EBITDA 마진 (공식, 예) | 계산하는 방법?

EBITDA 마진은 회사의 모든 이해 관계자가 영업 수익성과 현금 흐름 위치를 명확히 파악하는 데 도움이되는 영업 수익률로 회사의이자, 세금, 감가 상각, 상각 (EBITDA) 전 수익을 나누어 계산합니다. 순수익으로.

EBITDA 마진이란 무엇입니까?

EBITDA 마진은 EBITDA (이자 감가 상각 및 상각 전 수익)가 매출 비율로 생성되는 금액을 계산합니다. EBITDA는 총 매출에서 영업 비용 (예 : 매출 원가, 판매 일반 및 관리 비용 등)을 공제 한 후 발견됩니다. 단, 감가 상각 및 상각은 제외해야합니다.

위의 Facebook, Apple 및 Google 그래프에서 주목합니다.

• Facebook의 마진은 현재 약 52 %이며 Apple과 Google보다 지속적으로 높습니다. 이는 수익의 48 %가 운영 비용임을 의미합니다.
• Apple의 마진은 대부분 30-35 % 범위였습니다.
• Google의 마진은 역사적으로 30 % -32 % 범위였습니다. 그러나 최근 분기에는 EBITDA 마진이 19.46 %로 낮아 졌다고보고했습니다.

EBITDA 마진 공식

EBITDA 비율을 계산하려면 아래 공식을 사용할 수 있습니다.

드릴 다운 할 때 :

• EBI =이자 비용 전 수입
• T     = 세금
• D    = 감가 상각
• A    = 상각

스타 벅스 예

스타 벅스의 EBITDA 마진 계산을 살펴 보겠습니다.

아래는 Starbucks Corp의 손익 계산서 스냅 샷입니다. 우리는이자 세 감가 상각비 전 이익이 손익 계산서에 직접 제공되지 않습니다.

출처 : Starbucks SEC Filings

2017 년

• EBITDA (2017) = EBIT (2017) + 감가 상각비 (2017)   = $ 4,134.7 + $ 1,011.4 = $ 5,146.1 백만
• EBITDA 마진 공식 (2017) = EBITDA (2017) / 매출 (2017) = 5146.1 / 22,386.8 = 22.98 %

2016 년

• EBITDA (2016) = EBIT (2016) + 감가 상각비 (2016)   = $ 4,171.9 + $ 980.8 = $ 5,15270 만
• EBITDA 마진 공식 (2016) = 5,152.7 / 21,315.9 = 24.17 %

2015 년

• EBITDA (2015) = EBIT (2015) + 감가 상각비 (2015)   = $ 3,601.0 + $ 893.9 = $ 4,494.9 백만
• EBITDA 마진 공식 (2015) = 4,494.9 / 19,162.7 = 23.45 %

Colgate 예

EBITDA 마진 계산의 또 다른 예를 들어 보겠습니다.

Colgate의 손익 계산서에는 영업 이익 수치, 즉 EBIT가 제공됩니다. 그러나 감가 상각비와 상각비는 별도의 항목으로 제공되지 않습니다. 판매 원가와 판매 관리비, 일반 비에 감가 상각비가 포함되어 있기 때문입니다.

출처 : Colgate SEC 파일링

따라서 감가 상각 및 상각액 수치를 식별하기 위해 현금 흐름표로 이동해야하며,이를 EBIT에 다시 추가하여 EBITDA를 찾을 수 있습니다.

출처 : Colgate SEC 파일링

EBITDA = EBIT + 감가 상각 및 상각

• EBITDA (2017) = 3589 + 475 = 4 억 6400 만 달러
• EBITDA 마진 (2017) = 4064/15454 = 26.3 %
• EBITDA (2016) = 3837 + 443 = $ 4280 백만
• EBITDA 마진 (2016) = 4280/15195 = 28.2 %

EBITDA 마진이 중요한 이유는 무엇입니까?

