채권 위험이란 무엇입니까?
투자 도구로서의 채권은 대부분 안전한 것으로 간주됩니다. 그러나 어떤 투자에도 위험이 없습니다. 실제로 더 큰 위험을 감수하는 투자자는 더 큰 수익을 올릴 수 있으며 그 반대도 마찬가지입니다. 투자자들은 위험을 싫어하는 투자자들이 간헐적 인 경기 둔화 기간 동안 불안감을 느끼는 반면, 위험을 사랑하는 투자자들은 시간이 지남에 따라 상당한 수익을 기대하면서 그러한 경기 둔화 사건을 긍정적 인 방식으로 받아들입니다. 따라서 채권 투자와 관련된 다양한 위험과 수익에 영향을 미칠 수있는 정도를 이해하는 것이 필수적입니다.
아래는 투자자가 알아야 할 채권의 가장 일반적인 유형의 위험 목록입니다.
- 인플레이션 위험
- 금리 위험
- 위험에 전화
- 재투자 위험
- 신용 위험
- 유동성 위험
- 시장 위험
- 채무 불이행 위험
- 등급 위험
이제 우리는 이러한 위험이 채권 환경에서 어떻게 나타나는지 그리고 투자자가 영향을 최소화하기 위해 노력할 수있는 방법을 이해하기 위해 조금 자세히 살펴 보겠습니다.
채권 위험의 상위 9 가지 유형
# 1 – 인플레이션 위험 / 구매력 위험
인플레이션 위험은 인플레이션이 투자에 미치는 영향을 나타냅니다. 인플레이션이 상승하면 채권 수익률 (원금과 쿠폰)의 구매력이 감소합니다. 같은 금액의 수입이 더 적은 재화를 살 것입니다. 예를 들어 인플레이션 율이 4 % 인 경우 채권 투자 수익 $ 1000 당 $ 960의 가치가 있습니다.
# 2 – 금리 위험
금리 위험은 금리 변동이 채권 수익률에 미치는 영향을 나타냅니다. 금리가 상승하면 채권 가격이 하락합니다. 금리가 상승하는 경우 수익률이 낮은 기존 채권의 매력도가 낮아져 해당 채권의 가격이 하락합니다. 그 반대도 마찬가지입니다. 단기 채권은 이러한 위험에 덜 노출되는 반면 장기 채권은 영향을받을 가능성이 매우 높습니다.
# 3 – 콜 리스크
콜 리스크는 특히 임베디드 콜 옵션과 함께 제공되는 채권과 관련이 있습니다. 시장 금리가 하락하면 콜 러블 채권 발행자는 종종 부채를 재 융자하여 미리 지정된 콜 가격으로 채권을 회수합니다. 이로 인해 채권 수익금을 더 낮은 금리로 재투자해야하는 투자자들은 종종 곤경에 처하게됩니다. 그러나 이러한 투자자는 높은 쿠폰으로 보상을받습니다. 통화 보호 기능은 또한 특정 기간 동안 채권이 호출되지 않도록 보호하여 투자자에게 약간의 안도감을줍니다.
# 4 – 재투자 위험
투자자가 채권의 현재 수익률과 비슷한 비율로 현금 흐름을 재투자 할 수 없을 확률은 재투자 위험을 나타냅니다. 이는 시장 금리가 채권의 이자율보다 낮을 때 발생하는 경향이 있습니다. $ 100 채권의 이자율은 8 %이고 시장 이자율은 4 %입니다. 획득 한 $ 8 쿠폰은 8 %가 아닌 4 %로 재투자됩니다. 이를 재투자 위험이라고합니다.
# 5 – 신용 위험
신용 위험은 채권 발행자가 대출자에게 적시에 지불하지 못하기 때문에 발생합니다. 이로 인해 대출 기관의 현금 흐름이 중단되어 손실이 보통 수준에서 심각 할 수 있습니다. 신용 이력과 상환 능력은 신용 위험을 결정할 수있는 가장 중요한 두 가지 요소입니다.
# 6 – 유동성 위험
유동성 위험은 매수자와 매도자가 거의없는 좁은 시장에서 채권 청산이 어려워 질 때 발생합니다. 좁은 시장은 낮은 유동성과 높은 변동성이 특징입니다.
# 7 – 시장 위험 / 체계적 위험
시장 위험은 경기 둔화 및 요금 변동과 같은 시장 이유로 인한 손실 가능성입니다. 시장 위험은 전체 시장에 함께 영향을 미칩니다. 채권 시장에서는 아무리 좋은 투자를해도 시장이 하락하면 가치를 잃을 수밖에 없습니다. 금리 위험은 시장 위험의 또 다른 형태입니다.
# 8 – 기본 위험
채무 불이행 위험은 채권 발행 회사가 필요한 지급을 할 수없는 것으로 정의됩니다. 채무 불이행 위험은 대출 회사가 합의 된 문제 조건을 충족하지 못하는 신용 위험의 다른 변형으로 간주됩니다.
# 9 – 등급 위험
채권 투자는 때때로 채권과 시장 환경에 특정한 여러 요인이 채권 등급에 영향을 미치므로 채권의 가치와 수요가 감소하는 등급 위험에 시달릴 수 있습니다.
위에서 설명한 다양한 유형의 채권 위험은 거의 항상 채권 보유 가치를 감소시킵니다. 채권 가치의 하락은 수요를 감소시켜 발행 회사의 금융 옵션을 상실하게됩니다. 위험의 본질은 항상 두 당사자 모두에게 영향을 미치는 것은 아닙니다. 한쪽은 유리하고 다른 쪽은 위험합니다.
채권 리스크 이해의 이점
리스크의 장점이라는 용어가 모순이지만, 투자자가 포트폴리오를 다양 화하고 다가오는 일을 인식 할 수 있도록 투자자에게 미리 경고하는 것은 리스크라는 점을 이해하는 것이 매우 중요합니다. 이는 심각한 시장 불안을 예방할뿐만 아니라 효율적인 시장을 창출합니다.
결론
- 위의 위험에 대한 모든 채권 발행에 대한 적절한 평가는 영향을 최소화하기 위해 매우 중요합니다.
- 새로운 시장 진입자는 겉으로는보기에는 좋지만 너무 많은 위험에 의해 손상되어 최종 지불금이 전혀 매력적이지 않을 수있는 문제로 쉽게 속일 수 있습니다.
- 좋은 시장 지식은 채권 투자에 필수적입니다. 그렇지 않으면 안전한 투자 천국은 손실을 일으키는 운동으로 판명 될 수 있습니다.
- 특정 유형의 채권에 너무 많이 의존하지 않으면 이러한 위험을 어느 정도 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
- 일부 채무 상품에는 특정 유형의 위험을 최소화하는 것을 목표로하는 조항이 있습니다. 예를 들어, 국채 인플레이션 보호 증권 또는 TIPS는 소비자 물가 지수와 관련하여 수익을 얻습니다. 인플레이션이 상승하는 경우 (인플레이션 위험) 수익도 조정되어 투자자가 구매력을 잃지 않도록합니다.
- 투자에 뛰어 들기 전에 위험 성향을 평가하는 것도 매우 중요합니다.
일반적으로 위험이 높을수록 수익이 높아집니다. 그러나 모든 투자가 위험 완화 기법을 적용한 후에도 항상 예상대로 수행되는 것은 아닙니다. 대부분 위험을 정량화하는 것이 매우 어렵 기 때문에 완전한 제거가 불가능하기 때문입니다.