따라 달라집니다.
- 영구 및 누적 우선주는 부채 상품으로 쉽게 분류 할 수 있습니다. 그들로부터받은 배당금은 고정되어 있으며 투자 된 자본은 무한한 기간 때문에 환불되지 않습니다.
- 비누 적 및 전환 우선주는 자본으로 분류되는 반면;
- 따라서 우선주의 종류가 분류와 관련하여 중요한 역할을한다고 할 수 있습니다.
우선주 사용자
- 우선주 비용은 부채 비용보다는 높지만 지분 상품 비용보다는 적습니다. 그 이유는 간단합니다. 비용은 기기와 관련된 위험성에 따라 달라집니다.
- 위에서 언급 한 세 가지 상품 중이자 지급의 세금 이점과 배당금 지급과 관련된 불확실성으로 인해 주식 보유에 따른 재정적 위험이 훨씬 더 큽니다.
- 반면에이자 지급의 세금 혜택 때문에 선호 비용은 부채 비용보다 큽니다.
- 부채보다 비용이 많이 들지만 많은 회사가 추가 자본을 조달하는 것을 선호합니다.
- 미국 기업 중 우선주의 최대 발행자는 금융 서비스 회사 (은행, 보험사)이며 그 이유는 간단하다.
- 기존 부채보다 비쌀 수 있지만 규제 당국은 은행의 자본 비율을 계산하는 동안 자본으로 간주합니다.
결론
수년에 걸쳐 우선주는 자본을 조달하기 위해 기업에서 사용하는 매우 인기있는 수단이되었습니다. 우선주는 부채와 주식이라는 두 가지 유형의 상품의 특징을 결합합니다. 그러나 우선 배당금 지급은 현금의 가용성, 회사의 수익성과 같은 여러 요인에 따라 달라집니다. 그러나 주주의 수령권은 절대적이며 위 요인의 영향을받지 않습니다. 자금이 부족한 경우 나중에 지급됩니다. 이러한 모든 요소는 다른 형태의 투자에 비해 인기가 높아지는 데 기여했습니다.
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