OIBDA 란 무엇입니까?
OIBDA는 감가 상각 및 상각 전 영업 이익입니다. 영업 이익에 감가 상각 및 상각액을 다시 추가하여 계산합니다 (비 반복 항목 제외). 이것은 비 GAAP 측정이므로 일반적으로 회사에서 작성하지 않습니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 기업이 자본화 및 세금 구조의 영향을 고려하지 않고 계속되는 비즈니스 활동의 수익성에 대한 명확한 그림을 제공하는 데 사용됩니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 자본 구조 및 세금에 관계없이 발생하는 현금의 대리 역할을하며 세금 공제, 장비에 대한 장기 자본 투자 및 상표와 같은 무형 자산과 같은 영업 외 비용을 제외합니다.
OIBDA 계산 – Colgate 예제
이제 Colgate의 OIBDA를 계산해 보겠습니다. 아래는 Colgate의 손익 계산서 스냅 샷입니다 –
출처 : Colgate SEC 파일링
1 단계 – 손익 계산서에 따라 영업 이익 찾기
손익 계산서에 따른 영업 이익은 아래와 같습니다.
- 영업 이익 (2017) = 3,589 백만 달러
- 영업 이익 (2016) = $ 3,837 백만
- 영업 이익 (2015) = 2,789 백만 달러
2 단계 – 손익 계산서에 포함 된 비 반복 비용 찾기
Colgate의 손익 계산서에는 두 가지 유형의 비 반복 항목이 포함됩니다.
- 베네수엘라 회계 변경에 대한 비용은 비 반복 항목입니다.
- 기타 비용에는 일부 비 반복 비용이 포함됩니다.
출처 : Colgate SEC 파일링
위의 표에서 무형 자산의 상각 만 반복되는 비용입니다. 표에 포함 된 다른 모든 항목은 본질적으로 반복되지 않습니다.
- 비 반복 청구 (2017) = $ 169 – $ 11 + $ 1 = $ 1 억 9,900 만
- 비 반복 청구 (2016) = $ 105 – $ 97 + $ 17 – $ 10 – $ 11 = $ 4 백만
- 비 반복 청구 (2015) = $ 1084 (베네수엘라 청구) + $ 170 + $ 14 + $ 34 – $ 187 – $ 8 + $ 6 = $ 1113 백만
3 단계 – 영업 이익 찾기 (비 반복 청구 제외)
- 비 반복 비용 (2017)을 제외한 영업 이익 = $ 3,589 + $ 159 = $ 3,748 백만
- 비 반복 비용을 제외한 영업 이익 (2016) = $ 3,837 + $ 4 = $ 3,841 백만
- 비 반복 비용 (2015)을 제외한 영업 이익 = $ 2,789 + $ 1,113 = $ 3,902 백만
4 단계 – 감가 상각 및 상각
출처 : Colgate SEC 파일링
현금 흐름표에서 다음과 같은 내용이 있습니다.
- 감가 상각 및 상각 (2017) = $ 475 백만
- 감가 상각 및 상각 (2016) = $ 443 백만
- 감가 상각 및 상각 (2016) = 4 억 4 천 9 백만 달러
5 단계 – 공식을 사용하여 OIBDA 계산
OIBDA 공식 = 영업 소득 (비 반복 항목 순) + 감가 상각 + 상각
- OIBDA (2017) = $ 3,748 + $ 475 = $ 4223 백만
- OIBDA (2016) = $ 3,841 + $ 443 = $ 4223 백만
- OIBDA (2015) = $ 3,902 + $ 449 = $ 4,351 백만
OIBDA 대 EBITDA – Colgate 예
OIBDA와 EBITDA는 여러면에서 비슷하지만 계산하는 동안 다른 영업 외 비용에 따라 다릅니다. 영업 외 및 비재무 수입과 지출이없는 경우 OIBDA와 EBITDA는 모두 동일합니다.
2015, 2016, 2017 년 Colgate의 EBITDA 계산은 아래를 참조하십시오.
이제 모든 비 반복 항목을 제외하는 OIBDA 계산을 참조하십시오.
대부분의 경우 영업 외 수입과 지출은 본질적으로 반복되지 않으며 재무 분석가가 수행 한 재무 계산에 포함하지 않는 것이 절대적으로 정상입니다. 따라서 OIBDA는 EBITDA보다 정확합니다.
감가 상각 및 상각 전 영업 이익 상세 설명
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 기업이이자, 세금, 감가 상각 및 상각 (EBITDA) 전 이익을 사용하는 데 그다지 관심이 없기 때문에 인기를 얻고 있습니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 영업 외 소득을 고려하지 않는데, 이는 영업 외 소득이 해마다 발생하지 않기 때문에 유리하며, 그 표시는 모든 소득이 정기 소득만을 반영 함을 분명히합니다. 작업.
- 모든 평가 방법은 DCF로 시작하기 때문에 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 상세한 재무 분석의 중요한 부분입니다. 핵심 작업의 변화를 나타내는 신호일 수 있으므로이 측정 항목의 변화와 패턴을 면밀히 주시해야합니다.
- 감가 상각 및 상각은 일반적으로 운영 비용에 포함되므로 감가 상각 및 상각은 영업 소득에 추가됩니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 소득은 회사의 자본 지출 선택의 영향을 제외한 소득을 측정합니다. 또한 부채 서비스, 분배 또는 핵심이 아닌 기타 운영 비용에 사용 된 현금을 표시하지 않습니다. 감가 상각 및 상각 전 영업 이익의 도움으로 투자자는 회사 운영의 효율성을 더 잘 이해할 수 있습니다.
OIBDA의 장점
- 감가 상각 전 영업 이익과 상각액은 일반적으로 더 높으며 경우에 따라 다른 회계 방법으로 계산 된 수익 수치보다 훨씬 더 높습니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 직원 급여, 원자재 비용, 직원 혜택, 연금 기여금, 배송비 등 일상 업무의 일부인 모든 영업 비용을 고려합니다. OIBDA 계산은 세금 공제, 장비에 대한 장기 자본 투자 및 상표와 같은 무형 자산과 같은 영업 외 비용을 무시합니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 높은 수익 수치를 제공하므로 주주와 투자자에게 바람직합니다.
- 사업체에 대한 감가 상각 및 상각 전 영업 이익으로 수익을보고함으로써 장비에 대한 장기 투자, 세금 공제 및 무형 자산에 대한 투자와 같은 영업 외 지출을 고려할 필요가 없습니다.
OIBDA의 단점
- 계산은 매우 복잡합니다.
- 비 GAAP 방법이기 때문에 비표준 수입 계산이 수행되어 때때로 창의적이 될 수 있으며 비정상 비용과 반복 비용의 구별처럼 비용 간의 구별이 모호해질 수 있음을 의미합니다.
- 감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 비 GAAP 방법이므로 계산에 포함해야 할 특정 표준이 없습니다. 따라서 여러 수입 계산 방법을 대신 사용해야합니다.
결론
감가 상각 및 상각 전 영업 이익은 세금 및 자본 구조에 관계없이 기업이 창출 한 현금을 측정하는 중요한 측정입니다. 그렇기 때문에 인수 합병 및 구조 조정을 설계하는 도구로 사용할 수 있습니다. 이 측정 값은 회사의 총 기업 가치를 계산하는 데 효과적으로 사용할 수 있습니다. 기업이 주주를 기쁘게하고자한다면 감가 상각 및 상각 전 영업 이익의 높은 가치가 매우 중요합니다.