거래 위험이란 무엇입니까?
거래 위험은 환율의 불리한 변화로 인한 해외 거래 결제의 현금 흐름의 변화를 말합니다. 일반적으로 계약 기간의 증가에 따라 증가합니다.
거래 위험의 예
다음은 거래 위험의 몇 가지 예입니다.
거래 위험 사례 # 1
예를 들면 다음과 같습니다. 영국 회사가 프랑스에서 사업을하면서 영국으로 수익금을 송금하고 있습니다. 프랑스에서 벌어 들인 유로를 영국 파운드로 환산해야합니다. 회사는이를 달성하기 위해 현물 거래를 체결하는 데 동의합니다. 일반적으로 실제 교환 거래와 거래 정산 사이에는 시간차가 있습니다. 영국 파운드가 유로에 비해 가치가 상승하면이 회사는 합의 된 것보다 적은 파운드를 받게됩니다.
거래 위험 사례 # 2
거래 위험의 개념을 확고히하기 위해 수치 예제를 작성해 보겠습니다.
EUR / GBP 현물 환율이 0.8599이고 1 유로를 0.8599 GBP로 교환 할 수 있고 반환 할 금액이 € 100,000 인 경우 회사는 GBP 85,990을받을 것으로 예상합니다. 그러나 결제 시점에 GBP가 1 GBP를 보상하기 위해 더 많은 유로가 필요하다고 평가하면, 예를 들어 금리가 0.8368이된다고 가정 해 봅시다. 회사는 이제 GBP 83,680 만 받게됩니다. 이는 거래 위험으로 인한 GBP 2,310의 손실입니다.
거래 위험을 관리하는 방법?
매일 여러 통화를 거래하는 주요 은행, 특히 투자 은행의 관행에서 많은 것을 이해할 수 있습니다. 이러한 은행은 거래 위험을 방지하기위한 공식 프로그램을 갖추고 있습니다.
이러한 위험은 일반적으로 전체 위험 운영 구조에 대한 명령을 수립하고 관리하기 위해 중앙 집중화 된 신용 위험 및 시장 위험과 동기화됩니다. 조직 내에서 거래 위험을 결정하는 업무를 맡는 사람에 대한 일반적인 합의가 없을 수 있지만 가장 일반적으로 국가 위험위원회 또는 신용 부서가 작업을 수행합니다.
은행은 일반적으로 현지 및 해외에서 통화 대출을 포함한 모든 유형의 위험을 포괄하는 국가 등급을 지정합니다. 주목해야 할 중요한 것은 이러한 등급, 특히 '거래 위험 등급'은 회사 정책을 염두에두고 모든 시장이 마땅히 받아야 할 한도 및 노출 한도를 결정하는 데 큰 도움이된다는 것입니다.
거래 위험을 완화하는 방법?
거래 위험에 취약한 은행은 주로 통화 스왑, 통화 선물 및 옵션 등을 포함하는 다양한 머니 마켓 및 자본 시장 수단을 통해 다양한 헤징 전략에 빠져 있습니다. 각 헤징 전략에는 고유 한 장점과 단점이 있으며, 목적에 가장 적합한 외환 위험을 감당하기 위해 사용 가능한 과다한 도구.
선도 계약을 매수함으로써 기업의 위험 완화 시도를 이해해 봅시다 . 회사는 계약 기간 동안 금리를 고정하고 동일한 금리로 정산되는 통화 선물 거래를 체결 할 수 있습니다. 이 회사를 통해 현금 흐름의 양을 거의 확신 할 수 있습니다. 이는 요율 변동에 직면 한 위험에 직면하는 데 도움이되며 의사 결정의 안정성을 높여줍니다.
회사는 계약에 따라 특정 통화를 매수 / 매도하겠다고 약속하는 선물 계약을 체결 할 수도 있습니다. 사실 선물은 더 신뢰할 수 있고 채무 불이행 가능성을 제거하는 거래소에 의해 고도로 규제됩니다. 옵션 헤징은 명목상의 선불 마진만을 요구하고 하방 위험을 상당히 줄여주기 때문에 금리 위험을 다루는 매우 좋은 방법입니다.
사실, 옵션 계약의 가장 좋은 부분과 이들이 선호하는 주된 이유는 무제한 상승 가능성이 있다는 것입니다. 추가적으로 그들은 다른 모든 것과는 달리 의무가 아니라 단순한 권리입니다.
은행이 거래 위험을 완화하기위한 몇 가지 운영 방법
- 회사가 선호하는 통화로 거래 대금을 청구하는 통화 인보이스 발행. 이것은 교환 위험을 근절하지 못할 수 있지만 책임을 상대방에게 이전합니다. 간단한 예는 수입업자가 자국 통화로 수입을 청구하여 변동 위험을 수출자의 어깨로 옮기는 것입니다.
- 회사는 또한 금리 위험을 헤지하기 위해 선행 및 후행이라고하는 기술을 사용할 수 있습니다. 한 회사가 한 달 안에 금액을 지불해야하고 다른 출처로부터 금액 (아마도 비슷한 금액)을 받도록 설정되었다고 가정 해 보겠습니다. 회사는 일치하도록 두 날짜를 조정할 수 있습니다. 따라서 위험을 완전히 피할 수 있습니다.
- 위험 공유 : 거래 당사자는 상호 이해를 통해 노출 위험을 공유하는 데 동의 할 수 있습니다. 회사는 또한 자국 통화로만 거래함으로써 노출을 가정하는 책임을 피할 수 있습니다.
거래 위험 관리의 장점
효율적인 거래 위험 관리는 조직의 효과적인 전체 위험 관리 운영에 유익한 분위기를 조성하는 데 도움이됩니다. 건전한 거래 위험 완화 프로그램은 다음을 포함하고이를 촉진합니다.
- 의사 결정자의 포괄적 인 검사
- 동시에 다른 시장에 대한 국가 위험 및 노출 정책은 정치적 불안정을 감독합니다.
- 외화로 표시된 자산 및 부채에 대한 정기 백 테스팅
- 다양한 시장의 다양한 경제적 요인에 대한 질서있는 감독
- 적절한 내부 통제 및 감사 규정
결론
불확실한 변동이있는 거래에서 현금 흐름을 예상하는 모든 회사는 거래 위험에 직면합니다. 많은 은행이 거래 위험을 해결하기위한 보안 메커니즘을 갖추고 있습니다. 그러나 아시아 위기에서 배운 최고의 교훈 중 하나는 신용과 유동성 간의 균형을 잘 유지하지 못한 결과입니다.
따라서 외환에 노출 된 회사가 합리적인 허용 수준을 도출하고 회사에 대한 극단적 인 노출을 구분할 수있는 것은 매우 중요합니다. 정책과 절차를 설명하고이를 위태롭게 구현하십시오.