작동주기 (정의, 예) | 해석하는 방법?

작동주기는 무엇입니까?

회사의 현금주기라고도하는 운영주기는 회사의 재고를 현금으로 전환하는 데 필요한 평균 시간을 측정하는 활동 비율입니다. 재고를 생산 또는 구매하고, 완제품을 판매하고, 고객으로부터 현금을 받고, 그 현금을 사용하여 재고를 다시 구매 / 생산하는 이러한 프로세스는 회사가 계속 운영되는 한 끝없는주기입니다.

아래에서 볼 수 있듯이 Toyota Motors의 현금주기는 96 일이고 Amazon의 경우 -18 일입니다. 두 회사 중 어느 회사가 더 잘하고 있습니까?

작동주기를 해석하는 방법?

작동주기 다이어그램을 참조하십시오. 

이주기는 회사의 운영 효율성에 대한 통찰력을 제공합니다. 이는 조직의 운영을 유지하거나 성장시키기위한 운전 자본 요구 사항에서 현금주기를 추정하는 데 유용합니다. 현금주기가 짧으면 회사가 투자를 더 빨리 회수하므로 운전 자본에 묶인 현금이 적다는 것을 나타냅니다. 그러나 OC는 산업에 따라 다르며 때로는 조선 회사와 같은 일부 부문에서 1 년 이상으로 확장됩니다.

총 운영 대 순 운영주기

총 운영주기 (GOC)는 원자재 구매 후 현금으로 전환 될 때까지의 기간입니다. 공식에 따라 시간은 재고 보유 기간과 채권 수집 기간으로 나눌 수 있습니다. 여기서 재고 보유 기간은 원자재 보유 기간, 재공품 기간 및 완제품 보유 기간으로 구성됩니다.

  • GOC = 재고 보유 기간 + AR 수집 기간
  • 또는 총 OC = 원자재 보유 기간 + WIP 기간 + 완제품 보유 기간 + AR 수집 기간

순 운영주기 (NOC)는 재고 지불과 채권 판매를 통해 수집 된 현금 사이의 기간을 의미합니다. 현금 전환주기 (CCC)라고도합니다.

  • NOC = 총주기 채권자의 지불 기간
  • 미지급금은 회사의 운영 자본에서 운영 현금 또는 운영주기의 출처로 간주되기 때문에 NOC는보다 논리적 접근 방식으로 간주됩니다.

APPLE 작동주기 예 ​​(NEGATIVE)

Apple의 Cash Cycle을 살펴 보겠습니다. 우리는 애플의 현금주기가 부정적이라는 점에 주목합니다.

출처 : ycharts

  • Apple Days 인벤토리 미흡 ~ 6 일. Apple은 간소화 된 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며 효율적인 계약 제조업체가 제품을 신속하게 제공합니다.
  • Apple Days 판매 미결 ~ 50 일. Apple은 주로 현금이나 신용 카드로 지불하는 소매점 네트워크가 밀집되어 있습니다.
  • Apple Payable Oustanding은 ~ 101 일입니다. 공급 업체에 대한 대량 주문으로 인해 Apple은 더 나은 신용 조건을 협상 할 수 있습니다.
  • Apple 운영주기 = 50 일 + 6 일 – 101 일 ~ -45 일 (음수 현금주기)

예 – L & T 대 미래 소매

출처 : L & T Group 및 Future Retail 연차 보고서 FY17

L & T Group vs Future Retail 용 Excel을 다운로드하십시오.

  • 독립형 그림으로서이주기는 그다지 의미가 없습니다. 대신, 시간이 지남에 따라 경쟁사에 걸쳐 추적되어야합니다.
  • L & T의 경우 매출액과 원가율은 증가했지만 평균 재고 및 수취 채권 감소로 인해 FY17은 FY16 대비 개선되었다.
  • CCC가 음수이면 L & T가 공급자에게 지불하는 것보다 훨씬 일찍 고객이 지불하고 있음을 의미합니다.
  • 이는 공급 업체로부터 차입하여 운전 자본 요구 사항에서 운영주기의 자금을 조달하는 무이자 방식입니다. Future Retail의 경우 DIO는 L & T에 비해 훨씬 높습니다. 전자는 비즈니스 특성으로 인해 더 높은 재고 수준을 유지해야하기 때문입니다.
  • 따라서 산업 전반에 걸친 현금주기의 비교가 불가능할 수 있습니다.

결론

운전 자본의 운영주기는 경영진의 효율성을 나타내는 지표입니다. 회사의 현금주기가 길수록 운전 자본 요구 사항이 커집니다. 따라서 현금주기의 기간을 기준으로 운전 자본 요구 사항은 기업에서 추정하고 상업 은행에서 자금을 조달합니다. 현금주기의 감소는 현금을 확보하여 수익성을 향상시키는 데 도움이됩니다. 공급 업체의 지불 조건을 연장하고, 최적의 재고 수준을 유지하고, 생산 워크 플로를 단축하고, 주문 이행을 관리하고, 미수금 프로세스를 개선함으로써 현금주기를 단축 할 수 있습니다.