금융에서 파생 상품은 무엇입니까?
금융 파생 상품은 기초 자산의 가치에서 그 가치를 도출하는 금융 상품입니다. 기본 자산은 채권, 주식, 통화, 상품 등이 될 수 있습니다.
금융에서 가장 일반적인 파생 상품
다음은 금융 부문에서 상위 4 가지 유형의 파생 상품입니다.
# 1- 미래
금융의 선물 파생 상품 계약은 상품 또는 금융 상품을 지정된 날짜에 미리 정해진 가격으로 사고 팔기 위해 두 당사자 간의 계약입니다.
# 2 – 앞으로
선도 계약은 선물과 동일한 방식으로 작동하지만 유일한 차이점은 장외 거래라는 점입니다. 따라서 사용자 정의의 이점이 있습니다.
# 3 – 옵션
금융 옵션도 동일한 원칙으로 작동하지만 옵션의 가장 큰 장점은 교환이 의무 인 다른 계약과 달리 구매자에게 자산을 사고 팔 의무가 아닌 권리를 부여한다는 것입니다.
# 4 – 스왑
스왑은 구매자와 판매자가 미리 정해진 날짜에 현금 흐름을 정산하는 금융 파생 계약입니다.
시장에는 시장 조성 자라고하는 투자자 / 투자 관리자가 있으며, 그들은 주어진 증권에서 매수를 유지하고 가격을 제시하며, 그 증권을 인용 된 가격으로 많이 사고 팔 준비가되어 있습니다.
금융에서 파생 상품 사용
# 1 – 선물 계약
미국의 한 회사가 3 개월 안에 1,500 만 유로를받을 것이라고 가정 해 보겠습니다. 회사는 유로화가 하락 할까봐 걱정하고 있으며 위험을 헤지하기 위해 선도 계약을 사용할 생각입니다. 이것은 효과적으로 그들이 시장에서 €를 교환하기 위해 나갈 때 더 적은 $를받을 것이라는 두려움을 의미합니다. 따라서 선도 계약을 사용함으로써 회사는 지금 미리 정해진 간접비로 유로를 매도 할 수 있고 더 적은 금액을받을 위험을 피할 수 있습니다.
# 2 – 향후 계약
간단하고 명확하게하기 위해 위와 동일한 예를 사용하여 선물 계약을 설명 할 수 있습니다. 그러나 선물 계약은 선물 계약과 비교하여 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 선물은 거래소에서 거래되므로 거래소에서 관리하고 규제합니다. 당사자의 필요에 따라 사용자 정의하고 구조화 할 수있는 전달과는 다릅니다. 그렇기 때문에 당사자의 필요에 따라 설계 되었기 때문에 선도에 대한 신용, 거래 상대방 위험이 훨씬 적습니다.
# 3 – 옵션
투자자는 $ 10,000를 투자 할 수 있으며, 그는 X 주식의 가격이 한 달 후에 상승 할 것이라고 믿습니다. 현재 가격은 $ 30이며, 추측하기 위해 투자자는 행사가 $ 35로 1 개월 콜 옵션을 매수할 수 있습니다. 그는 단순히 프리미엄을 지불하고 주식을 사는 대신이 특정 주식을 매수할 수 있습니다. 우리 옵션의 메커니즘은 콜의 반대입니다.
# 4 – 스왑
한 회사가 시장에서 고정 금리로 1,000,000 유로를 빌리려고하지만 일부 연구 기반 요인과 비교 우위로 인해 변동 금리로 구매하게된다고 가정 해 보겠습니다. 시장의 또 다른 회사는 변동 금리로 1,000,000 유로를 매수하려고하지만 내부 제약으로 인해 또는 단순히 낮은 등급 때문에 고정 금리로 구매하게됩니다. 여기에서 스왑 시장이 생성되며, 두 회사는 합의 된 의무를 서로 지불 할 것을 약속하는 스왑 계약을 체결 할 수 있습니다.
