Capex (자본 지출) 란 무엇입니까?
Capex 또는 Capital Expenditure는 주어진 기간 동안 회사가 자산을 구매 한 총 비용으로, 특정 회계 연도 동안의 공장, 자산 및 장비 가치의 순증가와 감가 상각비를 더하여 계산합니다. .
간단히 말해서 회사의 고정 자산 기반 (예 : 공장, 자산 및 장비)을 구매, 유지 또는 개선하기위한 재정 지출을 나타냅니다. 지출 된 돈은 새로운 고정 자산을 구입하거나 기존 고정 자산을 수리하거나 고정 자산의 기존 용량을 업그레이드하기위한 목적으로 만 고려됩니다. 자본 지출은 회사의 주요 재무 결정이며 연례 주주 총회 또는 이사회 특별 회의에서 공식적으로 승인되어야합니다.
Capex에는 다음이 포함됩니다.
- 고정 자산 및 때로는 무형 자산 구매
- 내용 수명을 개선하기 위해 기존 자산 수리
- 기존 자산을 업그레이드하여 성능 향상
자본 지출 회계
Capex 회계의 일반 규칙에 따라 취득한 자산의 내용 연수가 과세 연도보다 길면 비용을 자본화해야합니다. 이 비용은 과세 연도에 즉시 손익 계산서에 부과되지 않고 자산의 내용 연수에 걸쳐 상각 및 감가 상각의 형태로 분산됩니다.
# 1 – 대차 대조표에 미치는 영향
전체 자본 지출 비용은 대차 대조표의 자산 측면에서 자본화됩니다. 그것은 기업의 비유동 자산 기반을 증가시키는 동시에 기업의 현금 잔액을 감소시킵니다.
# 2 – 손익 계산서에 미치는 영향
자본 지출 비용은 자산의 내용 연수 동안 손익 계산서를 통해 상각되거나 감가 상각됩니다.
출처 : Ford SEC Filings
# 3 – 현금 흐름표에 미치는 영향
기업의 현금 잔고 감소는 과세 연도 말과 같이 대차 대조표에 반영되기 때문에이 재정 지출은 자본 지출, 자산 구매, 식물 및 장비 (PPE), 취득 비용 등
Walmart 예
아래는 Walmart Inc.의 2018 년 10-k SEC 제출 자료의 자본 지출 예시입니다.
- 위의 현금 흐름표 스 니펫에서 월마트가 회계 연도에 자산과 장비를 구입하는 데 10,051 백만 달러를 지출했음을 분명히 알 수 있습니다.
- 지출이 고정 자산을 매입하는 것이었고 손익 계산서에 한꺼번에 지출 할 금액이 많기 때문에이 지출은 자본 지출로 분류 될 수있다.
- 정확한 성격에 대한 더 많은 정보는 재무 서류에서 찾을 수있는 회사의 메모를 파헤쳐 보면 알 수 있습니다.
- 여러 번 이러한 회사의 지출에서 패턴을 볼 수 있습니다. 이는 회사가 더 큰 시장 점유율에 맞추기 위해 회사 이사회의 전략적 결정에 따라 공격적으로 확장하고 있음을 반영 할 수 있습니다.
Capex는 다른 비용과 다릅니다.
일부 산업은 자본 집약적이며 일부 산업은 자본 집약적입니다. 사업을 운영하는 산업에 따른 기업의 자본 지출. 석유 탐사 및 생산과 같은 자본 집약적 산업, 제조와 같은 통신, 유틸리티 산업이 가장 높은 수준을가집니다.
- 자본 지출은 운영 비용 (Opex라고도 함)과 다릅니다. Opex 또는 수익 비용은 비용이 발생한 같은 해에 완전히 텍스트 공제 가능합니다.
- 또한 이러한 지출은 장기 자산 기반에 영향을 미치는 비 반복적 인 전략적 재무 지출이거나 발생 연도에 전액 공제 할 수 없어 자본 자산의 내용 연수 동안 상각됩니다.
- 예를 들어, 새 차를 구입하는 것은 사용 기간 동안 상각 할 수있는 자본 지출입니다 (일반적으로 회계 규칙 및 산업 규범에 따라 5 년으로 허용됨). 5 년이 지난 후에도 자동차는 여전히 작동 상태에있을 수 있지만 세금 공제 목적의 내용 연수 동안에 만 손익 계산서에 가치를 청구 할 수있었습니다.
Capex는 어떻게 사용하나요?
# 1 – CFO 대 Capex 비율
운영에서 Capex 로의 현금 흐름은 재무 분석가가 사용하는 매우 중요한 비율입니다. 다음과 같습니다.
비율이 1보다 크면 회사 운영에서 자산 취득 자금을 조달하기에 충분한 현금을 창출하고 있음을 의미 할 수 있습니다. 반면 비율이 1 미만이면 회사가 자본 자산 구매 자금을 조달하기 위해 돈을 빌려야 할 수도 있습니다.
# 2 – FCFF 계산
또한 CapEx는 다음과 같이 기업의 가용 현금 흐름 (FCFF)을 계산하는 데 사용됩니다.
아래에 알리바바 회사에 대한 무료 현금 흐름이 나와 있습니다.
# 3 – FCFE 계산
Ans, CapEx는 다음과 같이 지분 보유자 (FCFE)의 가용 현금 흐름을 계산하는 데 사용됩니다.
다음은 Alibaba의 FCFE 계산입니다.
결론
- 자본 지출은 회사의 효율성이나 역량을 향상시키기 위해 장기 자산의 구매, 개선 또는 유지 관리를위한 자금의 전략적 재정 지출을 의미합니다. 장기 자산은 일반적으로 자산, 장비 또는 인프라와 같은 물리적, 고정적, 비 소모성 자산으로 회계 기간이 두 번 이상인 자산과 소프트웨어, 특허 또는 라이센스와 같은 무형 자산은 비즈니스에 따라 다릅니다. 회사.
- 자본 지출은 투자 활동 섹션의 현금 흐름표에 자본 지출, 자산, 플랜트, 장비 (PPE) 구매 및 인수 비용 등으로 표시됩니다. 자본 지출이 기업의 단기 및 장기 재무 상태에 미치는 실질적인 영향 조직은 회사의 재정 건전성에 매우 중요한 현명한 지출 결정을 내릴 것을 보증합니다.
- 많은 기업들이 과거 자본 지출 수준을 유지하여 투자자들에게 회사의 관리자가 사업에 효과적으로 투자하고 있으며, 잔고에 현금을 쌓아 두는 대신 사업 성장을위한 충분한 기회가 있음을 보여줍니다. 시트.
- 이러한 지출 결정은 상당한 초기 비용, 비가역성 및 장기적인 영향으로 인해 조직에 매우 중요합니다. 따라서 자본 지출에 대한 예산 책정은 신중하고 효율적으로 계획되고 실행되어야합니다.