PV와 NPV의 차이점
현재 가치 (PV)는 특정 기간 동안 회사의 모든 미래 현금 유입에 대한 현재 가치를 의미하는 반면 순 현재 가치 (NPV)는 회사의 모든 현금 유출에 대한 현재 가치를 회사의 총 현금 유입의 현재 가치.
현재 가치 (PV) 란 무엇입니까?
PV 또는 현재 가치는 특정 수익률로 할인 된 모든 미래 현금 흐름의 합계입니다. 현재 가치는 할인 가치라고도하며 미래 수익 또는 부채의 공정 가치를 결정하는 데 도움이됩니다. 현재 가치의 계산은 금융에서 매우 중요한 개념이며 회사의 평가 계산에도 사용됩니다.이 개념은 채권 가격, 현물 금리, 연금 가치를 결정하고 연금 계산에도 중요합니다. 은혜. 현재 가치를 계산하면 집을 사거나 수업료를 지불하는 것과 같은 미래의 목표를 달성하는 데 얼마나 필요한지 결정하는 데 도움이됩니다. 또한 EMI에서 자동차를 구입해야하는지 모기지 지불해야하는지 계산하는 데 도움이됩니다.
현재 가치는 다음 방정식을 사용하여 계산됩니다.
현재 가치 = FV / (1 + r) n어디
- FV는 미래 가치입니다.
- r은 필수 수익률이고 n은 기간 수입니다.
금리가 높을수록 수익률이 낮아집니다. 이는 현금 흐름이 더 높은 금리로 할인되기 때문입니다.
할인율이 10 % 인 1 년에 $ 100의 현재 가치를 알고 싶습니다.
- 현재 가치 = 100 / (1 + 10 %) 1 = $ 91
순 현재 가치 (NPV) 란 무엇입니까?
NPV 또는 순 현재 가치는 일련의 지불 및 미래 현금 흐름의 모든 현재 가치의 합계입니다. NPV는 수년에 걸쳐 현금 흐름이 분산 된 제품을 비교하는 방법을 제공합니다. 이 개념은 대출, 지불금, 투자 및 기타 여러 응용 프로그램에서 사용할 수 있습니다. 순 현재 가치는 오늘의 예상 현금 흐름과 오늘의 현금 투자 가치의 차이입니다.
또한 자본 예산 책정에서 중요한 개념입니다. 프로젝트가 재정적으로 실행 가능한지 계산하고 이해하는 복잡하고 포괄적 인 방법입니다. 이 개념에는 현금 흐름, 요구 수익 (가중 평균 자본 비용), 최종 가치, 화폐의 시간 가치 및 잔존 가치와 같은 다른 많은 재무 개념이 포함됩니다.
양의 현재 가치는 회사가 비용보다 더 많은 수익을 창출하고 이익을 창출하고 있음을 의미합니다. 회사가 프로젝트의 순 현재 가치가 양수라고 추정하면 해당 프로젝트는 수익성이있는 것으로 간주되고 현금 흐름이 음수 인 프로젝트는 손실이 발생한 것으로 간주됩니다.
순 현재 가치는 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
여기서 R 1 = 기간 1의 순 현금 흐름, R 2 = 기간 2의 순 현금 흐름, R 3 = 기간 3의 순 현금 흐름, i = 할인율
한 회사가 1 년차에 600 달러, 2 년차에 550 달러, 3 년차에 400 달러, 4 년차에 100 달러의 현금 흐름을 생성하는 1000 달러에 기계를 구입한다고 가정 해 보겠습니다. 할인율 15 %를 가정하여 순 현재 가치를 계산합니다.
- NPV = [$ 600 / (1 + 15) 1 + $ 550 / (1 + 15) 2 + $ 400 / (1 + 15) 3 + $ 100 / (1 + 15) 4] – $ 1000
- NPV = $ 257.8
PV 대 NPV 인포 그래픽
주요 차이점
- 현재 가치 또는 PV는 특정 비율로 주어진 모든 미래 현금 유입을 더한 것입니다. 반면 순 현재 가치는 다양한 기간에 얻은 현금 흐름과 자금 조달에 필요한 초기 투자의 차이입니다.
- 현재 가치는 자동차에 대한 투자 결정을 내리거나 부채 가치, 채권, 현물 금리 등과 관련된 투자 결정을 계산하는 데 도움이됩니다. 반면 순 현재 가치는 주로 자본 예산 결정을 평가할 때 회사에서 사용됩니다. 여기서 주목해야 할 중요한 점은 순 현재 가치가 양수인 모든 프로젝트가 수익성이 있다고 가정한다는 것입니다. 무제한의 현금 소스를 보유한 회사의 경우 그러한 결정 만 내릴 수 있으며 실제 세계에서는 그러한 시나리오가 불가능합니다. NPV가 가장 높은 프로젝트는 IRR (내부 수익률), PB (회수 기간), DPB (할인 회수 기간)와 같은 다른 메트릭을 사용하여 회사에서 선택합니다.
- 현재 가치의 계산은 단순히 필요한 기간 동안 필요한 수익률로 미래 현금 흐름을 할인하는 것입니다. 그러나 순 현재 가치는 더 복잡하며 다른 기간의 현금 흐름을 고려합니다.
- 순 현재 가치는 수익성 계산에 도움이되는 반면 현재 가치는 부 생성 또는 수익성 계산에 도움이되지 않습니다.
- 순 현재 가치는 순 수치를 계산하는 데 필요한 초기 투자를 설명하고 현재 가치는 현금 흐름만을 설명합니다.
- 현재 가치의 개념을 이해하는 것이 매우 중요하지만 순 현재 가치의 개념은 더 포괄적이고 복잡합니다.
PV 대 NPV 비교표
기초 | 현재 가치 | 순 현재 가치 | ||
| 정의 | 현재 가치는 프로젝트에서 생성 될 것으로 예상되는 모든 수익의 할인 된 현금 흐름을 계산합니다. | 순 현재 가치는 필요한 초기 투자를 계산 한 후 프로젝트의 수익성을 계산합니다. | ||
| 법안 | 현재 미래 현금 흐름의 가치를 측정합니다. | 프로젝트의 가치를 측정합니다. 회사가 프로젝트를 수행해야하는지 여부 | ||
| 부 창조 | 현재 가치는 절대적인 숫자를 제공하며 창출 된 추가 부를 측정하지 않습니다. | NPV는 프로젝트의 수익성을 계산하여 생성 된 추가 자산을 계산합니다. | ||
| 수락 | PV 방법은 간단하고 일반 대중이 이해하고 일상적인 의사 결정 과정에서 사용할 수 있습니다. | 순 현재 가치는 주로 비즈니스 관리자가 사용하며 자본 예산 결정에 도움이됩니다. | ||
| 현금 흐름 | PV는 특정 기간 동안 생성 된 현금 유입의 현재 가치를 계산합니다. | NPV는 목적 결정을 위해 현금 유출로 현금 유입을 제거합니다. |
결론
현재 가치는 순 현재 가치의 개념을 이해하는 디딤돌입니다. 이 두 개념의 적용은 개인과 회사의 의사 결정 과정에서 매우 중요합니다. 그러나이 두 가지와 함께 다른 개념은 투자자 또는 비즈니스 관리자가 더 많은 정보에 입각 한 결정을 내리는 데 도움이됩니다.