PEG 비율은 무엇입니까?
PEG (Price Earnings growth) 비율은 회사의 예상 성장률에 대한 가격 대 수익의 비율이며 회사의 수익과 가치를 설명하는 데 도움이됩니다.
간략한 설명
일반적으로 가격 수익 대 성장 비율이라고도하는 PEG 비율은 원래 비율 내에있는 비율입니다. 우선, 주식의 PE 비율이 무엇인지 파악해야합니다. 이 숫자와 정보가 있으면 P / E 대 "G"의 전체 비율을 계산하는 것이 편리합니다. "G"는 주당 순이익의 연간 성장을 나타냅니다. PEG 비율은 회사의 현재 주가와 현재 주당 순이익을 비교 한 후 회사의 수익이 늘어나는 비율에 대해 PE 비율을 평가합니다.
- 가격 수익 대 성장률은 회사의 성장률을 고려하면 저항 할 수 없을 정도로 높은 P / E 비율이 필연적으로 조사 대상이되지 않기 때문에 투자의 미래 가치를보다 정교하게 보여줍니다.
- 가격 수익 대 성장 비율은 현재 수익이 상승하는 비율과 장기적으로 상승 할 것으로 예상되는 비율과 관련하여 회사의 주식이 얼마나 비싸거나 저렴한 지에 대한 그림을 제공 할 수 있습니다. .
- 이는 현재 발생하고있는 수익의 관점에서 회사의 가치만을 고려하기 때문에 개별 기업의 가격 수익 (P / E) 비율을 계산하는 것보다 큰 장점을 제안합니다.
- 낮은 가격 수익 성장률은 일반적으로 비즈니스가 현재 수익 실적을 기준으로 저평가되었음을 지정하는 반면, 가격 수익 성장률이 높으면 일반적으로 비즈니스가 현재 과대 평가되었음을 나타냅니다. 그것은 공정하게 평가되거나 가격 PEG 비율이 동일해야 함을 의미합니다.
- 그것은 공정하게 평가되거나 가격이 책정되기 위해서는 주당 이익의 증가율과 같거나 1이어야한다는 것을 의미한다.
Infosys는 1997-2000 년에 매우 높은 PE 비율로 거래되었습니다. 그러나 그 기간 동안 대부분의 애널리스트들은이 주식에 대해 매수를 권장 했습니까? 왜? 그들은 PE 비율과 함께 다른 가치 평가 매개 변수, 즉 가격 이익 성장 비율을 조사하고있었습니다. PEG 비율은 이익 증가를 고려하면서 주식 가치를 결정하는 데 사용됩니다. Infosys는 그 기간 동안 기하 급수적으로 성장하고 있었기 때문에 PEG 비율은 분석가에게 공정한 평가에 대한 귀중한 단서를 제공했습니다.
PEG 비율 공식
PEG 비율을 계산하는 공식 = 가격 대비 수익 (P / E) 비율 / 성장률. 또는
주가 수익률 (P / E) 비율 / 주당 순이익 증가율.
가격 수익 성장의 중요성
이 비율은 일반적으로 주식의 공정 가치 추정치를 제공하는 데 사용되며 재무 및 주식 데이터의 다양한 출처에서 제공됩니다. PEG Ratio의 출처는 Ycharts입니다.
PE 비율 중요성 중 일부는 아래에서 설명합니다.
- 가격 이익 증가율은 PE 비율이 시장과 양의 선형 상관 관계가 있다는 가정을 기반으로합니다.
예상되는 수익 성장률, 즉 PEG는 일정 함
- 높은 성장률에서 PEG 비율은 안정적이고 성장 변화에 덜 민감합니다.
가격 이익 성장률을 고성장 기업 가치에 더 적합하게 만드는 PE 비율
- PEG 비율은 성장 기회가 프리미엄 수익률로 재투자하거나 효율성 향상에서 발생한다고 가정하는 성장 기업의 가치를 높이는 데 사용됩니다. 여기에 미국 기술 공간이있을 수 있습니다. 다음은 시가 총액이 100 억 달러 이상인 미국 기술 부문 의 예입니다.
출처 : ycharts
- 가격 이익 성장률은 높은 성장이없는 기업을 측정하는 데 적합하지 않습니다. 대규모의 잘 확립 된 유틸리티 또는 인프라 회사는 신뢰할 수있는 배당 수익을 제공 할 수 있지만 성장 기회는 거의 없습니다. 다음은 시가 총액이 100 억 달러 이상인 유틸리티 부문 의 예입니다 . 여기에서 가격 수익 성장률을 계산했지만 성숙한 기업 / 업종에게는 권장하지 않습니다.
출처 : ycharts
해석
“공정한 가치를 지닌 기업의 주가 수익률이 성장률과 같다면” 다음은 가격 수익 증가율에 대한 해석입니다.
