신용 리스크 사례
다음 신용 위험 예는 가장 일반적인 신용 위험에 대한 개요를 제공합니다. 수천 개의 위험이 있기 때문에 모든 상황의 모든 변화를 해결하는 완전한 예제 세트를 제공하는 것은 불가능합니다.
신용 위험은 차입자가 대출 원리 및 관련이자 금액을 기일에 대출자에게 상환하지 않을 때 발생하는 부채 손실 위험을 말합니다. 이 섹션에서는 신용 위험을 더 잘 이해하기위한 몇 가지 실용적인 예를 살펴 보겠습니다.
- 대출 기관이 거래 상대방에게 신용을 제공 할 때 (대출, 송장에 대한 신용, 채권 또는 보험 투자를 통해) 항상 거래 상대방으로부터 신용 금액을받지 못할 수도 있다는 위험이 있습니다. 이러한 위험을 신용 위험 또는 거래 상대방 위험이라고합니다.
- 대출자에게 대출금을 상환 할 수있는 대출자의 전반적인 능력을 계산합니다. 신용 위험을 피하거나 줄이기 위해 대출 기관은 일반적으로 차용자의 신용과 배경을 확인합니다.
- 신용도가 높으면 (신용 위험이 낮다는 의미) 차용자는 계약에 담보를 첨부하지 않고도 더 많은 금액의 대출을받을 수 있습니다. 그렇지 않으면 담보로 첨부 된 담보 가치에 따라 대출이 할당됩니다.
신용 위험 상위 3 가지 예
신용 위험 의 각 예는 필요에 따라 주제, 관련 이유 및 추가 의견을 나타냅니다.
예 1
Tony가 은행 고정 예금에 저축 한 금액이 더 높은 수익을 제공 할 수 있으므로 일부 회사 채권에 투자하기를 원한다고 가정 해보십시오. 그러나 그는 채권에 거래 상대방의 부도 위험 또는 신용 위험이 포함되어 있음을 알고 있습니다. 즉, 채권 발행자가 부도를 당하고 Tony는 약속 된 현금 흐름을받지 못할 것입니다.
따라서 Tony는 노출 될 추가 위험에 대한 보상을 받기 위해 이러한 위험의 가격을 책정하기로 결정합니다. 그는 신용 위험의 두 가지 기본 측정 값이 다음과 같다는 것을 발견했습니다.
- 신용 위험 점수 – 모든 기관과 개인은 차용자의 이러한 위험을 측정하기 위해 질적 및 양적 요인을 모두 사용합니다. 대출 기관은 대출 신청을 허용하거나 거부하기 위해 신용 위험 점수를 사용합니다. 신용 점수는 300에서 850 사이의 숫자 형식으로 표시됩니다. 여기서 850은 가능한 가장 높은 신용 점수입니다.
- 채권 신용 등급 – 채권을 발행하는 상장 기업은 Moody 's, S & P (Standard and Poor), Fitch 등과 같은 평가 기관에 의해 평가되었습니다. 등급은 채권에 할당되는 알파벳 형식의 등급입니다. 예를 들어 S & P의 등급은 AAA (가장 안전한 회사)에서 D (기본 회사)까지 다양 할 수 있습니다.
평가 된 회사에 투자 할 때의 장점은 투자자가 회사의 신용 위험에 대해 평가 기관이 어떻게 생각하는지 이해한다는 것입니다. 또한 등급은 투자자가 디폴트 스프레드라는 추가 위험을 감수하기 위해 적절한 스프레드를 부과하는 데 도움이됩니다.
예를 들어 Tony가 'BBB'등급으로 10 년 채권을 구입했다고 가정 해 보겠습니다. 유사한 채권의 현재 디폴트 스프레드는 1.84 %이고 10 년 채권의 무위험 이자율은 1.5 %입니다. 따라서 Tony가 요구하는 이자율은 (1.84 + 1.5) 3.34 % 여야합니다.
그러나 평가 기관은 항상 정확한 예측을 할 수 없으며 투자하려는 회사의 신용 위험을 다시 확인하는 것은 투자자의 책임이됩니다. 다음은 투자자가 회사의 위험을 측정하는 데 도움이되는 몇 가지 기본 요소입니다.
- 투자자는 회사의 재무 제표를 볼 수 있습니다. 회사가 신용 등급이 낮은 것보다 운영에서 더 많은 현금 흐름을 생성하는 경우.
- 비율 분석 공식을 수행합니다. 예를 들어 중요한 비율은 회사의 부채 상환 능력을 측정하는이자 보상 비율입니다.
Tony가 EBIT (이자 및 세전 이익)가 3500 백만이고이자 비용이 7 억 달러 인 회사를 조사한다고 가정 해 보겠습니다.
따라서이자 보상 비율 = 3500/700 = 5
다양한 기관 자료에 따르면이자 보상률이 4.5 ~ 6 % 인 기업은 'A-'등급을 받았으며 상대 부도 위험은 2.5 %이다. 즉 Tony는 무위험 금리보다 2.5 % 더 높은 금리를 부과해야합니다.
예제 # 2
사업가 인 Tony 씨가 미국 뉴욕시에만 국한된 의류 도매 사업을 운영한다고 가정 해 보겠습니다. 사업을 확장하기 위해 그는 명확한 신용 정책과 신용 확인없이 고객에게 큰 신용을 제공하기 시작했습니다.
Tony는 부풀려진 신용 위험을 고려하지 않습니다. 연말에 그는 많은 고객이 마감일에 송장을 지불하지 않는 것을 발견합니다. 고객의 배경을 조사한 결과 일부 고객의 신뢰도가 매우 낮다는 것을 알게되었습니다.
고객의 신뢰도가 낮 으면 Tony에 대한 신용 위험이 크게 부풀려서 고객에게 공급 한 상품에 대해 상환을받지 못할 가능성이 있습니다.
정기 송장의 지급액이 없거나 적음은 Tony 회사의 현금 흐름에 부정적인 영향을 미치며 일반적으로 불량 부채라고하는 기업에 손실을 초래합니다.
이러한 위험을 피하기 위해 Tony는 효과적인 신용 정책을 구성하고 신용 또는 대출을 제공하기 전에 고객의 신용을 적절히 확인해야합니다.
예제 # 3
Tony 씨가 $ 120,000 상당의 자동차를 사고 싶어한다고 가정 해 보겠습니다. 그는 계약금으로 $ 20,000를 지불하고 남은 금액 $ 100,000에 대해 연간 20 %의 비율로 은행 대출을 받기로 결정했습니다.
이는 은행이 Tony로부터 1 년 동안 $ 120,000를 돌려 받아야 함을 의미합니다. 은행의 리스크 관리는 대출을 발행하기 전에 Tony의 신용 리스크, 즉 만기일에 대출금이나 할부금을 상환하지 못할 가능성을 확인했습니다.
신용 위험이 높으면 Tony의 대출 신청이 은행에 의해 거부되거나 은행이 신용도 (대출 상환 능력) 기준에 맞는 낮은 금액을 할당 할 수 있습니다. 신용 위험 수가 적은 Tony는 대출 할당 승인을받습니다.
Tony는 각각 $ 10,000의 분할을 성공적으로 지불했습니다. 그러나 그 해 동안 Tony는 신용도가 낮은 고객에게 상품을 제공하고 자유 신용 정책을 적용함으로써 사업에서 큰 손실을 입었습니다.
은행은 Tony가 대출에 대해 더 이상 지불 할 수 없을 것이라고 생각합니다. 현재 상황은 Tony에게 제공된 대출에 대해 은행에 막대한 위험을 초래합니다.