손익 계산서의 수직 분석이란 무엇입니까?
수직 분석은 회사의 손익 계산서에있는 모든 항목이 해당 명세서 내의 매출에 대한 비율로 나열되어있는 손익 계산서 분석을 의미하며, 따라서 상향 또는 하향 추세.
Colgate의 손익 계산서의 수직 분석
Colgate의 손익 계산서에 대한 수직 분석의 예를 살펴 보겠습니다. 아래 스냅 샷에서는 2007 년부터 2015 년까지의 기간 동안 각 손익 계산서 항목을 순 매출액으로 나누었습니다.
해석
- 판매 비용은 역사적으로 41 % -44 % 범위였습니다. 이것은 Colgate의 총 이익 마진이 약 56 %에서 59 %임을 의미합니다.
- 일반 판매 및 관리 비용은 2007 년 36.1 %에서 2015 년 말 34.1 %로 감소하는 추세입니다.
- 또한 2015 년 영업 이익은 17.4 %로 크게 감소했습니다.
- 해당 순이익도 2015 년에 8.6 %로 감소했습니다.
- 유효 세율은 2015 년에 44 %로 뛰었습니다.
손익 계산서의 수직 분석의 예
더 잘 이해하기 위해 손익 계산서의 수직 분석의 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.
예 1
XYZ 회사의 손익 계산서의 다음 예를 고려하십시오.
해당 연도의 각 항목을 해당 연도의 매출로 나누면 회사 손익 계산서의 일반적인 크기 분석은 다음과 같습니다.
해석
각 숫자를 해당 연도의 판매 수로 변환하면 연도 별 품목 간 비교가 쉽습니다.
- 회사의 총 이익은 달러 단위로 증가했지만 총 이익 %는 수년에 걸쳐 감소했습니다. 이것은 원자재 및 상품의 비용이 증가했으며 판매 증가와 일치하지 않음을 보여줍니다.
- 직원의 급여는 수년에 걸쳐 감소했습니다.
- 임대료와 공과금, 마케팅 및 기타 비용은 판매 비율로 어느 정도 일정하게 유지되었습니다.
- 순이익은 매년 약 1 % 씩 증가했습니다.
예제 # 2
또 다른 예를 살펴 보겠습니다. Apple Inc.의 손익 계산서입니다.
출처 : Apple SEC 서류
위를 손익 계산서의 일반적인 크기 분석으로 변환하면 다음과 같이 보일 것입니다.
손익 계산서 해석의 수직 분석
- 모든 숫자는 수년에 걸쳐 1 % -2 % 범위의 차이로 다소 동일합니다.
- 회사의 순이익은 2016 년부터 2018 년까지 1.5 % 증가했습니다.
- 연구 및 개발에 대한 회사 비용은 순매출의 비율로 거의 1 % 증가했습니다.
장점
- 이해하기 쉽고 해석하기 쉬움 : 손익 계산서의 수직 분석은 이해하고 해석하기 쉽습니다. 분석가는 각 라인 항목의 수치를 판매 비율로 변환 한 후이를 비교하고 회사의 성과를 더 잘 분석 할 수 있습니다.
- 시계열 분석 : 비용, 직원 급여, 총 이익, 영업 이익 및 순이익과 같은 다양한 항목의 시계열 분석을 수행하는 데 도움이됩니다.
- 한 번에 일반적인 크기 시트를보고 분석을 수행 할 수 있습니다. 모든 수치가 매출의 백분율로 제공되므로 분석가는 회사 실적의 세부 사항을 쉽게 분석 할 수 있습니다.
- 구조적 구성 분석에 대한 도움말 : 손익 계산서의 일반적인 크기 분석은 손익 계산서의 구조적 구성 요소 (예 : 급여 비용, 마케팅 비용 또는 감가 상각비 및 상각 비용)의 변경 사항을 분석하고 확인하는 데 도움이됩니다.
한계
- 표준 비율 없음 : 모든 품목이 공통 판매 수로 나누어지기 때문에 손익 계산서의 수직 분석에 표준 재무 비율 (이익 마진 제외)이 없습니다. 따라서 이러한 분석을 바탕으로 손익 계산서의 다양한 구성 요소 비율의 변화를 살펴 보는 것은 쉽지 않을 수 있습니다.
- 가격 수준 / 인플레이션의 변화 : 손익 계산서의 수직 분석은 가격 수준의 변화 나 인플레이션 효과를 고려하지 않습니다. 인플레이션으로 인해 매출액이 매년 부 풀릴 수 있지만 인플레이션 비용에 따라 수치가 조정되지 않으므로 고려하지 않습니다.
- 회계 원칙 일관성 : 사용 된 회계 원칙이 연도별로 동일하지 않은 경우, 손익 계산서의 수직적 분석은 변경 사항에 맞게 조정되고 연도별로 비교 될 때까지 쓸모가 없습니다 .
- 계절적 변동성 : 회사가 계절성 상품의 판매에 관여하는 경우 수직 분석이 도움이되지 않을 수 있습니다. 계절적 변동으로 인해 판매, 판매 원가가 변동됩니다. 따라서 숫자는 한 기간에서 다른 기간으로 비교할 수 없습니다.
- 창가 장식 : 창가 장식이나 회사에 유리한 회계 원칙을 사용하는 것은 손익 계산서의 수직 분석에서 쉽게 인식 할 수 없습니다. 이러한 효과는 분석을 쓸모 없게 만듭니다.
- 정 성적 분석 : 정량적 분석 만 제공하며 새로운 마케팅 기법 등 회사가 취한 정 성적 조치는 고려하지 않습니다.
결론
손익 계산서의 수직 분석은 수익 또는 판매 수치를 100 %로 표시하고 기타 모든 항목을 판매 비율로 표시합니다. 수직 분석의 모든 품목은 동일한 명세서의 다른 품목과 비교됩니다. 손익 계산서의 경우 수익 / 순매출입니다.
손익 계산서의 일반적인 크기 또는 수직 분석은 각 항목이 판매 비율로 표시되는 계산서입니다. 판매 / 수익 비율로 비교하면 각 숫자의 비교가 더 쉬워집니다. 이러한 분석은 분석가가 동일한 부문 및 사업 분야에서 수년 또는 두 회사의 실적을 비교하는 데 도움이되지만 자체 한계가 있습니다. 따라서 분석은 결과를 비교하고 추론하는 동안 손익 계산서의 수직 분석의 한계를 고려해야합니다.