- PEG 비율이 1과 같으면 공정한 가격 또는 사업 가치가 있다고 명시됩니다.
- 가격 이익 성장률이 1 미만인 경우 사업의 저평가로 표시됩니다.
- PEG 비율이 1 이상인 경우 사업의 과대 평가로 표시됩니다.
PEG 비율 예, 계산 및 분석
다음은 적절한 이해를 위해 아래에 언급 된 가격 수익 성장률의 몇 가지 예입니다.
예 # 1
Andy Company의 주식은 주당 54 달러로 시장에서 거래되고 있으며 주당 수익은 6 달러입니다. 회사의 배당금은 72 %입니다. 그것은 각각 $ 10의 주식 10 만주를 가지고 있으며 우선주가 없습니다. 주식의 장부가는 $ 42입니다. 주당 수익의 증가율은 10 %입니다. Andy Company의 PEG (price-earnings to growth) 비율을 계산하고 그 영향을 분석해야합니다.
가격 수익 성장률에 대한 해결책 사례 # 1.
다음은 아래에 언급 된 필요한 계산 및 작업입니다.
가격 수익 성장률 계산.
- 이를 감안할 때 주당 시장 가격 = $ 54이고 주당 순이익 (EPS) = $ 6
- 따라서 가격 수익 (P / E) 비율 = 주당 시장 가격 / 주당 수익 = $ 54 / $ 6 = 9
- 따라서 PEG 비율 = P / E 비율 / 주당 순이익 증가율 = 9/10 = 0.9
- 따라서 앤디 컴퍼니의 주가 수익 성장률은 0.9이고 PEG 비율이 성장률 또는 1보다 작기 때문에 저평가 된 것으로 표시됩니다.
예 # 2
회사의 주당 수익은 $ 8이고 주당 시장 가치는 주당 $ 64입니다. 회사의 주가 수익률은 얼마입니까? 회사의 PEG 비율을 계산하고 다음과 같은 경우 그 영향을 설명합니다.
- 주당 순이익의 증가율은 10 %가 될 것입니다
- 주당 순이익의 성장률은 8 %가 될 것입니다
- 주당 순이익 증가율은 6 %가 될 것입니다.
PEG 비율에 대한 솔루션 예제 # 2
다음은 아래에 언급 된 필요한 계산 및 작업입니다.
주가 수익률 계산
- 주당 시장 가격 = $ 64, 주당 순이익 = $ 8,
- 따라서 PE 비율 = 주당 시장 가격 / 주당 순이익
- PE 비율 = 64 달러 / 8 달러 = 8.0 배
가격 수입 증가율 계산 수입 증가율이 10 % 인 경우
- 가격 수익 성장률 = P / E 비율 / 수익 성장률 = 8/10 = 0.8
- 가격 이익 성장률이 1 미만이므로 저평가 된 것으로 표시됩니다.
가격 수입 증가율 계산 수입 증가율이 8 % 인 경우
- 가격 수익 성장률 = P / E 비율 / 수익 성장률 = 8/8 = 1
- PEG 비율이 1과 같기 때문에 가격이 적당합니다.
가격 수입 증가율 계산 수입 증가율이 6 % 인 경우
- PEG 비율 = P / E 비율 / 소득 증가율 = 8/6 = 1.33
- 가격 이익 성장률이 1 이상이므로 과대 평가 된 것으로 표시됩니다.
예 # 3
ABC Limited는 다음과 같이 자본화됩니다. (금액 ($))
상세 | 양 |
7 % 우선주, 각 $ 1 | 60,000 |
보통주, 각 $ 1 | 1,60,000 |
다음은 방금 종료 된 회계 연도와 관련된 정보입니다. (금액 ($))
상세 | 양 |
과세 후 이익 50 % | 54,200 |
자본 약정 | 24,000 |
보통주의 시장 가격 | 주당 $ 4 |
지급되는 일반 배당금 | 20 % |
감가 상각 | 12,000 |
주당 순이익 증가율 | 11 % |
필요한 작업을 보여주는 다음 사항을 명시해야합니다.
- 주가 수익 (P / E) 비율
- 가격 수익 대 성장률 (PEG) 비율과 그 영향
가격 수익 성장률 솔루션 예제 # 3
다음은 아래에 언급 된 필요한 계산 및 작업입니다.
주당 순이익 (EPS) 계산
- 주당 순이익을 계산하기 전에 일반 주주 또는 주식 주주가 사용할 수있는 세후 이익을 계산해야합니다.
- 따라서 일반 주주에게 제공되는 세후 이익
- = 세후 이익 – 선호 배당금 = 54,200 – (60,000의 7 %) = 54,200 – (7 * 600) = 54,200 – 4,200 = 50,000
- 따라서 주당 순이익 = 보통주가 이용할 수있는 세후 이익 / 보통주 수 = 50,000 / 1, 60,000 = 5/16 = 0.3125. 따라서 EPS는 0.3125입니다.
