역 환매 계약 (Reverse Repo)이란 무엇입니까?
역 환매 계약은 어떤 종류의 증권이나 자산을 구입 한 증권의 구매자가 더 높은 가격에 매도 할 권리가 있음을 명시하는 구매자와 판매자 간의 계약 이행을 가져 오는 리버스 레포라고도합니다. 미래 즉, 미래에 더 높은 가격을 받아 들여야하는 판매자.
Reverse Repo에 대한 설명
역 환매 계약에는 일반적으로 두 당사자가 관여합니다. 실행의 한 부분은 주로 중앙 은행에서 증권을 구매하는 상업 은행으로 구성됩니다. 실행 된 거래의 다른 구간은 상업 은행에서 다시 중앙 은행으로 이전에 구매 한 정확한 증권 또는 자산을 판매하는 것입니다. 일반적으로 증권을 매매하는 이러한 거래는 담보 기반 대출의 관점에서도 볼 수 있습니다. 또한이 계약은 최대 14 일까지의 기간과 조건이있는 야간 대출입니다. 연방 준비 은행은 영업일 기준 최대 65 일까지 계약을 체결하여 역 재구매 계약을 시행합니다.
역 환매 계약의 구성 요소
- 역 재구매 계약 또는 역 repo는 주로 두 당사자로 구성되므로 두 거래 구간이 있습니다. 한 부분은 "판매"이고 다른 부분은 "매입"입니다. 여기에는 "판매"부분의 판매자가 구매자로부터 조달하고 "구매"부분에서 구매자에게 다시 반환되는 담보 또는 담보가 포함됩니다.
- 매도인이 $ 1000의 담보를받는 첫 번째 구간에서 $ 100에 증권을 매도하고 두 번째 구간에서는 동일한 매도인이 증권을 $ 150에 매입하고 관련 당사자에게 $ 1000의 증권을 반환한다고 가정합니다. $ 150 – $ 100 = $ 50의 차이를 이발 마진이라고합니다.
- 상대방은 자산 또는 유가 증권을 더 높은 비율로 판매하는 방식으로 얻은 차액 인 거래에 대한이자의 형태로 돈을 벌습니다. 이러한 방식으로 당사자는 또한 보안의 일시적인 사용을 유도했습니다.
Reverse Repo는 어떻게 작동합니까?
이러한 계약의 주요 사용자는 일반적으로 통화 당국, 금융 기관, 뮤추얼 펀드 회사, 국영 펀드, 상업 은행, 연기금, 보험 회사 등입니다. 리버스 레포 비율은 주로 금융 기관에서 은행 시스템에서 돈을 얻기 위해 사용합니다. 그리고 경제에서 돈의 공급을 확인하기 위해 시장에서 증가 된 유동성을 압박하거나 금지합니다.
이 단기 대출은 현금으로 충분하지만 위험을 감수하기 쉬운 투자자에게 제공됩니다. 이는 이전에 상대방이 커버했던 시장에서 숏 포지션을 확보하는 데 활용 될 수 있습니다. 증권은 매도인이 매수인에게 매각하며, 향후 매도인은 동일한 증권을 매도자에게 다시 매각 할 것입니다. 역 재구매 계약은 당분간 은행 시스템의 준비 잔액 수를 줄입니다.
예
Reverse repo rate는 연방 은행이 현금 준비금 또는 증권을 연방 은행의 재무부에 예금하거나 투자하는 다른 운영 은행에 제공하는 이자율입니다. 이것은 증권이나 자금이 연방 은행에 안전하기 때문에 회사 나 고객에게 동일한 것을 대출하는 것보다 훨씬 더 좋고 안전한 주차 수단으로 간주됩니다.
예를 들어, 모든 연방 은행은 이러한 계약에 관련된 다른 당사자에게 제공하는 고정 비율의 역 리포 요율을 갖게됩니다. 미국의 연방 은행에서 고정한 리버스 리포 비율이 6 %라고 가정합니다. 즉, 상업 은행에서 사용할 수있는 현금 잉여가 $ 500,000 인 경우 은행은 연방과의 리버스 레포 계약에 동일한 금액을 투자 할 수 있습니다. 은행.
이렇게하면 특정 상업 은행은 이발 마진이라고도하는 $ 30,000의이자를 받게됩니다.
Reverse Repo의 이점
다음은 역 재구매 계약의 몇 가지 이점입니다.
- 이는 다른 은행이 높은 수준의 경제 인플레이션 동안 연방 은행에 초과 현금을 저장하도록 장려하여 은행이 초과 자금에 대해 더 많은 수익을 올릴 수 있도록합니다.
- 특정 유가 증권이나 현금 준비금을 원래 판매자에게 더 높은 비율로 매도하여 얻은 마진 방식으로 수익을 얻는 방법입니다. 은행의 경우, 벌어 들인 이익은 연방 또는 중앙 은행에 초과 현금을 주차하여이자를 벌어 들인 과정에 있습니다.
- 리버스 리포 율은 경제에서 사용 가능한 통화 공급을 제어하는 도구적인 방법입니다.
- 높은 금리는 경제에 유동성을 주입하는 데 도움이됩니다.
- 이는 상업 은행이 더 높은 수익을 얻기 위해 연방 은행에 초과 자금을 투자하거나 저장하도록 자극합니다.
위험
- 연방 은행은 다른 연방 거래 상대방이 직면하는 비용과 유사하지 않은 리버스 레포 계약으로 비용에 직면해야하므로 이러한 비용 차이를 어딘가에 설명해야합니다.
- 대규모의 리버스 리포지토리는 주요 은행 업무 중단으로 이어질 수 있습니다.
- 기업의 상대방과의 역 환매 계약은 일반적으로 적절한 설정이 없습니다.
- 관련된 두 당사자의 재정 건전성과 담보의 가치는 사 법적으로 측정되거나 확인되지 않습니다.
- 상대방은 자신의 의무를 불이행 할 수 있습니다.
- 제공된 담보는 시장의 변동성과 시장 시나리오의 변화로 인해 가치를 잃는 경향이 있습니다.
결론
역 구매 계약은 포트폴리오에 유동성을 제공하는 대체 방법입니다. 예기치 않은 현금 요구에 직면하여 포트폴리오 청산을 방지하는 방법입니다. 또한 효과적인 현금 관리 관행으로 사용됩니다.
리버스 리포는 단기 투자 범위를 제공하는 자금 대출 기관을위한 담보 예금이며, 이러한 방식으로 특정 숏 포지션을 커버하기 위해 증권을 빌리는 게이트웨이를 만듭니다. 일반적으로 전체 경제에서 화폐 공급을 통제하는 것이 목표입니다. 또한 주로 국고 증권을 포함하기 때문에 더 안전한 것으로 간주됩니다.