발행 주식은 회사가 공공, 내부자 또는 기관 투자자를 포함한 주주에게 할당하고 보유한 주식으로 회사 대차 대조표의 부채 측면에서 소유주 지분으로 표시됩니다.
발행 주식 정의
발행 주식은 경영진, 공개 또는 기타 유형의 투자자를 포함한 모든 유형의 주주가 보유한 회사의 승인 된 총 주식 중 일부입니다. 예를 들어, 2018 년 맥도날드의 승인 된 주식은 35 억주였으며 그중 발행 된 총 주식은 166 만주, 자사주는 0.89 주입니다.
총 미발행 주식 = 총 승인 주식 – 발행 주식 – 자사주 = 3.5 – 1.66 – 0.89 = 0.95 백만
발행함으로써 주식 회사는 저비용으로 자본을 조달하고 투자자를 성장 스토리의 일부로 초대 할 수 있습니다. 이들은 주로 장기적인 전략 이니셔티브이며 심층 분석이 필요합니다.
회사가 발행 한 주식의 종류
# 1 – 보통주
이들은 상장 회사에서 발행하는 가장 일반적인 유형의 주식이므로 보통주라는 이름입니다. 그들은 특별한 권리를주지 않기 때문에 기업이 자본을 조달 할 수있는 가장 간단한 방법을 제공합니다. 보통주가 가진 유일한 권리는 투표권입니다. 그들은 이익에 대한 지분이 없으며 배당금 지급은 이사회 또는 경영진의 결정에 따라 결정됩니다.
# 2 – 우선주
우선주는 보통주에게 지급되기 전에 주주가 배당금을받을 권리가있는 주식입니다. 종종 회사가 일반 주주에 대한 배당금을 선언하지 않더라도 고정 된 시간 간격으로 고정 된 배당금을받습니다. 또한 미리 정해진 조건에 따라 추가 배당금을 지급받을 수 있습니다. 또한 파산의 경우 상환 측면에서 보통주보다 우선합니다. 그러나 우선 주주는 의결권을 얻지 못합니다. 이들은 주로 주식에 투자하고 싶지만 안정적인 고정 수입을 원하는 투자자들에게 인기가 있습니다.
선호 공유는 다음과 같이 더 분류 될 수 있습니다. –
- 누적 우선주 :이 주주는 보통주 또는 보통주에게 배당금을 지급하기 전에 과거에 지급되지 않았던 것을 포함하여 배당금을받을 수 있습니다. 간단히 말하면 배당금은 계속 누적되고 향후 청구될 수 있습니다.
- 비누 적 우선주 : 비누 적 우선주 보유자는 그러한 특권을 누릴 수 없습니다. 회사가 배당금을 선언하지 않으면 향후 배당금을 청구 할 권한이 없습니다.
- 전환 우선주 :이 주식 유형의 투자자는 소정의 조건에 따라 소정의 날짜 이후에 우선주를 보통주로 전환 할 수있는 권리가 있습니다.
# 3 – 상환 가능한 주식
이름에서 알 수 있듯이 특정 기간 이후와 같이 미리 정의 된 특정 조건에 따라 회사에서 상환 할 수있는 주식입니다. 회사가 이러한 주식을 상환하거나 상환하지 않을 수 있으며 주주들은 그러한 조항을 미리 알고 있기 때문에 옵션과 비슷합니다. 이 주식은 일반적으로 직원에게 주어 지므로 직원이 퇴사하면 발행 가격으로 가장 자주 다시 매입 할 수 있습니다.
# 4 – 투표권이없는 주식
의결권이 없다는 점을 제외하면 보통주와 같습니다. 이들은 다시 회사에서 직원에게 보상하는 데 사용되며 보상의 일부로 지급됩니다. 그들이 제공하는 이점은 의결권을 희석하지 않고 세금 혜택, 직원 유지입니다.
# 5 – 관리 지분
이것은 경영진이 회사의 지배력을 유지하기 위해 사용하는 주식의 종류입니다. 그들은 일반적으로 여러 투표를 단일 공유로 변환하여 수행되는 추가 의결권을 가지고 있습니다. 적대적 인수 및 기타 불리한 상황을 방지하는 데 매우 효과적입니다.
장점
- 발행 된 주식은 기업이 부채 나 고정 이자율없이 자본을 조달하는 데 도움이됩니다. 회사는이자를 지불 할 의무가 없으며 조달 된 자본을 사업 성장에 사용할 수 있습니다.
- 기업의 자본을 늘릴뿐만 아니라 경영진이 이익을 공유 할 의무도 없습니다. 기업은 재량에 따라 주주에게 배당금 형태로 이익을 공유 할 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 배당금을 지불해야하는 몇 가지 유형의 발행 주식이 있습니다. 그러나이 경우에도 경영진은 이익 공유에 대한 책임이 없으며 회사는 미리 결정된 배당금 만 지불함으로써 해소 할 수 있습니다.
- 이 주식은 경영진이 주식의 양과 발행시기를 결정할 수 있기 때문에 자금을 조달하는 매우 유연한 메커니즘을 제공합니다. 또한 경영진이 유리하다고 판단 할 때마다 발행 된 범주에 따라 이러한 주식을 상환 할 수있는 권한도 제공합니다.
단점
- 고정 된 이자율이 약속되는 부채와 달리 발행 된 주식은 경제 순환에 많은 영향을받습니다. 경제 팽창과 경기 침체주기는 모두 회사의 레버리지에 영향을 미치는 효과를 과장해야합니다.
- 공유 된 문제는 수익이 일반적인 이자율보다 높은 성장하는 비즈니스에 불리 할 수 있습니다. 이 경우 경영진은 은행 대출을 통해 모금 한 것보다 더 많은 돈을 지불하게되어 기회 비용에 영향을 미칩니다.
- 고정 이자율없이 자본을 조달하는 데에는 암묵적인 비용이 따릅니다. 모든 종류의 발행 주식에 대해 특정 조건이 미리 결정되기 때문입니다. 예를 들어 보통주의 경우 소유권이 희석되어야합니다. 우선 주주의 경우 고정 배당률을 결정해야하며 상환 가능한 주식은 특정 기간이 지난 후에 만 상환 될 수 있습니다.
한계
- 주식 발행 프로세스는 장기적으로 회사의 전략에 지속적인 영향을 미치므로 잘 관리 된 투자 회사가이 프로세스를 처리하고 실행해야합니다.
- 주식은 소유권을 희석하기 때문에 (특히 보통주의 경우) 적대적 인수가 될 수 있습니다.
- 더 많은 주식을 발행하면 기존 주주가 잘 받아들이지 않는 EPS가 감소하기 때문에 더 많은 돈을 모으는 것이 어려워집니다.
중요 사항
- 공유 된 문제에는 암시 적 비용이 있습니다. 그들은 낮은 비용으로 자본을 조달 할 수있는 메커니즘을 제공 할 수 있지만 기업이 의결권이나 미리 정의 된 최소 배당금을 포기해야 할 수도 있기 때문에 대가가 따릅니다.
- 주식 발행과 관련된 많은 세금 및 규제 적 영향이 있습니다.
결론
공유 이슈는 기업이 성장하는 비즈니스에 대한 투자를 유치하는 데 필수적인 무기입니다. 그러나 각 유형에는 특전과 한계가 있습니다. 경영진은 모든 암시 적 비용을 경계해야하므로 적절한 계획으로 프로세스를 수행해야합니다. 그렇지 않으면 긴 법적 및 규제 적 싸움으로 이어질 수 있습니다.