PE 비율 계산
- 감안할 때 보통주 시장 가격 = 주당 4
- 주당 순이익 (위에서 계산) = 0.3125
- 주가 수익률 = 보통주 시장 가격 / 주당 순이익 = 4 / 0.3125 = 40,000 / 3125 = 12.8. 따라서 가격 수익 비율은 12.8입니다.
가격 성장 대비 수익 (PEG) 비율 계산
- 감안할 때, 가격 수익 비율 [위에서 계산 한대로. (ii)] = 12.8
- 주당 순이익 증가율 = 11 %
- 따라서 가격 수익 성장률 = 가격 수익률 / 주당 순이익 증가율 = 12.8 / 11 = 1.164 (대략)
- 따라서 PEG 비율은 1.164이고 가격 이익 성장 비율이 1 이상이므로 과대 평가로 표시됩니다.
예 # 4
Mark Limited는 2015 년 3 월 31 일에 종료 된 회계 연도에 대해 다음과 같은 관련 정보를 보유하고 있습니다. (금액 ($))
상세 | 양 |
자기 자본 (각 $ 20) | 5,00,000 |
예비 및 잉여 | 50,000 |
15 %의 담보 대출 | 2,50,000 |
무담보 대출 12.5 % | 1,00,000 |
고정 자산 | 3,00,000 |
투자 | 50,000 |
영업 이익 | 2,50,000 |
소득 세율 | 50 % |
주당 시장 가격 | 주당 $ 50 |
주당 순이익 증가율 | 8 % |
필요한 작업을 보여주는 다음을 계산해야합니다.
- 주가 수익률.
- PEG 비율과 그 영향.
- PEG 비율을 공정한 가격으로 만들기 위해 주당 이익의 증가율 요구를 분석합니다.
PEG 비율에 대한 솔루션 예제 # 4
다음은 아래 언급 된 필요한 계산 및 작업입니다.
세후 이익 계산. (금액 $)
상세 | 양 |
영업 이익 (a) | 2,50,000 |
덜 : 대출이자 (b) | |
I. 담보 대출이자 @ 15 % = 2,50,000 * 15/100 = 37,500 | |
II. 무담보 대출이자 @ 12.5 % = 1,00,000 * 12.5 / 100 = 12,500 | |
총이자 (I + II) | 50,000 |
세전 이익 (PBT) = (a – b) | 2,00,000 |
소득세 감소 @ 50 % = 2,00,000 * 50/100 | 1,00,000 |
세후 이익 (PAT) = PBT – 소득세 | 1,00,000 |
주당 순이익 계산
- 주어진 경우, 주식 수 = 총 자기 자본 / 주당 비율 = 5, 00,000 / 20 = 25,000
- 세후 이윤 (위의 i 지점에서 계산) = 1, 00,000
- 따라서 주당 순이익 (EPS) = 세후 이익 / 주식 수 = 1, 00, 000 / 25,000 = 4
- 따라서 Mark limited의 주당 수익은 주당 $ 4입니다.
주가 수익률 계산
- 이를 감안할 때 주당 순이익 (위에서 계산) = 4 달러
- 그리고 주당 시장 가격 = $ 50
- 아시다시피, 주가 수익 (P / E) 비율 = 주당 시장 가격 / 주당 순이익. 따라서 주가 수익률 = $ 50 / $ 4 = 12.50
- 따라서 Mark limited의 주가 수익률은 12.50입니다.
가격 수익 성장률 계산
- 따라서 주가 수익률 (위에서 계산) = 12.50
- 그리고 주당 순이익의 증가율 = 8 %
- 따라서 가격 수익 성장률 = 가격 수익률 / 주당 순이익 성장률 = 12.5 / 8 = 1.5625 = 1.56 (App.)
- 따라서 마크 리미티드의 주가 수익 성장률은 1.56이며, PEG 비율이 1 이상이므로 고평가 된 것으로 표시됩니다.
공정한 가격 수익 성장률에 대한 주당 수익의 성장률 계산.
- 이를 감안할 때 가격 수익률 (위의 iii에서 계산) = 12.50
- 이미 PEG 비율은 공정한 가격이 책정되어야한다고 이미 언급했듯이 PEG 비율은 1로 간주해야합니다.
- 우리는 PEG 비율 = 가격 수익률 / 주당 순이익의 성장률을 알고 있습니다.
- 따라서 PEG 비율 = 12.50 / 주당 순이익 증가율 = 주당 순이익 증가율 = 12.50 / 주가 수익 증가율 = 주당 순이익 증가율 = 12.50 / 1 = 12.50
- 따라서 공정한 가격의 가격 순이익 증가율이 필요하기 위해서는 주당 순이익 증가율은 12.50 %가 될 것입니다.