스왑 율 정의
스왑 율은 환율이며, 수취인은 특정 기간 이후 변동 LIBOR 또는 MIBOR 환율에 대한 대가로 요구하므로 이자율 스왑의 고정 구간이며 이러한 환율은 수취인에게 스왑의 손익을 고려할 수있는 기반을 제공합니다. .
선도 계약의 스왑 율은 한 당사자가 시장과 관련된 불확실성을 대가로 상대방에게 지불하기로 합의한 고정 이율 (고정 이자율 또는 고정 환율)입니다. 금리 스왑에서는 고정 금액이 LIBOR와 같은 벤치 마크 금리에 대해 특정 금리로 교환됩니다. 스프레드의 플러스 또는 마이너스 일 수 있습니다. 때로는 통화 스왑의 고정 부분과 관련된 환율 일 수 있습니다.
상위 3 가지 유형의 스왑
금융 스왑은 기본적으로 세 가지 유형이 있습니다.
# 1 – 금리 스왑
이자율 스왑은 현금 흐름이 변동 이율을 기준으로 고정 된 이율로 교환되는 곳입니다. 두 당사자간에 일련의 지불을 교환하기로 결정한 두 당사자 간의 합의입니다. 이러한 지불 전략에서는 일정 기간 동안 한 당사자가 고정 금액을 지불하고 다른 당사자가 변동 금액을 지불합니다.
명목 금액은 일반적으로 스왑 규모를 결정하기 위해 참조되며, 계약의 전체 과정에서 명목 금액은 그대로 유지됩니다. 금리 스왑 포함의 예
- 야간 지수 스왑 – 고정 대 NSE 야간 MIBOR 지수 및
- INBMK 스왑 – 고정 대 1 년 INBMK 비율
이자율 스왑 유형
- 플레인 바닐라 스왑 – 이 유형에서는 고정 환율이 변동 환율로 교환되거나 그 반대로 거래 과정에서 미리 지정된 간격으로 교환됩니다.
- 베이시스 스왑 – 플로팅에서 플로팅 스왑으로의 경우 벤치 마크 금리를 기준으로 플로팅 레그를 교환 할 수 있습니다.
- 상각 스왑 – 상각 스왑 에서는 상각 대출 금액이 감소함에 따라 명목 금액이 감소하고 각각 스왑 금액도 감소합니다.
- 스텝 업 스왑 – 이 스왑에서는 예정된 날에 명목 금액이 증가합니다.
- 확장 가능한 스왑 – 거래 상대방 중 하나가 거래의 만기를 연장 할 권리가있는 경우. 이 스왑을 확장 가능한 스왑이라고합니다.
- 지연된 시작 스왑 / 지연된 스왑 / 포워드 스왑 – 이는 모두 당사자, 지연된 시작 스왑 또는 지연된 스왑 또는 포워드 스왑에서 스왑이 발효되는시기에 대해 합의한 내용에 따라 다릅니다.
# 2 – 통화 스왑
한 통화의 현금 흐름을이자 스왑과 거의 유사한 다른 통화의 현금 흐름으로 교환하는 스왑입니다.
# 3 – 베이시스 스왑
이 스왑에서 두 구간의 현금 흐름은 서로 다른 변동 금리를 나타냅니다. 일부 스왑은 주로 LIBOR와 같은 플로팅 레그에 대한 고정을 나타냅니다. 베이시스 스왑에서는 두 다리 모두 변동 금리입니다. 베이시스 스왑은 두 레그가 유동 레그 인 경우 모두이자 스왑 또는 통화 스왑 일 수 있습니다.
스왑 율 계산 공식
스왑의 고정 지불 구간에 적용되는 요율입니다. 그리고 다음 공식을 사용하여 스왑 비율을 계산할 수 있습니다.
C =
C로 상징되는 고정 금리이자 스왑은 1에서 스왑의 마지막 현금 흐름 일에 적용되는 현재 가치 요소를 모든 이전 날짜에 해당하는 모든 현재 가치 요소의 합계로 나눈 값입니다.
시간 변경과 관련하여 고정 레그 비율 및 부동 레그 비율은 초기에 잠긴 시간과 관련하여 변경됩니다. 새로운 변동 금리에 해당하는 새로운 고정 금리는 균형 스왑 금리라고합니다.
다음과 같은 수학적 표현 :
어디:
- N = 명목 금액
- f = 고정 비율
- c = 개시시 협상 및 고정 된 고정 금리
- PVF = 현재 가치 요인
스왑 율 (이자율)의 예
예 1
- 6 개월 USD LIBOR 대비 3 개월 USD LIBOR
- 6 개월 USD LIBOR 대비 6 개월 MIFOR.
예 2
2 % 고정 급여를 협상하는 예를 고려하면, 반대로 변동률로 변동 스왑을 받아 5 년 2 억 달러 대출을 고정 대출로 전환합니다. 다음 변동 금리 현재 가치 요소 표에 따라 1 년 후 스왑의 가치를 평가합니다.
스왑 율 공식 계산은 다음과 같습니다.
F = 1 -0.93 / (0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93)
1 년 후 균형 고정 스왑 비율은 1.83 %입니다.
균형 스왑 비율 공식 계산은 다음과 같습니다.
= 2 억 달러 x (1.83 % -2 %) * 3.82
처음에 우리는 대출에 대해 2 % 고정 금리로 고정했으며, 스왑의 전체 가치는 -129.88 백만이 될 것입니다.
장점
기업이 스왑에 참여하기를 원하는 이유는 기본적으로 두 가지입니다.
- 상업적 동기 부여 : 특정 자금 조달 요구 사항이있는 비즈니스를 충족시키기 위해 참여하는 회사는 거의 없으며 관리자가 조직의 사전 지정된 목표를 달성하는 데 도움이되는이자 교환이 있습니다. 이자 스왑으로 혜택을받는 가장 일반적인 두 가지 유형의 비즈니스는 은행 및 헤지 펀드입니다.
- 비교 이점 : 대부분의 경우 회사는 다른 차용자가 제공하는 것보다 최적의 이자율로 고정 또는 변동 이자율 대출을받는 이점을 원합니다. 그러나 시장에서 더 나은 수익을 올릴 수 있도록 시장에서 헤지 할 수있는 유리한 기회를 찾고있는 것은 자금 조달이 아닙니다.
단점
이자 스왑은 아래에 명시된 막대한 위험과 관련이 있습니다.
- 변동 금리는 이러한 이유 때문에 양 당사자에게 더 많은 위험을 더합니다.
- 거래 상대방 위험은 방정식에 추가 수준의 복잡성을 추가하는 또 다른 위험입니다.
결론
이는 기업이 미결제 대출을 관리하는 데 큰 수단이 될 수 있습니다. 그리고 그이면의 가치는 고정 또는 변동 이율이 될 수있는 부채입니다. 그들은 일반적으로 모든 사람의 요구 사항을 충족시키는 유익한 계약이 될 수있는 특정 자금 조달 요구 사항을 충족하기 위해 대기업간에 수행됩니다.