베이비 본드는 무엇입니까?
베이비 채권은 소액으로 발행 된 채무 상품으로 정의되며 (보통 채권의 액면가 $ 1000에 대해 일반적으로 $ 25 액면가) 대부분 무담보이며 교환에서 거래 할 수 있습니다. 이 고정 수입 증권은 더 큰 금액의 채권에 많이 투자 할 수 없었던 소매 투자자들의 마음을 사로 잡습니다. 베이비 채권은 기업, 주 정부, 지방 자치 단체 등을 포함한 다양한 발행자가 발행하여 임신 기간이 길고 자본 지출이 많은 프로젝트에 자금을 지원합니다.
베이비 채권은 일반적으로 제로 쿠폰 채권으로 발행되며 이는 액면가에 대한 할인으로 발행되며 일반적으로 발행 규모가 작은 회사는 이러한 채권의 작은 티켓 크기로 인해 충분한 유동성을 보장하기 위해 이러한 문제를 제기합니다.
간단히 말해서, 베이비 채권은 소규모 소매 투자자가 일반적으로 일반 채권에 필요한 큰 금액을 투자 할 필요없이 소량의 돈을 투자하고 채권 투자의 이점을 얻을 수있는 무담보 채권 제공입니다.
Baby Bonds 작동 방식의 예
몇 가지 가상의 예를 통해 Baby Bonds를 이해합시다.
Jason은 자신의 투자의 일부를 채권에 투자하여 포트폴리오를 다양 화하는 데 관심이 있지만 투자를 최대 $ 1000까지 제한하고자합니다. 그는 두 가지 옵션이 있습니다.
- 옵션 1 : 액면가 $ 1000의 단일 채권에 투자합니다.
- 옵션 2 : 50 달러의 소액으로 베이비 채권을 제공하고 높은 수익률을 제공하는 유틸리티 회사의 베이비 채권에 투자하고 액면가가 $ 500 인 지방 채권에 투자하여 다각화 혜택도 얻을 수 있습니다.
따라서 Baby Bonds는 Jason에게 적은 투자로도 다각화, 높은 수익률을 제공합니다. 그러나 이러한 혜택에는 안전하지 않은 자연의 형태로 추가적인 위험이 수반되며, 베이비 채권과 함께 제공되는 기존 채권에 비해 유동성이 적습니다.
미국의 베이비 채권
이 채권은 미국에서 기원합니다. 최초의 베이비 채권은 1935 년 당시 대통령 프랭클린 D. 루스벨트 (Franklin D. Roosevelt)가 미국 인구의 저축 습관을 장려하고 장기적인 성격의 정부 개발 프로그램 자금 조달을 위해 저축을 채널 화하기 위해 베이비 채권 프로그램을 만들었을 때 미국에서 시작되었습니다. . 그러나 이제는 장기 프로젝트 자금을 조달하기 위해 지방 자치 단체, 기업에서 발행합니다. 이 채권은 영국에서 면세됩니다.
최근 미국의 내년 대통령 선거를위한 민주당 대통령 후보자 인 Cory Booker가 미국에서 태어난 모든 어린이에게 $ 1000의 초기 기부금과 $ 2000의 추가 기부금을 정부가 제공하는 Baby Bond 제안서를 제출했을 때 최근 많은 관심을 받았습니다. 자녀가 가족 소득을 기준으로 성인이 될 때까지 그리고이 베이비 펀드 기부로 인한 추정치에 따라 가장 부유 한 가족에 속한 아이들은 $ 1700의 음악에 기여하게 될 것이고 가장 가난한 가족에 속한 아이들은 최대 $ 46000을 얻을 수 있습니다. 고등 학업 및 은퇴 요구에 사용됩니다.
베이비 본드의 장점
- 그들은 그러한 채권의 구매 및 판매에 유동성과 효율성을 제공하는 증권 거래소에서 거래됩니다.
- 그들은 대부분 세금 효율적이며 내장 된 호출 가능한 기능으로 인해 일반 채권에 비해 더 높은 수익률을 제공합니다.
- 베이비 채권 보유자는 사업 청산의 가능성이없는 경우에 주식 주주보다 회사 자산보다 우선합니다.
베이비 본드의 단점
금융 상품과 마찬가지로 베이비 채권에도 많은 단점이 있으며, 그중 몇 가지가 아래에 열거되어 있습니다.
- 대부분의 베이비 채권은 콜 러블 기능이있는 회사에서 발행합니다. 즉, 특정 기간이 지나면 발행 회사에서이 채권을 다시 호출 할 수 있으며이 채권의 투자자는 이자율을 잃고 재투자 위험에 노출 될 수 있습니다. 저수익 채권으로.
- 이러한 채권의 발행 규모가 작기 때문에 발행 규모가 작아 유동성이 제한되어 시장 침체에 이러한 채권을 매도하기가 정말 어려워집니다. Bid-Ask 스프레드는 베이비 채권의 경우 높을 수 있으며 경기 침체가 더욱 악화되어 유동성이 떨어질 수 있습니다.
- 이러한 채권은 대체로 안전하지 않으며 채무 불이행의 경우 담보 채권자가 회사 자산에 대한 우선권을 갖기 때문에 복구를위한 담보가 제한적이거나 전혀없는 더 많은 부도 위험을 수반합니다.
- Baby Bonds의 경우 액면가가 작아 채권 증서 수가 많아 지므로 상환 비용을 포함한 관리 비용이 더 높습니다.
- 이러한 채권은 일반적으로 액세스 또는 발행 규모의 부족으로 인해 대규모 기관 투자자를 유치 할 수없는 발행자가 발행합니다.
중요 사항
- 이 채권은 일반적으로 액면가 $ 25 ~ $ 500로 발행되지만 대부분의 액면가는 $ 25입니다.
- 이 채권의 만기는 최소 5 년에서 최대 84 년까지 연장 될 수 있습니다 (시장에 나와있는 베이비 채권에 따라).
- 이 채권은 대부분 발행일로부터 5 년 이내에 발행자의 선택에 따라 호출 할 수 있습니다.
- 베이비 채권은 항상 안전하지 않으며 발행자에게 유리한 추가 위험과 호출 가능한 기능으로 인해 일반 채권에 비해 높은 수익률을 제공합니다.
결론
Baby Bonds는 소액 투자자가 액면가가 $ 25에 불과한 채권 상품에 투자하여 이익을 얻을 수 있도록하며 발행 규모가 작은 회사가 채권 발행에 쉽게 떠오르는 동시에 충분한 유동성을 보장 할 수 있도록합니다. . 다른 금융 상품과 마찬가지로 Baby Bonds에는 장단점이 있으므로 투자자는 투자하기 전에 이러한 사항을 염두에 두어야합니다.