금융 파생 상품의 계산 메커니즘
- 금융에서 선도 파생 계약에 대한 보상은 현물 가격과 인도 가격 St-K의 차이로 계산됩니다. St는 계약이 시작된 시점의 가격이고 k는 당사자가 계약 만료에 동의 한 가격입니다.
- 선물 계약에 대한 보상은 어제의 종가와 오늘 종가의 차이로 계산됩니다. 차이에 따라 누가 얻었는지, 구매자 또는 판매자가 결정됩니다. 가격이 하락하면 판매자가 얻는 반면 가격이 상승하면 구매자가 얻는다. 이것은 손익이 매일 계산되고 당사자가 그에 따라 의무를 통지하는 시장 지불 모델로 알려져 있습니다.
- 옵션에 대한 보수 일정은 조금 더 복잡합니다.
- 콜 옵션 : 구매자에게 보험료를주고 계약에 따라 기초 자산을 구매할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않으며, 최대 값 (0, St – X)으로 계산됩니다. St는 만기시의 주가이고 X는 당사자간에 합의한 행사 가격과 0 중 더 큰 가격입니다. 이 포지션의 수익을 계산하기 위해 구매자는 보상금에서 프리미엄을 제거해야합니다.
- 풋 옵션 : 프리미엄을받는 대가로 계약에 따라 기본 자산을 매도 할 권리는 있지만 의무는 아닙니다. 이러한 옵션에 대한 계산 일정은 정확히 콜의 반대입니다. 즉, 스트라이크에서 스팟을 뺀 것입니다.
- 스왑 계약에 대한 보상은 두 거래 상대방의 현금 흐름을 감안하여 계산됩니다. 간단한 바닐라 스왑의 예는 개념을 구체화하는 데 도움이 될 것입니다.
파생 상품의 장점
- 이를 통해 당사자는 최소 투자를 통해 기본 자산의 소유권을 가질 수 있습니다.
- 그것은 시장에서 놀 수 있고 다른 당사자에게 위험을 옮길 수 있습니다.
- 투자 할 금액이있는 의견이나 직관이있는 사람은 누구나 높은 보상을받을 수있는 가능성을 가지고 시장에서 자리를 잡을 수 있기 때문에 시장에서 투기 할 수 있습니다.
- 옵션의 경우 자신의 필요에 맞는 장외 맞춤형 옵션을 구입하여 직감에 따라 투자 할 수 있습니다. 선도 계약에도 동일하게 적용됩니다.
- 마찬가지로 선물 계약의 경우 거래 상대방이 거래소와 거래하므로 고도로 규제되고 조직됩니다.
파생 상품의 단점
- 계약의 기초 자산은 시장의 변동성, 경제적 불안정성, 정치적 비 효율성 등과 같은 다양한 요인으로 인해 높은 위험에 노출되어 있습니다. 따라서 소유권을 제공하는만큼 위험에 심각하게 노출됩니다.
- 금융에서 파생 상품 계약을 처리하려면 상품의 복잡한 특성 때문에 높은 수준의 전문성이 필요합니다. 따라서 평신도는 뮤추얼 펀드 / 주식 또는 고정 수입과 같은 더 쉬운 방법에 투자하는 것이 좋습니다.
- 유명한 투자자이자 자선가 인 Warren Buffet은 다른 자산 / 제품 클래스와 뗄 수없는 연결 때문에 파생 상품을 '대량 살상 무기'라고 불렀습니다.
결론
결론은 고 가치 투자에 대한 노출을 제공하지만 실제로는 매우 위험하며 위험을 피하고 이동하기 위해 상당한 수준의 전문 지식과 저글링 기술이 필요하다는 것입니다. 노출되는 위험의 수는 여러 가지입니다. 따라서 관련된 위험을 측정하고 유지할 수 없다면 큰 위치에 투자하는 것은 바람직하지 않습니다. 반대로, 계산 된 위험 구조로 잘 보정 된 접근 방식은 금융 파생 상품 세계에서 투자자에게 큰 도움이 될 수 있습니다.