국가 위험이란 무엇입니까?
국가 위험은 외국 정부 (국가)가 경제 침체 또는 정치적 불안의 결과로 재정적 의무를 이행하지 않을 가능성을 나타내는 위험입니다. 작은 소문이나 폭로조차도 힘들고 번거로운 소득을 신뢰할 수 있고 채무 불이행 가능성이 매우 낮은 곳에 투자하려는 투자자들에게 덜 매력적일 수 있습니다.
국가 위험 분석의 예
미국 과 알제리 의 두 나라를 가정 해 보겠습니다 . 둘 다 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하려는 매우 유망한 프로젝트가 있다고 가정합니다. 어떤 채권이 안전하고 어떤 채권이 채무 불이행 가능성이 더 높습니까? 여기에 투자자가 정치적 상황, 인플레이션 율, 경제 건전성, 세금 시스템 및 기타 수백 가지 요인과 같이 국가의 안정성에 기여하는 다양한 요인을 면밀히 조사해야하는 평가 부분이 있습니다.
신중한 평가를 통해 투자자들은 미국이 탄탄한 정치 구조, 인구 통계, 세금 시스템, 기술 발전 및 경제적 복지로 인해 알제리보다 훨씬 더 나은 투자 옵션임을 알 수 있습니다. 따라서 알제리는 미국보다 국가 위험이 훨씬 높다고 할 수 있습니다. 실제로 미국은 세계에서 국가 위험이 가장 낮은 것으로 나타났습니다.
국가 위험의 유형
이는 다음 유형의 국가 위험으로 분류 할 수 있습니다.
# 1 – 주권 위험
이는 중앙 은행이 투자자의 보유 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수있는 규칙을 도입 할 가능성을 나타냅니다. 여기에는 외국 정부가 국가 부채를 채무 불이행 할 가능성도 포함됩니다.
# 2 – 경제적 위험
이것은 더 넓은 의미에서 국가가 채무 의무를 불이행 할 가능성을 의미합니다. 이것은 대부분 국가의 경제적 건전성 요인입니다. 주권 위험은 경제적 위험의 한 유형입니다.
# 3 – 정치적 위험
이러한 유형의 위험은 주로 한 국가의 정치적 상황으로 인한 손실과 관련이 있습니다. 정치인의 발언조차도 국제 사회에 잘 정착하지 않아 국가 위험에 기여할 수 있습니다.
국가 리스크 측정 및 분석
국가 위험을 측정하고 분석하는 것은 간단한 작업이 아닙니다. 투자자는 다양한 평가 방법을 채택 할 수 있습니다. 대부분의 경우 부채 대 GDP 비율, 베타 계수 및 국가 등급과 같은 다양한 위험 측정의 조합이 매우 유용 할 수 있습니다. OECD (경제 협력 개발기구)는 두 가지 분석 방법을 제시했습니다.
# 1 – 정량 분석
베타 계수 및 위험 표시 비율 (예 : 부채 대 GDP 비율)과 같은 위험 측정은 정량적 방법으로 분류 할 수 있습니다. Morgan Stanley Capital Investment Index 또는 MSCI Index는 다양한 주식에 대해 가장 일반적으로 사용되는 벤치 마크이므로 한 지붕 아래 전체 글로벌 시장을 대표합니다. 국가의 MSCI 지수에 대한 베타 계수는 국가 위험의 척도로 사용될 수 있습니다. 이 지수를 통해 총 23 개국이 대표됩니다.
# 2 – 정성 분석
정 성적 분석은 측정의 주관적인 측면에 더 치중합니다. 이것은 투자자에게 위험 번호를 제공하지는 않지만 국가의 위험 환경에 대한 매우 명확한 아이디어를 제공 할 수 있습니다. 갑작스런 정치적 격변이나 시장 통계의 변화는 국가 경제를 불안정하게 만들어 국가 위험을 증가시킬 수 있습니다. 국가 등급을 확인하고 최신 변경 사항을 업데이트하면 투자자에게 큰 도움이됩니다.
장점
- 앞서 언급했듯이 국가 위험 평가는 투자자에게 특정 국가에 대한 투자에서 무엇을 기대할 수 있는지 경고하고 인식하도록합니다.
- 투자자뿐만 아니라 이러한 분석은 기업이 특정 국가의 환경에 적합한 전략을 수립하는 데 도움이됩니다. 이러한 전략적 계획은 서로 다른 국가를 다르게 대하는 데 도움이됩니다.
- 여기에는 경제적 및 정치적 위험이 모두 포함됩니다. 측정은 한 국가의 경제적 건전성과 정치적 환경에 대한 잠정적 인 아이디어를 제공합니다. 위험 평가에 대한이 두 가지 접근 방식은 그에 따라 외교 정책을 고안 할 수있는 정부에게도 매우 유익합니다.
- 많은 기업과 출판물에서 자체 국가 위험 분석 도구를 사용합니다. 이 도구를 사용하면 이러한 위험에 대해 보험에 가입 할 수있는 다양한 방법을 고안 할 수 있습니다.
단점
- 이것은 수백 가지 요인에 따라 달라지기 때문에 평가가 어렵고 정확하지 않습니다. 측정 오류 또는 누락 오류가 발생할 수 있습니다. 가장 정교한 알고리즘조차도 모든 요소를 정확하게 포착하지 못합니다.
- 정 성적 평가는 주로 정보의 가용성과 포함 여부를 기반으로합니다. 그러나 발견 된 정보는 완벽하지 않습니다. 따라서 모든 것을 적절하게 캡처하지는 않습니다.
한계
지금까지 개발 된 국가 리스크 모델은 끊임없이 변화하는 국가의 경제 및 정치 환경을 적절하게 포함하지 못했습니다. 노출의 정확한 크기와 특성을 결정하는 것은 또한 지루한 과정입니다.
노출 관리
- 투자자와 금융 기업은 국가 리스크의 다른 부분을 포함하고 분리하는 적절한 프레임 워크를 고안해야합니다.
- 또한 국가의 자원과 경제의 기반이되는 주요 직업에 의해 관리됩니다. 이러한 영역을 면밀히 모니터링하도록 팀을 구성하는 것도 평가에 도움이 될 것입니다.
- 위험 노출을 지속적으로 모니터링하고 업데이트하여 최신 상태를 유지해야합니다.
- 등급을 사용하여 글로벌 시장에서 국가의 위상을 평가합니다.
결론
세계화가 심화되고 국가 간 거래가 확대됨에 따라 은행 및 기타 투자자를 포함한 금융 기관이 매우 불안해했습니다. 2007-08 위기가 닥칠 때까지 많은 사람들이 망각에 빠진 이후 지금까지 국가 위험 노출을 적절히 관리하고 억제하기 위해 많은 노력을 기울이지 않았다는 것은 알려진 사실입니다.
과도한 위험이있는 국가에 대한 평가 및 회피 외에도 다각화 및 헤징은 이러한 위험을 어느 정도 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 국가 별 위험지도는 또한 여러 지역과 관련된 위험성에 대한 공정한 아이디어를 제공하기 위해 개발되었습니다. 그러나 위험의 본질은 다양한 정도의 불확실성이 계속 존재할 것입니다.