총 수익률 지수는 무엇입니까?
Total Return Index 또는 TRI는 구성 종목의 가격 변동과 배당금 지급으로부터의 수익을 포착하고 배당금이 재투자된다고 가정하는 매우 유용한 주가 지수 벤치 마크입니다. 투자자가 투자 한 금액을 회수하거나 그에 대한 대가로 얻는 것을 실제로 나타 내기 때문에 매우 유용한 측정입니다.
총 수익 지수 공식
총 수익 지수 공식은 다음과 같습니다.
총 수익률 지수 = 이전 TR * [1+ (오늘의 PR 지수 + 지수 배당금 / 이전 PR 지수 -1)]총 수익 지수 계산
총 수익 지수 계산은 달러, 유로 또는 기타 통화의 형식 값일 수 있습니다. TRI를 계산하려면 먼저 지불 한 배당금을 계산해야합니다. 첫 번째 단계는 지수와 관련된 포인트를 계산하는 데 사용 된 동일한 제수로 일정 기간 동안 지급 된 배당금을 나누는 것입니다. 또는이를 지수의 기본 상한이라고도합니다. 이것은 우리에게 다음 방정식으로 표현되는 지수의 포인트 당 지불 된 배당금의 가치를 제공합니다.
지수 배당금 (Dt) = 배당금 지급 / 기본 상한 지수
두 번째 단계는 배당금과 가격 변동 지수를 결합하여 당일 가격 수익률 지수를 조정하는 것입니다. 이를 위해 아래 공식을 사용할 수 있습니다.
(오늘의 PR 지수 + 지수 배당금) / 이전 PR 지수
마지막으로 배당금 지급의 전체 이력을 설명하는 총 수익 지수에 가격 수익 지수 조정을 적용하여 총 수익 지수를 계산하고이 값을 전일의 TRI 지수에 곱한다. 이것은 다음과 같이 나타낼 수 있습니다.
총 수익 지수 = 이전 TRI * [1+ {(오늘의 PR 지수 + 인덱스 배당금) / 이전 PR 지수} -1]
따라서 기본적으로 TRI 계산에는 첫 번째, 지수 포인트 당 배당금 결정, 두 번째, 가격 수익 지수 조정, 마지막으로 조정을 이전 TRI 지수 수준에 적용하는 3 단계 프로세스가 포함됩니다.
총 수익 지수 예
여기에서 런던 증권 거래소를 단일 단위 주식으로 간주하고 투자 해 보겠습니다. 이 주식은 2000 년에 매입되었고 2001 년에 0.02 GBP의 배당금이 발행되었습니다. 배당금이 발행 된 후 주식의 가격은 5 GBP로 떨어졌습니다. 이제 배당금이 발행 된 것이 무엇이든 동일한 가격대의 5 GBP로 LSE 주식을 더 많이 구입하는 데 사용되었다고 상상할 수 있습니다. 따라서 우리는 이제 총 1.004 주를 취하는 LSE의 0.02 / 5 = 0.004 주를 구매할 수 있습니다. 따라서이 수준의 TRI는 5 * 1.004 = 5.02로 계산할 수 있습니다.
2002 년 2 년차에 주식은 주가가 0.002 GBP로 일정하다고 가정하는 새로운 배당금을 다시 발행합니다. 현재 우리는 실제로 1.004 주식의 소유자입니다. 따라서 계산 된 총 배당금은 1.004 * 0.02 = 0.002008 GBP입니다. 이것은 현재 가격이 5.2 GBP 인 동일한 주식에 재투자됩니다. 이제 보유 주식 수는 1.008이됩니다. 따라서 TRI는 이제 5.2 * 1.008 = 5.24가됩니다.
모든 기간에 대해 동일한 작업을 수행해야하므로 마지막으로 기간의 누적 횟수가 끝날 때 이전을 고려하여 위에서 언급 한 공식을 사용하여 TRI 수준의 그래프를 그리거나 해당 기간에 필요한 TRI를 계산할 수 있습니다. 기간 TRI 및 현재 TRI.
총 수익 지수 vs 가격 수익 지수
- 총 수익률 지수는 유가 증권에서받은 배당금과 함께 가격 변동이나 자본 이득 / 손실을 모두 포함하는 반면 가격 수익률 지수는받은 배당금이 아닌 가격 변동이나 자본 이득 / 손실 만 고려합니다.
- TRI는 가격 변동,이자 및 배당금과 같은 모든 구성 요소를 포함하기 때문에 주식 수익률에 대한보다 현실적인 그림을 제공합니다. 여기서 PRI는 가격 변동에 대한 세부 정보 만 제공하고 이것은 주식의 실제 수익이 아닙니다.
- TRI는 뮤추얼 펀드의 NAV가 포트폴리오의 자본 손실 / 이익뿐만 아니라 수익 배당금도 표현하므로 투자자가 뮤추얼 펀드를 벤치마킹하는 방법에 대한 최신 접근 방식에 가깝습니다. PRI는 뮤추얼 펀드가 뮤추얼 펀드를 운영하는 증권의 수와 관련된 가격 변화에 대해 벤치마킹하는 전통적인 접근 방식에 더 가깝습니다.
- TRI는 더 투명하고 주식 또는 펀드의 신뢰성이 많이 증가한 반면 PRI는 실제 시나리오를 이해하지 않고 특정 펀드에 투자하도록 많은 투자자를 끌어들이는 뮤추얼 펀드의 성과를 과장하기 때문에 오해의 소지가있는 시나리오에 가깝습니다. .
뮤추얼 펀드 투자자에 대한 TRI 영향
가격 수익률 지수에 대한 총 수익률 지수 사용은 투자자의 장기 전략에 광범위하게 영향을 미칠 수 있습니다. 이것은 수동적 투자에 대한 적극적인 투자에서 중요한 역할을합니다. 평균 계산을하면 지수의 구성 요소가 매년 약 2 %의 배당금을받을 것으로 보입니다. 우리가 PRI 접근 방식을 취할 때이 수익은 뮤추얼 펀드 비교에 포함되지 않습니다.
따라서 PRI 접근 방식에서는 수익이 매년 2 % 씩 최소화되거나 절제됩니다. TRI 접근 방식을 사용하면 투자자는 PRI 접근 방식을 고려하지 않고 TRI 접근 방식을 고려하여 지수의 성과가 2 % 증가했음을 알 수 있습니다. 뮤추얼 펀드 투자자에 대한 TRI의 좋은 점은 투자 된 돈이 더 이상 부정확 한 벤치 마크 뒤에 고정되지 않는다는 것입니다.
결론
총 수익률 지수는 주식이나 뮤추얼 펀드의 구성 요소에 대해 생성 된 실제 수익을 알아 내고자 할 때 매우 유용한 벤치 마크입니다. 투자자가 투자 한 금액을 회수하거나 그에 대한 대가로 얻는 것을 실제로 나타 내기 때문에 매우 유용한 측정 값입니다. 기본적으로 지수 수익률, 지급 된 배당금 및 지수에 재투자되는 배당금의 구성 요소입니다.
모든 주요 선진 시장에서 요즘 모든 뮤추얼 펀드는 이전에 가격 수익률 지수에 대한 벤치 마크였던 총 수익률 지수에 대해 표시됩니다. 주식의 경우에도 펀드의 성장 옵션과 관련하여 생성 된 배당금을 고려해야하지만 기본 회사에서 배포하지 않은 것을 확인합니다. 따라서 TRI는 주식 펀드의 실제 수익을 계산할 때 더 큰 그림에 들어갑니다.