오픈 마켓 운영이란?
공개 시장 조작 또는 OMO는 활동도 단지 상업 은행의 유동성 상태를 강화하지 않는 금융 기관 또는 금융 기관의 그룹과 OMO의 목표에 하나주고 또는 테이크 유동성을 중앙 은행에 의해 수행하지만 단지입니다 그들로부터 잉여 유동성을 가져옵니다.
공개 시장 운영 단계
중앙 은행은 공개 시장 운영으로 알려진 경제 상황에 따라 다음 두 가지 주요 단계 중 하나를 수행합니다.
- 은행에서 국채 구매
- 은행에 국채 판매
공개 시장 운영의 각 단계에 대해 자세히 논의하겠습니다.
# 1 – 은행에서 국채 구매
중앙 은행이 국채를 매입 할 때 경제는 일반적으로 실업이 큰 문제인 불황기 격차 단계에 있습니다.
중앙 은행이 국채를 구매하면 경제의 화폐 공급이 증가합니다. 통화 공급이 증가하면 금리가 감소합니다. 이자율이 낮아지면 소비와 투자 지출이 증가하여 총 수요가 증가합니다. 총수요가 증가하면 실질 GDP가 증가합니다.
따라서 은행에서 국채를 구매하면 경제의 실질 GDP가 증가하므로이 방법을 확장 통화 정책이라고도합니다.
# 2 – 은행에 국채 판매
중앙 은행은 경제가 인플레이션에 직면 할 때 국채를 은행에 판매합니다. 중앙 은행은 은행에 국채를 팔아 인플레이션을 통제하려고합니다.
중앙 은행이 국채를 팔면 경제에서 잉여금을 빨아들입니다. 이로 인해 통화 공급이 감소합니다. 화폐 공급이 감소하면 금리가 상승합니다. 이자율이 상승하면 소비 및 투자 지출이 감소하여 총 수요가 감소합니다. 총수요의 감소는 실질 GDP를 감소시킵니다.
따라서 국채를 은행에 판매하면 경제의 실질 GDP가 감소하므로이 방법을 수축 통화 정책이라고도합니다.
공개 시장 운영의 유형
공개 시장 운영에는 두 가지 유형이 있습니다.
# 1 – 영구 공개 시장 운영
이것은 정부 증권의 완전한 매매와 관련됩니다. 이러한 작업은 인플레이션, 실업, 유통되는 통화 추세 수용 등과 같은 장기적인 이점을 제공합니다.
# 2 – 임시 공개 시장 운영
이것은 일반적으로 일시적인 준비금 요구 사항 또는 단기적으로 돈을 제공하기 위해 수행됩니다. 이러한 작업은 repo 또는 reverses repos를 사용하여 수행됩니다. 리포지토리는 트레이딩 데스크가 중앙 은행으로부터 증권을 구매하고 나중에 매도하겠다는 약속을하는 계약입니다. 증권에 대한 이자율로 매입 가격과 매도 가격의 차이가있는 중앙 은행의 단기 담보 대출로 간주 할 수도 있습니다. 리버스 레포에서 트레이딩 데스크는 미래에 매수하기로 합의하여 증권을 중앙 은행에 판매합니다. Overnight Repos 및 Reverse Repos는 이러한 임시 공개 시장 운영에 사용됩니다.
오픈 마켓 운영 사례
하나 이상의 예를 통해 오픈 마켓 운영 예를 이해해 봅시다.
- 연방 준비 은행 (미국 중앙 은행)은 Fannie Mae, Freddie Mac 및 Federal Home Loan Banks가 시작한 은행에서 1 억 7,500 만 달러의 MBS를 구입했습니다. 2009 년 1 월부터 2010 년 8 월까지 Fannie, Freddie 및 Ginnie Mae가 보증 한 MBS로 1 조 2,250 억 달러를 매입했습니다. 2009 년 3 월부터 2009 년 10 월까지 회원 은행으로부터 3 천억 달러의 장기 국채를 매입했습니다.
- 연준의 단기 국채가 만기됨에 따라 수익금을 사용하여 금리를 낮추기 위해 장기 국채를 매입했습니다. 성숙해진 MBS의 수익금으로 MBS를 계속 구매했다.
오픈 마켓 운영의 장점과 경제적 목표
# 1 – 인플레이션 및 금리 타겟팅
- 이러한 운영의 주요 목표는 금리와 인플레이션입니다. 중앙부는 국가 경제가 안정적이고 꾸준한 속도로 성장할 수 있도록 특정 범위에서 인플레이션을 유지하려고 노력합니다. 이것은 중앙 은행이 이자율과 밀접한 관련이 있습니다. 중앙 은행이 다른 은행과 대중에게 증권과 국채를 제공하면 신용의 수급에도 영향을 미칩니다.
- 채권 매수자는 자신의 계좌에서 중앙 은행 계좌로 돈을 입금함으로써 자신의 준비금을 줄입니다. 이러한 증권을 구매하는 상업 은행은 일반 대중에게 대출 할 돈이 줄어들어 신용 창출 능력이 감소합니다. 이로 인해 신용 공급에 영향을 미칩니다.
- 중앙 은행이 증권을 매각하면 채권 가격이 하락하고 채권 가격과 이자율이 반비례하기 때문에 이자율이 상승합니다. 금리가 상승하면 신용 수요가 감소합니다.
- 적은 준비금과 높은 이자율로 인해 신용에 대한 수요와 공급이 감소함에 따라 소비가 감소하여 인플레이션이 감소합니다.
- 중앙 은행이 증권을 매입하면주기가 반전되고 인플레이션이 상승하고 이자율이 하락합니다.
# 2 – 화폐 공급 타겟팅
- 중앙 은행은 경제에서 화폐 공급을 목표로 삼고 통제 할 수 있습니다. 중앙 은행은 높은 유동성이 있다고 느낄 때 은행 시스템에서 적절한 유동성을 유지하려고하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
- 예 : 인도 준비 은행은 지속적인 유동성을 유지하기 위해 2018 년 6 월 21 일과 2018 년 7 월 19 일에 각각 Rs 10000 crores의 오픈 마켓 운영 (OMO) 구매 경매를 두 번 실시했습니다.
- 이는 법정 통화 및 기타 외화에 대한 통화 가치를 확인하기 위해 수행 될 수 있습니다.
결론
공개 시장 운영은 경제에서 인플레이션, 이자율, 통화 공급 및 유동성을 유지하기위한 중앙 은행의 통화 정책 도구입니다. 중앙 은행은 경제 상황에 따라 그러한 운영 하에서 증권을 사고 팔 수 있습니다. 일반적으로 단기적인 인플레이션과 이자율을 목표로하는 영구적 인 조치가 취해지며, 단기적으로 시스템의 유동성을 확인하기 위해 일반적으로 일시적인 조치가 취해집니다. 일반 대중이 증권을 매수 또는 매도하는지 여부에 따라 대출이 각각 비싸거나 저렴해질 수 있으므로 일반 대중과 기업 주택에 영향을 미칩니다.