주당 순이익 (EPS)이란 무엇입니까?
주당 순이익 (EPS)은 발행 주식의 총 수와 총 수입 또는 전체 당기 순이익을 나누어 계산하고, 더 높은 EPS 투자하기 전에 회사의 실적과 수익성을 측정하는 투자자들에 의해 사용되는 중요한 금융 통계입니다 회사의 수익성이 높아집니다.
설명
- 보통주 주식에 대해서만보고됩니다.
- 비상장 기업은 EPS 계산을 공개 할 필요가 없습니다.
- 다음과 같은 일반 주주에 대한 통찰력을 제공합니다.
- 미래 배당금
- 그들의 지분 가치
회사의 재무 건전성을 분석 할 때 수익성을 확인해야 할 첫 번째 측정 값입니다. 보통주의 각 발행 주식에 할당 된 회사 이익의 일부를 EPS라고합니다. 해석은 비교적 쉽지만 계산은 그렇게 간단하지 않습니다. 예를 들어, Colgate Palmolive 주당 수익 일정을 살펴 보겠습니다.
출처 – Colgate 10K 파일링
Colgate에는 기본 및 희석 EPS의 두 가지 변형이 있습니다 . 또한 스톡 옵션 및 제한된 스톡 단위 가 총 발행 주식 수에 영향을 미칩니다. 이 단계에서 이것이 약간 헷갈 리더라도 걱정하지 마십시오. EPS에 대한 입문서는 기본 사항을 다룬 다음 고급 수준의 주당 수익으로 안내합니다.
단순 vs. 복잡한 자본 구조
회사의 자본 구조는 보통주로만 구성 되거나 전환 또는 행사시 보통 주당 수익을 희석 할 수있는 잠재적 보통주를 포함하지 않는 경우 간단 합니다 . 간단한 자본 구조를 가진 회사는 기본 EPS 공식 만보고하면됩니다.
복잡한 자본 구조는 일반적인 주당 순이익에 희석 영향을 미칠 수있는 유가 증권을 보유하고 있습니다. 현재로서는 희석 효과를 주당 순이익을 낮추는 유가 증권으로 생각하십시오.
- 복잡한 자본 구조에는 전환 증권, 옵션 또는 보증과 같은 잠재적으로 희석 된 증권이 있습니다.
- 복잡한 자본 구조를 가진 회사는 기본 및 희석 EPS 계산을 모두보고해야합니다.
- 복잡한 자본 구조에서 희석 된 EPS 계산을 통해 모든 희석 된 증권이 보통주로 전환 될 경우 투자자는 EPS에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 컨텍스트에서 Colgate 예제를 다시 살펴 보겠습니다. Colgate는 복잡한 자본 구조를 가지고 있습니다. 그 이유는 무엇입니까? 그 이유는 자본 구조에 스톡 옵션과 제한적인 주식 단위가 포함되어있어 발행 주식 수 (분모)를 늘릴 수 있기 때문입니다. 발행 주식 수가 증가하면 EPS가 감소합니다. Colgate의 경우 2014 년 스톡 옵션 및 제한된 재고 단위로 인해 증가하는 주식 수는 910 만 개입니다.
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주당 순이익 공식
기본 EPS 공식은 희석 증권의 효과를 고려하지 않습니다. 여기에서는 실제 수입과 발행 된 실제 발행 보통주 수를 사용합니다.
간단한 자본 구조의 EPS 계산은 다음과 같습니다.
EPS는 보통주가받을 수있는 수익을 의미하기 때문에 금년도 우선 배당금은 순이익에서 차감됩니다. 보통주 배당금은 순이익에서 공제되지 않습니다.
발행 보통 주식수는 연중 변동될 수 있으므로 가중 평균을 사용하여 EPS를 계산합니다. 가중 평균 보통 주식수는 발행 연도의 비중을 가중하여 해당 연도의 발행 주식수입니다. 분석가는 해당 연도 동안 발행 된 전체 주식의 동일한 수를 찾아야합니다.
가중 평균 발행 보통주 수를 계산하는 세 단계 :
보통주의 기초 잔액과 연중 보통주의 변동을 식별합니다.
보통주가 변경 될 때마다 :
- 1 단계 – 보통주가 변경 될 때마다 발행 된 주식 수를 계산합니다 . 신주 발행은 발행 주식수를 증가시킵니다. 주식을 환매하면 발행 주식 수가 감소합니다.
- 2 단계 – 이 변경 사항과 다음 변경 사항 사이의 해당 연도 부분별로 발행 주식에 가중치를 부여합니다 . 가중치 = 미결제 일수 / 365 = 미결제 월 / 12
- 3 단계 – 합산하여 가중 평균 발행 보통주 수를 계산합니다 .
EPS 계산 예
예 1
주당 순이익 공식을 설명하는 실용적인 예를 들어 보겠습니다.
Hit Technology Inc.는 다음과 같은 정보를 가지고 있습니다.
- 2017 년 연말 순이익 – $ 450,000
- 2017 년에 지급 된 우선 배당 – $ 30,000
- 2017 년 초 발행 보통주는 50,000 주였습니다. 올해 중반 Hit Technology Inc.는 또 다른 40,000 주를 발행했습니다.
Hit Technology Inc.의 주당 수익을 알아보십시오.
이 예에서 우리는 순이익과 선호하는 배당금을 알고 있습니다. 즉, 분자에 필요한 모든 정보를 알고 있습니다. 그러나 우리는 발행 보통주 가중 평균을 알지 못합니다. 주어진 데이터에서 계산해야하기 때문입니다.