# 1 – 현금 영업 이익률로 간주

• 기본적으로 자본 구조의 효과는 물론 감가 상각 및 상각과 같은 비 현금 항목을 포함하지 않는 현금 영업 이익 마진입니다.
• 회사가 단위 수익 당 창출하는 현금의 양을 측정합니다. (그러나이 맥락에서 단위 수익 당 운영의 현금 흐름은 더 정확할 수 있습니다)

# 2 – 비 작동 효과 제거

• EBITDA 마진 계산은 기본적으로 각 회사에 고유 한 영업 외 효과를 제거합니다. 예를 들어 석유 및 가스 부문의 회사를 비교하는 경우 각 회사는 서로 다른 감가 상각 및 상각 정책 (정선 감가 상각 정책, 이중 감가 상각 방법 등)을 따를 수 있습니다. 또한 자본 구조가 크게 다를 수 있습니다.
• EBITDA는 이러한 모든 비영업 효과를 제거하고 두 회사 간의 비교를 도와줍니다.
• 1 년에 걸친 회사 분석에도 유용합니다.

# – 순이익 마진의 대안

• 순이익률에는 감가 상각 및 상각 효과,이자 비용 및 세율이 포함됩니다. 그러나 EBITDA 마진은 세금 구조가 매우 다른 경우에도 이러한 비용의 영향을받지 않습니다.

단점

# 1 – 창 드레싱

수익성이 낮은 회사는 순이익률 대신 EBITDA 마진을 강조하여 마진 수치를 창 장식하려고 할 수 있습니다.

# 2 – EBITDA는 비 GAAP 측정입니다.

EBITDA는 비 GAAP 조치이며 규제되지 않으므로 일부 회사는이를 사용하여 회사의 장밋빛 재정 상황을 묘사 할 수 있습니다.

 # 3 – 잘못 적용될 수 있음

이 마진은이자 비용이 매우 높고 EBITDA 마진이 부채 금액을 포착하지 못하므로 부채 자본화가 높은 회사를 비교하는 데 사용해서는 안됩니다. 또한 부채 자본이 낮은 회사와 부채 자본이 높은 두 회사를 비교하면 결과가 올바른 결론으로 ​​이어지지 않을 수 있습니다.

산업 EBITDA 마진

의류 산업

아래는 마진과 함께 의류 부문의 최고 ​​기업 목록입니다.

• 전반적으로 의류 부문의 마진은 평균 10 ~ 15 %로 너무 높지 않습니다.
• Lululemon Athletica는이 그룹에서 23.5 %로 가장 높은 마진을 기록했으며 가장 낮은 마진은 Guess 5.5 %로 가장 낮았습니다.

자동차 산업

아래는 마진 및 시가 총액과 함께 의류 부문의 최고 ​​기업 목록입니다.

• Tesla는 EBITDA 수준에서 수익성이 없으며 마진은 -3.4 %입니다.
• 반면 Ferrari는 32.4 $의 마진으로 가장 수익성이 높습니다.
• 다른 자동차 제조업체는 평균 10-15 % 범위의 마진을 가지고 있습니다.

할인점

아래는 마진 및 시가 총액과 함께 할인 매장의 상위 회사 목록입니다.

• 월마트는이 그룹에서 5.2 %의 가장 낮은 마진을 가지고 있습니다.
• 반면 Ollie 's Bargain Outlet은 마진이 14.0 %로 가장 높습니다.
• 일반적으로 (예상대로) 할인 매장은 다른 부문에 비해 상대적으로 낮은 마진 수준에서 운영됩니다.

석유 가스

아래는 마진 및 시가 총액과 함께 석유 및 가스 E & P의 최고 기업 목록입니다.

• 이러한 석유 및 가스 회사의 마진은 일반적으로 평균 25-30 %로 높습니다.
• Transocean은 -40.5 %의 마진으로 손실을보고 있습니다.
• Rowan Companies는 마진이 41.6 %로 최고입니다.