민감도 분석이란?
민감도 분석은 독립 요인이 종속 요인에 미치는 영향과 같은 what-if 분석을 기반으로 작동하는 분석 기법으로 특정 조건에서 분석을 수행 할 때 결과를 예측하는 데 사용됩니다. 결과를 테스트, 예측 및 평가하기 위해 잠재적 투자에 영향을 미치는 조건을 고려하는 투자자가 일반적으로 사용합니다.
민감도 분석 공식
민감도 분석 공식은 기본적으로 분석가가 출력 공식의 주요 변수를 식별 한 다음 독립 변수의 다양한 조합을 기반으로 출력을 평가해야하는 Excel의 재무 모델입니다.
수학적으로 종속 출력 공식은 다음과 같이 표현됩니다.
Z = X2 + Y2
민감도 분석 계산 (단계별)
- 1 단계 : 첫째, 분석가는 출력 공식으로 작동 할 기본 공식을 설계해야합니다. 예를 들어 NPV 공식을 출력 공식으로 사용할 수 있다고 가정합니다.
- 2 단계 : 다음으로 분석가는 출력 공식의 핵심이므로 민감화해야하는 변수를 식별해야합니다. Excel의 NPV 공식에서 자본 비용과 초기 투자는 독립 변수가 될 수 있습니다.
- 3 단계 : 다음으로 독립 변수의 가능한 범위를 결정합니다.
- 4 단계 : 다음으로 엑셀 시트를 연 다음 독립 변수 중 하나의 범위를 행을 따라, 다른 하나는 열을 따라 설정합니다.
- 첫 번째 독립 변수의 범위
- 두 번째 독립 변수의 범위
- 5 단계 : 다음으로 "데이터"탭으로 이동하여 "가상 분석"버튼을 클릭합니다. 그 아래에서 "데이터 테이블"옵션을 선택합니다.
- 6 단계 : 다음으로, 첫 번째 독립 변수에 대한 참조로 "행 입력 셀"을 채우고 두 번째 독립 변수에 대한 참조로 "열 입력 셀"을 채 웁니다.
- 7 단계 : 마지막으로 테이블이 적용되고 가능한 결과를 표시하려면 Enter를 클릭합니다. 따라서 생성 된 테이블이 민감도 테이블입니다.
예
이 민감도 분석 공식 엑셀 템플릿을 여기에서 다운로드 할 수 있습니다 – 민감도 분석 공식 엑셀 템플릿예 1
두 독립 변수 X와 Y의 제곱의 합으로 표현되는 간단한 출력 공식의 예를 들어 보겠습니다.
이 경우 X의 범위를 2, 4, 6, 8, 10으로 가정하고 Y의 범위를 1, 3, 5, 7, 9, 11, 13으로 가정 해 보겠습니다. , 두 독립 변수의 모든 조합이 산출물의 민감도를 평가하기 위해 계산됩니다.
예를 들어 X = 3 (셀 B2)이고 Y = 7 (셀 B3)이면 Z = 32 + 72 = 58 (셀 B4)입니다.
Z = 58
민감도 분석을 계산하려면 Excel의 데이터 탭으로 이동 한 다음 What if 분석 옵션을 선택합니다. 민감도 분석 계산의 추가 절차는 여기에 제공된 문서 – Excel의 두 변수 데이터 테이블을 참조하십시오.
예제 # 2
분석가가 이자율과 만기 수익률을 독립 변수로 식별하고 종속 산출 공식이 채권 가격 인 채권 가격 책정의 또 다른 예를 살펴 보겠습니다. 이 쿠폰은 $ 1,000의 액면가로 반년마다 지급되며 채권은 5 년 후에 만기 될 것으로 예상됩니다. 이자율과 만기 수익률의 다양한 값에 대한 채권 가격의 민감도를 결정합니다.
이 경우 분석가는 이자율의 범위를 5.00 %, 5.50 %, 6.00 %, 6.50 %, 7.00 %, 이자율의 범위를 5 %, 6 %, 7 %, 8 %, 9로 설정했습니다. %. 위에서 언급 한 기법을 기반으로 만기 수익률과 이자율의 모든 조합을 사용하여 채권 가격의 민감도를 계산합니다.
따라서 채권 가격 계산은 다음과 같습니다.
채권 가격 = $ 102,160
민감도 분석을 계산하려면 Excel의 데이터 탭으로 이동 한 다음 What if 분석 옵션을 선택합니다.
관련성 및 용도
민감도 분석은 데이터 테이블을 사용하는 기법으로 금융 사용자가 다양한 조건에서 재무 모델의 결과를 이해할 수 있도록하는 강력한 엑셀 도구 중 하나입니다. 또한 시나리오 관리자로 알려진 또 다른 엑셀 도구의 완벽한 보완 물로 볼 수 있으며, 따라서 분석 과정과 마지막으로 프레젠테이션의 경우 평가 모델에 더 많은 유연성을 추가합니다.
따라서 분석가는 데이터 테이블 생성 방법을 이해 한 다음 그 결과를 해석하여 분석이 원하는 방향으로 향하고 있는지 확인하는 것이 매우 중요합니다. 또한 데이터 테이블은 다양한 상황에서 예상되는 재무 성과와 관련하여 상사 또는 고객에게 프레젠테이션을위한 효과적이고 효율적인 방법이 될 수 있습니다.