먼저 가중 평균 발행 보통주 수를 계산해 봅시다.
연초에 회사는 보통주 5 만주를 보유했다고한다. 그리고 중간에 40,000 개의 새로운 보통주가 발행되었습니다. 이는 1 년 동안 50,000 주, 지난 6 개월 동안 40,000 주를 고려할 수 있음을 의미합니다.
계산은 다음과 같습니다.
- 가중 평균 보통주 수 = (50,000 * 1) + (40,000 * 0.5) = 50,000 + 20,000 = 70,000 주.
이제 EPS 공식을 알아 보겠습니다.
- EPS 공식 = (순이익 – 우선 배당금) / 가중 평균 보통주 수
- 또는. EPS 공식 = ($ 450,000 – $ 30,000) / 70,000
- 또는 EPS = $ 420,000 / 70,000 = 주당 $ 6.
예제 # 2
위의 예에서 Colgate의 예를 들어 보겠습니다. 보통주에 귀속되는 당기 순이익 (2013)은 2,241 백만 달러이고 발행 보통주는 930.8 백만입니다. 2014 년 Colgate의 EPS 계산은 $ 2,241 / 930.8 = $ 2.4입니다.
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예제 # 3
Albatross Inc 2007 순이익 – $ 1,000,000. 아래에 제공된 추가 데이터
- 100,000 클래스 A 주식 우선 누적 주식, 배당금 $ 2.00 / 주
- B 등급 우선주 50,000 주 우선 비누 적주, 배당금 $ 1.50 / 주
- 현재 연도에 배당금을 선언하거나 지급하지 않았습니다.
Albatross Inc의 기본 EPS의 분자는 무엇입니까?
EPS의 분자 = 순이익 – 우선 배당금
가중 평균 주식 수 계산
가중 평균 주식 수는 다음과 같이 계산됩니다.
주식 배당 및 주식 분할의 효과
컴퓨팅에서 가중 평균 주식 수, 주식 배당금 및 주식 분할은 소득 소유권의 변경이 아닌 측정 단위로만 변경됩니다. 주식 배당 또는 분할 주주).
주식 배당 또는 분할이 발생하면 가중 평균 주식 수를 계산하려면 주식 배당 또는 분할 전에 발행 주식을 다시 작성해야합니다. 주식 배당 또는 분할이 발생한 후 해당 연도의 부분에 의해 가중치가 적용되지 않습니다.
특히 가중 평균을 계산하는 세 단계를 시작하기 전에 주식 배당 / 분할 효과를 반영하기 위해 다음 숫자를 다시 작성합니다.
발행 주식의 기초 잔액
- 주식 배당 또는 분할 이전의 모든 주식 발행 또는 구매
- 주식 배당 또는 분할 일 이후에 발행되거나 매입 된 주식에 대해서는 수정되지 않습니다.
주식 배당 또는 분할이 연말 이후에 발생하지만 재무 제표가 발행되기 전에 발생하는 경우 해당 연도 (및 비교 형식으로 표시된 다른 연도)의 가중 평균 발행 주식 수를 다시 작성해야합니다.
주식 분할 및 주식 배당의 효과
다음에 대한 가중 평균 주식 수를 계산합니다.
가중 평균 주식 수는 다음과 같이 계산됩니다.
Colgate의 주식 배당금 –
2013 년의 결과로, 주식 분할은 모든 과거 주당 데이터 및 발행 주식 수를 소급하여 조정했습니다. 2012 년 발행 주식수는 4 억 6,610 만 주였으며 2 대 1 주식 분할로 인해 거의 두 배가 된 9 억 3,080 만 주가되었습니다.
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주당 순이익과 주식 시장의 관계
수익은 회사의 수익성을 나타내며 회사의 재무 건전성을 나타내는 가장 중요한 지표로 간주됩니다. 상장 기업은 연간 4 회 수익을보고하고 있으며, 리서치 분석가와 투자자는 이번 수익 시즌을 밀접하게 따르고 있습니다. 수익 또는 EPS 증가는 회사의 뛰어난 성과를 나타내는 척도이며 어떤면에서는 투자자의 수익을 나타내는 척도입니다. 사실 EPS는 월스트리트 PE 배수 또는 가격 / EPS 비율을 추적하는 방식으로 주식 시장에 직접적으로 적용됩니다. 산업 평균 PE에 비해 PE 배수가 낮을수록 투자 및 평가의 관점에서 더 좋습니다. 주가는 매우 동일한 연결로 인해 분기 별 수익에 급격하게 반응합니다. 예를 들어, 아래는 분기 별 수익 보고서 이후 Blackberry Ltd의 주가 변동입니다.주가의 급격한 움직임에 주목하십시오. 여기에서 기업 가치 및 주식 가치에 대해 자세히 알아보십시오.
출처 – Reuters
좋아할만한 기타 리소스
이 기사는 주당 수익이란 무엇입니까? 여기서 우리는 실제 예와 함께 가중 평균 주식, 주식 분할 및 주식 배당으로 기본 EPS를 계산하는 방법을 배웁니다. 공유에 대한 다음 기사에서 더 많은 것을 배울 수도 있습니다.
- 희석 된 EPS 공식 | 계산
- 주당 장부가 공식이란 무엇입니까?
- 주당 배당 공식
다음은?
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