영업권 평가 방법
영업권 평가는 무형 자산을 대표하는 회사의 잔액에 표시되는 회사의 영업권을 체계적으로 평가하는 것으로 평균 이익 법, 자본 화법, 가중 평균 이익 법, 슈퍼 이익 법이 있습니다.
다음 4 가지 방법에 대해 논의하겠습니다.
# 1 – 평균 수익 방식 구매
이 영업권 평가 방법에서는 영업권의 가치를 계산하기 위해 지난 몇 년간의 평균 (평균 또는 중앙값) 수익에 특정 연도를 곱합니다.
영업권 공식 = 평균 수익 x 구매 연도.
- 평균 수익 = 전체 또는 합의 된 연도 / 년 수의 총 수익.
예 1
X & Co는 2016 년 12 월 31 일 ABC & Co에 해당 사업을 매각하고자합니다. 지난 5 년간 사업 수익은 다음과 같습니다.
| 년 | 순이익 (US $) | 비고 |
| 2011 년 | 1 억 | |
| 2012 년 | 1 억 2 천만 | 미래에 예상되지 않는 일회성 이익 500 만 달러 포함 |
| 2013 년 | 9 천만 | 미래에 예상되지 않는 천만 달러의 엄청난 손실 포함 |
| 2014 년 | 1 억 5 천만 | |
| 2015 년 | 2 억 | |
| 2016 년 | 2 억 2 천만 |
ABC & Company의 소유주 인 Mr.A는 현재 1 백만 달러에 고용되어 있습니다. 현재 급여받는 직원 X가 50 만 달러로 관리하고있는 X & co의 사업. 이제 ABC는 매니저를 교체하기로 결정하고 Mr.A가 관리하기로 결정했습니다.
양사는 지난 6 년간 평균 이익 4 년 매입을 기준으로 영업권을 평가하는 데 동의합니다.
| X & Co의 영업권 | ||
| 2011 년 이익 | 1 억 | 1 억 |
| 2012 년 이익 | 1 억 2 천만 | |
| Less : 일회성 이익 5 백만 | 5 백만 | 1 억 1500 만 |
| 2013 년 이익 | 9 천만 | |
| 추가 : 천만의 엄청난 손실 | 10000000 | |
| 2014 년 이익 | 1 억 5 천만 | 1 억 5 천만 |
| 2015 년 이익 | 2 억 | 2 억 |
| 2016 년 이익 | 2 억 2 천만 | 2 억 2 천만 |
| 합계 | $ 885 만 | |
| 평균 이익 | (885 백만 / 6) | $ 14,750 만 |
| 추가 : 관리자 급여 | 50 만 | |
| Less : Mr.A 급여 | 백만 | |
| 예상 평균 순이익 | $ 147 만 | |
| 친선 | (147X 4) | $ 5 억 8,800 만 |
# 2 – 가중 평균 수익 방식 구매
이 영업권 평가 방법은 단순 평균 대신 가중 평균을 사용하는 위의 방법을 확장 한 것입니다. 이 방법은 이익 추세가 상승 할 때 사용됩니다.
예제 # 2
이 방법을 이해하기 위해 위의 예를 사용하겠습니다. 첨부 된 가중치는 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015, 2016-3입니다.
| X & Co의 영업권 | ||
| 2011 년 이익 | 1 억 | 1 억 |
| 2012 년 이익 | 1 억 2 천만 | |
| Less : 일회성 이익 5 백만 | 5 백만 | 1 억 1500 만 |
| 2013 년 이익 | 9 천만 | |
| 추가 : 천만의 엄청난 손실 | 10000000 | 1 억 |
| 2014 년 이익 | 1 억 5 천만 | 1 억 5 천만 |
| 2015 년 이익 | 2 억 | 2 억 |
| 2016 년 이익 | 2 억 2 천만 | 2 억 2 천만 |
| 합계 | $ 885 만 | |
| 가중 평균 수익 | [(100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)] ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 ) | 16,450 만 |
| 추가 : 관리자 급여 | 50 만 | |
| Less : Mr.A 급여 | 백만 | |
| 예상 평균 순이익 | 1 억 6,600 만 달러 | |
| 친선 | (164X 4) | $ 656 만 |
# 3 – 대문자 화 방법
이 방법에서 영업권은 회사의 정상 수익률과 순 유형 자산을 사용하여 예상 평균 순이익을 자본화하는 것의 차이를 확인하여 계산됩니다.
