Pro-Forma 수입 정의
Pro-Forma Earnings는 화재로 인한 손실, 구조 조정 비용 등과 같은 비정상적인 항목과 같은 비 반복 항목을 고려하지 않기 때문에 일반적으로 인정되는 회계 원칙을 준수하지 않고 계산 된 회사의 소득을 말합니다. 회사는 회사의 재무 제표에 대한 상대적으로 긍정적 인 그림을 보여줄 수 있습니다.
간단히 말해서 Pro-Forma 수익은 구조 조정 비용, 특별 항목과 같은 비 반복 항목을 제외한 수익을 의미합니다. 여기에서 회사의 수익은 GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)에 따라 계산되지 않습니다. 수익의 긍정적 인 측면을 보여주는 데 사용됩니다.
- 이는 IPO의 일부로 포함되는 수익 예측, 즉 초기 공모라고도합니다.
- 회사는 비 반복적이거나 일반적으로 정상적인 운영의 일부로 발생하지 않는 항목을 제외 할 수 있습니다. 예를 들어 자산 손상, 쓸모없는 재고, 구조 조정 비용 및 특별 항목이 있습니다. 이를 통해 회사의 의도는 정상적인 수익성에 대한 명확한 그림을 만들어 투자자에게 보여주는 것입니다.
- 또한 일부 회사는이를 오용하고 GAAP에 따라 일반적으로 포함해야하는 항목을 제외합니다. 투자자는 예방 조치를 취하고 근본적인 분석을 수행하고 그에 따라 투자해야합니다.
사례 연구
사례 연구를 통해 동일하게 이해합시다.
출처 : amazon.com
2001 년 Amazon.com은 분기 별 Pro-Forma 결과를 발표했는데, 여기에는 손상 자산 감액,이자 비용 및 지분 투자 손실과 같은 일부 비용이 제외되었습니다.
Amazon.com에 따르면 Pro-Forma의 3 분기 영업 손실은 2,700 만 달러로 좁혀진 반면 GAAP에 따른 순 손실은 1 억 7 천만 달러였습니다. 그런 다음 논쟁이 발생하여 회사는 Pro-Forma 및 릴리스 보고서의 표준에 따라 보고서를 개발했습니다. 2001 년 말 증권 거래위원회는 어떤 회사가 Pro-Forma 수입을 오도하는 경우 민사 사기 소송을 당할 수 있다는 경고를 발령했습니다. 2002 년에이 경고에 대한 첫 번째 조치가 카지노 리조트의 트럼프 호텔에 취해졌습니다.
Pro-forma EPS는 무엇입니까?
Pro-Forma EPS를 찾는데도 도움이됩니다. 이 계산은 비 반복 비용을 제외한 정규화 된 순이익을 기반으로합니다. Pro-Forma EPS는 향후 EPS를 예측하는 데 사용할 수있는 운영 수익의 흐름을 찾는 것을 목표로합니다.
Pro-forma EPS는 합병 및 인수에 매우 유용합니다. 여기에서 목표 순이익과 추가 시너지 효과 또는 증분 조정을 분자에 추가하고 인수로 인해 발행 된 신주를 분모에 추가합니다.
Pro-Forma EPS 공식
- Pro-Forma EPS는 회사를 인수하여 대상을 획득하거나 대상과의 합병을 통해 얻을 수있는 재무 성과를 결정하는 데 사용됩니다. 또한 취득자는이 거래가 증가 할 것인지 희석 될 것인지, EPS에 긍정적 인 영향을 미칠 것인지 결정할 수 있습니다. 이러한 상황은 주당 순이익이 증가 할 수 있지만 합병 회사의 가치가 인수자 및 목표보다 낮은 경우에도 발생할 수 있습니다.
- 증분 조정은 두 회사가 합병 할 때 생성되는 부가가치 항목입니다.
- 예를 들어, 전자 상거래 회사가 택배 회사와 합병합니다. 이 합병을 통해 전자 상거래 회사는 이전에 제 3 자 택배 회사에 지불했던 원래 택배 비용을 절약 할 수 있습니다. 이 회사는 자원을 사용하여 이익을 늘리고 비용을 절감합니다.
Pro-Forma 주당 수익 (EPS)을 계산하는 방법은 무엇입니까?
계산은 다음과 같습니다. –
인수자는 총 수입이 $ 6,000이고 발행 주식은 3,000입니다.
EPS = 6000 / 3000
인수 대상 회사의 총 수입은 $ 3,000입니다.
adjust는 인수자가 700 개의 새로운 주식을 발행하고 인수를 완료하기 위해 대상에 넘겨줍니다.
Pro Forma는 Pro Forma EPS를 얻기 위해 모든 수익의 합계를 모든 발행 주식의 합계로 나눈 값입니다.
- 견적 EPS = (취득자의 순이익 + 목표의 순이익) / (취득자의 발행 주식 + 발행 된 신규 주식)
- = (6,000 + 3,000) / (3,000 + 700)
Pro Forma EMS는 다음과 같습니다.
- Accretion / Dilution은 이전 거래 후 EPS의 백분율입니다.
- 증가 / 희석 = (2.43-2) / 2 * 100
- 증가 / 희석
Accretion은 양수를 의미하고 희석은 음수를 의미합니다.
이 엑셀 템플릿을 여기에서 다운로드 할 수 있습니다 :-ProForma 수입 EPS 계산 엑셀 템플릿
GAAP vs. Pro-Forma 재무 제표
- GAAP는 각각의 세부 사항을 제공하며 모든 비용 회사가 직면 한 반면 Pro-Forma는 비 반복 비용을 제외합니다.
- GAAP는 장기 이익을 분석 할 수 없지만 Pro-Forma는 회사의 장기 이익을 찾는 데 도움이됩니다.
- GAAP가 부정적인 Pro-Forma 수익으로 수익을 표시하면 긍정적일 수 있습니다.
- GAAP는 비용을 조작 할 수 없지만 Pro-Forma의 경우 동일한 수입을 조작 할 수 있습니다.
용도
Pro-Forma Earnings Statement는 회사의 핵심 비즈니스의 성과와 가치를 더 잘 보여줍니다. 대부분 반복되지 않는 비즈니스 이벤트는 향후 발생하지 않을 것으로 예상되므로 제외 할 수 있습니다.
장점
- Pro-Forma EPS는 또한 투자자에게 회사 운영에 대한 명확한 그림을 제공합니다. 일부 회사의 경우 재무 성과에 대한 정확한보기를 제공하고 회사 밖을 봅니다.
- 비 반복 비용을 고려하면 투자자의 관점에 영향을 주지만 이러한 비용은 단기 및 장기 이익 수익을 고려하지 않는 Pro-Forma EPS를 통해 계산해야하며 장기 이익 분석에 도움이됩니다. 예 : 회사 합병 비용은 1 회입니다. 따라서 Pro-Forma EPS에서는 고려하지 마십시오.
- 이러한 수익은 회사의 핵심 가치 동인을 식별하고 회사 운영 내에서 변화하는 추세를 분석하는 데 유용한 도구이며 나중에 잠재적 인 인수 목표를 평가하는 데 사용할 수 있습니다.
단점
- 회사는 때때로 주식 기반 보상 및 인수 관련 비용과 같은 것을 제외하고 투자자가 이러한 비용을 실제가 아닌 것으로 간주하고 수익도 플러스로 간주 할 것으로 기대합니다.
- 이 수입에는 따라야 할 표준 지침이 없습니다.
- 일부 회사는 명세서에서 판매되지 않은 재고를 고려하지 않습니다.
- 이러한 수입은 쉽게 조작 할 수 있습니다.