- 영업권 = 자본화 평균 순이익 – 순 유형 자산
예제 3
이 방법으로 계산하기 위해 위의 예를 다시 계속하겠습니다. 정상 수익률은 10 %로 가정하고 위에서 계산 한 X & Co의 평균 수익은 1 억 4700 만 달러이며
회사의 자산이 1 억 8500 만 달러이고 부채가 600 달러라고 가정합니다.
- 이익의 자본화 가치 = 1 억 4700 만 / 10 % = 1,470 백만 달러
- X & Co의 순 자산 = 1 억 8500 만 ~ 6 억 = $ 1,250 백만 US $
- 영업권 가치 = 1470-1250 = 2 억 2 천만 달러
# 4 – 슈퍼 이익 영업권 평가 방법
이 영업권 방법에서는 영업권의 가치를 결정하기 위해 슈퍼 이익을 계산합니다. 슈퍼 이익은 업계의 동료와 비교하여 회사가 얻은 초과 이익입니다.
영업권 = 슈퍼 이윤 x 구매 연수
더 이해하기 위해 예를 들어 보겠습니다.
예 4
다음은 XYZ & Co의 세부 사항입니다.
| 미국 달러 $ | |
| 자본 투자 | $ 60,000 |
| 이익 | |
| 2011 년 | 10,000 달러 |
| 2012 년 | $ 11,000 |
| 2013 년 | $ 15,000 |
| 2014 년 | 21,000 달러 |
| 2015 년 | $ 18,000 |
| 2016 년 | $ 19,000 |
| 시장 투자 수익률 | 10 % |
| 사업에 투자 된 자본에 대한 위험 수익률 | 2 % |
| 사업에 종사하지 않는 경우 소유자의 대체 고용에 대한 보수 | 2,000 달러 |
| 평균 이익 (10000 + 11000 + 15000 + 21000 + 18000 + 19000) ÷ 6 | $ 15,667 |
| Less : Propeitor 직원 보수 | 2,000 달러 |
| $ 13,667 | |
| $ 60,000에 대한 정상 자본 비율 10 % + 2 % = 12 % | 7,200 달러 |
| 슈퍼 이익 (13,667-7200) | 6,467 달러 |
| 영업권 ($ 6,467 × 4 년) (구매 4 년 가정) | 25,868 달러 |
이 영업권 평가 예에서 평균 이익은 가중 평균 방법을 사용하여 계산할 수도 있습니다.
영업권 평가에 대해 알아야 할 주요 사항
- 퇴임하는 회장이 사업 성공의 주된 원천이라면 영업권 평가를 위해 1 ~ 2 년의 이익이 취해집니다. 일반적으로 구매하는 데 3 ~ 5 년이 걸립니다.
- 슈퍼 이익이 크거나 사업이 수익성이 높은 경우 많은 년이 걸릴 수 있습니다.
- 때로는 많은 당사자가 사업에 입찰하고 판매자가 슈퍼 이익 또는 평균 이익에 관계없이 사업의 프리미엄을 높이고 싶어하는 경우에도 영업권이 증가합니다.
- 때로는 사업이 손실을 입을 수 있으며 사업의 전망이 매우 높으면 영업권이 지급 될 수 있습니다.
- 또한 인수 회사가 합병으로 인해 얻는 시너지 효과에 의존하며 이익에만 의존하지 않습니다.
- 때때로 영업권 평가는 회사가 보유한 기술이나 R & D 또는 회사가 보유 할 수있는 특정 고객 집합 또는 회사가 운영되는 특정 부문에 따라 달라집니다.